หุ้น Oracle ร่วงลงมากกว่า 5% ในวันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม หลังจากมีรายงานใหม่ที่ตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับรายได้ที่แท้จริงของ OpenAI
แรงขายได้ลุกลามไปยังหุ้น AI Broadcom ลดลงเกือบ 4% ขณะที่ Nvidia ลดลงมากกว่า 2% และ Microsoft สูญเสียมูลค่าไปกว่า 1% ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี
โดยสาเหตุมาจาก รายงานของ Financial Times ที่ระบุว่ารายได้ต่อปีของ OpenAI อยู่ที่ประมาณ 50 พันล้าน USD ณ สิ้นเดือนกันยายน เมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลข 70 พันล้าน USD ที่เคยมีรายงานมาก่อนหน้านี้
อย่างไรก็ตาม ส่วนต่าง 20 พันล้าน USD ส่วนใหญ่สะท้อนถึงวิธีการคำนวณรายได้ที่แตกต่างกัน ไม่ได้หมายความว่า OpenAI สูญเสียยอดขายจริง 20 พันล้าน USD โดยมีรายงานว่ารายได้ของบริษัทนั้นเติบโตขึ้นมากกว่า 70% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
This is not a Bitcoin or any crypto chart. It's Oracle stock $ORCL ????
The stock crashed 5% after reports showed OpenAI's annualized revenue was $20 billion below earlier estimates.
Oracle is one of the main infrastructure providers powering ChatGPT.
In September 2025, Oracle… pic.twitter.com/KVCk9F1zIf
— BeInCrypto (@beincrypto) October 8, 2026
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ทำไมหุ้น Oracle ถึงร่วงอย่างหนัก？
Oracle ได้พึ่งพาการใช้จ่ายในอนาคตของ OpenAI อย่างมาก
ในเดือนกันยายน 2025 มีรายงานว่าทั้งสองบริษัทได้ลงนามในข้อตกลงระบบคลาวด์มูลค่า 300 พันล้าน USDที่ครอบคลุมระยะเวลา 5 ปี
ซึ่งเท่ากับประมาณ 45% ของงานในมือที่ผูกพันกับรายได้ในอนาคตของ Oracle ที่มีมูลค่า 664 พันล้าน USD
ปัญหาคือเรื่องของจังหวะเวลา Oracle ต้องลงทุนหลายพันล้าน USD ในศูนย์ข้อมูลที่มีราคาสูง ก่อนจะสามารถเก็บรายได้เหล่านั้นได้จริง
ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดแสดงให้เห็นว่า Oracle มีรายจ่ายลงทุนรวม 28.5 พันล้าน USD และกระแสเงินสดอิสระติดลบ 5.4 พันล้าน USD
ข้อตกลง 300 พันล้าน USD ของ Oracle กับ OpenAI
ขณะเดียวกัน Wall Street Journal รายงานในวันพฤหัสบดีกว่า Oracle กำลังมองหาแหล่งเงินเพิ่มเติมเพื่อใช้สำหรับชิป AI
Oracle ให้ความเห็นว่าความต้องการคลาวด์ AI ยังคงเติบโตเร็วเกินกว่าที่จะตอบสนองซัพพลายได้ทัน
นักลงทุนต่างตั้งคำถามว่ารายได้ของ OpenAI จะรองรับข้อผูกพันขนาดมหึมานี้ได้หรือไม่
หุ้น AI ตัวใดอาจโดนผลกระทบต่อไป？
มีบริษัทยักษ์ใหญ่อีกหลายแห่งที่มีความเสี่ยงในทำนองเดียวกัน
- CoreWeave (CRWV)ได้ประกาศสัญญาคลาวด์มูลค่าสูงถึง 22.4 พันล้าน USD กับ OpenAI
- Broadcom (AVGO)กำลังพัฒนาชิป AI เฉพาะด้านร่วมกับ OpenAI และมีรายงานว่ากำลังจัดหาเงินทุนกว่า 50 พันล้าน USD
- AMD (AMD)มีข้อตกลงชิปขนาด 6 กิกะวัตต์ ขณะที่ Nvidia (NVDA)มีความร่วมมือโครงสร้างพื้นฐานขนาด 10 กิกะวัตต์
- SoftBank (9984.T)ก็เผชิญความเสี่ยงเช่นกันผ่านการลงทุนกับ OpenAI มูลค่าหลายพันล้าน USD
หุ้นเหล่านี้อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม หากการเติบโตของ OpenAI ต่ำกว่าคาด ความเสี่ยงจะขึ้นอยู่กับว่ามีการสะท้อนธุรกิจในอนาคตไว้ในราคาหุ้นมากน้อยเพียงใด