Bitcoin (BTC) แตะระดับ 80,000 USD ในวันจันทร์ ก่อนจะปรับตัวลดลงทันที โดยขณะนี้นักวิจารณ์ต่างออกมาต่อต้านแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกาที่เป็นตัวกระตุ้นให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในขณะรายงานนี้ สกุลเงินดังกล่าวมีการซื้อขายใกล้กับระดับ 78,835 USD ทั้งนี้ ตลาดตราสารหนี้เคยใช้กลยุทธ์เช่นเดียวกันเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาแต่ไม่สามารถรักษาระดับไว้ได้
ประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin ที่มา: BeInCrypto
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
อะไรที่ผลักดันให้ Bitcoin ขึ้นสู่ 80,000 USD
Treasury General Account (TGA) คือบัญชีเงินฝากของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยเงินภาษีจะเข้าสู่บัญชีนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent ปล่อยให้บัญชีดังกล่าวโตขึ้นจนรายงานล่าสุดระบุว่ามีเงินอยู่ใกล้ 950 พันล้าน USD
U.S. Treasury Considers Using $950B TGA to Support Larger Long-Term Bond Buybacks
According to CNBC, citing two senior Treasury officials, the U.S. Treasury is considering using funds from its roughly $950 billion Treasury General Account to help finance larger buybacks of…
จากรายงานของบัญชีเงินสดประจำวันของกระทรวงการคลังเองระบุยอดล่าสุดเมื่อ 20 สิงหาคม อยู่ที่ 935.1 พันล้าน USD ข้าราชการระดับสูงสองคนของกระทรวงการคลังกล่าวกับ CNBC ว่าเงินดังกล่าวสามารถนำไปใช้ซื้อพันธบัตรคืนได้
กระทรวงการคลัง เพิ่มการซื้อคืนนั้นเป็นสองเท่า ในวันที่ 19 สิงหาคม โดยการดำเนินการในช่วงยาวเพิ่มขึ้นจาก 2 พันล้าน USD เป็นอย่างน้อย 4 พันล้าน USD ต่อครั้ง รอบแรกมีกำหนดในวันที่ 9 กันยายน ตามประกาศของหน่วยงานเอง ที่นี่
นักลงทุนชอบแนวทางนี้ เพราะการใช้เงินสดจาก TGA จะไม่ทำให้งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ขยายตัว เพียงแต่เป็นการเคลื่อนย้ายเงินเข้าสู่เงินสำรองของธนาคารเท่านั้น ซึ่งทั้งเดือนที่ผ่านมา สภาพคล่องเหล่านี้ถือเป็นเชื้อเพลิงสำคัญของ Bitcoin
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ตลาดตราสารหนี้เคยผ่านการซื้อขายแบบนี้มาแล้ว
ข้อมูลอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเองสะท้อนสถานการณ์ชัดเจน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปีแตะ 5.31% เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม ซึ่งถือว่าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
ข่าวการซื้อคืนทำให้อัตราดังกล่าวลดลงเหลือ 5.19% ในอีกสองวันถัดมา และในวันที่ 21 สิงหาคม ตัวเลขกลับขึ้นมาอยู่ที่ 5.27% ทำให้กระแสการเพิ่มขึ้นนี้หายไปในสองวันเท่านั้น
Bitcoin ทดสอบระดับ 80,000 USD ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีและ 30 ปีปรับลดลง ที่มา: TradingView
วันจันทร์ที่ผ่านมาได้สร้างแรงดีดตัวครั้งที่สอง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลงเหลือ 5.21% และอายุ 10 ปีเหลือ 4.69% ราคาสปอตของ Bitcoin ได้ขยับตามแรงนั้นขึ้นไปแตะ 80,000 USD ก่อนจะปรับตัวลดลง
ทำไมเหล่านักวิจารณ์จึงกล่าวว่าสิ่งนี้จะไม่ยั่งยืน
Bessent เรียกกลยุทธ์นี้ว่า Treasury Twist โดยชื่อนี้สะท้อนถึง Operation Twist ที่เคยถูกนำมาใช้ในปี 1961 เพื่อกดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้ต่ำลง
Citadel Securities เรียกแนวคิดนี้ว่าการกดขี่ทางการเงิน โดยบริษัทเตือนว่าแนวทางนี้อาจทำให้ USD อ่อนค่าลงและเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ ขณะที่ปัญหาขาดดุลที่เป็นสาเหตุของการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนกลับไม่ถูกแก้ไข
CITADEL WARNS BESSENTS BUYBACKS COULD BACKFIRE
Citadel Securities calls Treasurys expanded bond buybacks “financial repression,” warning they could weaken the dollar and fuel inflation.
Bessents strategy aims to suppress long-term yields, potentially using Treasurys cash…
Peter Schiff หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Euro Pacific Asset Management ได้ ออกมาเตือนเกี่ยวกับตลาดพันธบัตร มาอย่างยาวนาน
แผนการที่ขาดความรอบคอบนี้จะทำให้ระยะเวลาเฉลี่ยของหนี้รัฐบาลสั้นลงมาก ด้วยเหตุนี้ประเทศจึงเสี่ยงต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น… นี่เป็นสูตรสำเร็จสำหรับ QE ครั้งมโหฬารและเงินเฟ้อที่หยุดไม่อยู่ คุณมีทองหรือยัง？ ตามที่ Schiff เขียนไว้
Benjamin Chabot อดีตนักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารกลางสหรัฐ สาขาชิคาโก ตั้งคำถามที่เฉียบคมยิ่งกว่า
การที่กระทรวงการคลังจะใช้เงินในบัญชี TGA เพื่อซื้อพันธบัตรนั้นสำคัญหรือไม่？ อาจไม่ โดยเงินใน TGA ส่วนใหญ่ถูกจัดสรรไว้แล้ว สิ่งสำคัญจริง ๆ คือหลังจากซื้อแล้ว กระทรวงการคลังจะเติมเงินคืนเข้าไปใน TGA อย่างไร ตามที่เขา ระบุไว้
Tom Lee จาก Fundstrat กลับมองอีกด้าน โดยเขากล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลดีต่อสินทรัพย์ระยะยาวรวมถึงคริปโตด้วย
This is positive for long duration assets (anything that investors see a value beyond 7 years)