กองทุน ETF พันธบัตรดึงดูดเงินลงทุนสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 525 พันล้าน USD ในปีนี้ ตามข้อมูลของ Nate Geraci ประธานบริษัท NovaDius Wealth Management อย่างไรก็ตาม หมวดหมู่พันธบัตรหลายประเภทกลับขาดทุน ซึ่งส่งผลกระทบต่อส่วนพันธบัตร 40% ในพอร์ต 60/40 แบบดั้งเดิม
พอร์ต 60/40 ประกอบด้วยหุ้น 60% และพันธบัตร 40% Geraci กล่าวว่าราคาหุ้นที่ทำจุดสูงสุดใหม่นั้นช่วยหนุนฝั่งหุ้น แต่ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงสุดในรอบหลายสิบปีกลับกดดันฝั่งพันธบัตร
ทำไมนักลงทุนถึงซื้อพันธบัตรที่ขาดทุน？
NovaDius เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ได้รับการจดทะเบียน Geraci ให้สัมภาษณ์รายการ ETF Edge ของ CNBC ว่ามีเงินทุนมากกว่า 75 พันล้าน USD ไหลเข้าสู่ ETF ตราสารหนี้ในเดือนที่ผ่านมา
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
Geraci กล่าวว่ามีการเคลื่อนย้ายเงินตามครอสของเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งแสดงผลตอบแทนตามอายุพันธบัตร บางกลุ่มลงทุนในพันธบัตรอายุสั้นเพื่อรับผลตอบแทนมากกว่า 4% ขณะที่บางกลุ่มต้องการผลตอบแทนสูงโดยเน้นพันธบัตรอายุนาน
อย่างไรก็ตาม ETF พันธบัตรจำนวนมากยังคงขาดทุนในปีนี้ โดยเฉพาะประเภทที่มี duration ยาว ซึ่งคือการวัดความผันผวนของราคาพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
ขณะเดียวกัน State Street Investment Management นับเม็ดเงินไหลเข้าสู่ ETF พันธบัตรจดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ 469 พันล้าน USD จนถึงเดือนกันยายน ซึ่งก็เป็นสถิติสูงสุดเช่นกัน Geraci ไม่ได้ระบุว่ามีการใช้ตัวชี้วัดหรือตัดวันที่ไหน
S&P 500 สร้างจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล ในวันที่ 6 ตุลาคม ในสัปดาห์เดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี ก็แตะระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2002
Managed Futures คือทางเลือกใหม่ของพอร์ต 60/40 หรือไม่？
Geraci กล่าวว่า ตอนนี้มีนักลงทุนบางกลุ่มที่ต้องการกลยุทธ์ซึ่งเคลื่อนไหวไม่สอดคล้องกับหุ้นและพันธบัตร
เขาอธิบายว่า ETF managed futures อาจเหมาะสม เพราะสามารถเทรดฟิวเจอร์ส และทำชอร์ตพันธบัตรหรือถือสถานะยาวใน USD และน้ำมันได้
เขาเรียกพวกมันว่าเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงเมื่อพอร์ตส่วนอื่นไม่ทำงาน อย่างไรก็ตาม เขาไม่ได้ยกตัวเลขผลการดำเนินงานมาอ้างอิง
Andrew Beer ผู้ก่อตั้ง Dynamic Beta Investments ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญ managed futures ถูกเชิญมาร่วมรายการถัดไปกับ Geraci
State Street แจ้งว่า ETF ทางเลือกดึงดูดเงินลงทุน 31 พันล้าน USD จนถึงเดือนกันยายน โดยได้แรงสนับสนุนบางส่วนจากการที่พันธบัตรปกป้องมูลค่าหุ้นได้น้อยลงในจังหวะหุ้นร่วง
ETF พันธบัตรและกองทุนทางเลือกต่างก็มีเม็ดเงินลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งแสดงให้เห็นว่า ETF ตอบโจทย์ทั้งการลงทุนรับผลตอบแทนและการป้องกันความเสี่ยงในปัจจุบัน