วัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคลจาก Moderna และ Merck ได้เพิ่มมูลค่าตลาดรวมกันมากกว่า 50 พันล้าน USD ให้กับทั้งสองบริษัท ยิ่งไปกว่านั้น โมเมนตัมนี้ยังเปิดโอกาสการลงทุนในธุรกิจวินิจฉัยเบื้องหลังวัคซีนแต่ละโดส ซึ่งหลายคนอาจมองข้ามอีกด้วย
วัคซีนเหล่านี้อาศัยการถอดรหัสพันธุกรรม เพื่อระบุการกลายพันธุ์ที่ระบบภูมิคุ้มกันของผู้ป่วยแต่ละรายควรจะกำจัด ดังนั้นขั้นตอนนี้จึงเริ่มกลายเป็นโอกาสการลงทุนที่แยกออกมาต่างหากจากตัววัคซีนเอง
ธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ ไม่ใช่การขายครั้งเดียว
ทุกวัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคลต้องเริ่มจากการถอดรหัสพันธุกรรมของเนื้องอกก่อน นักวิเคราะห์จึงมองว่าขั้นตอนนี้เป็นแหล่งรายได้ซ้ำต่อผู้ป่วยแต่ละราย ไม่ใช่บริการที่ทำเพียงครั้งเดียวตามการเปิดตัวของยา
หนึ่งในบริษัทวินิจฉัยที่เตรียมได้ประโยชน์คือ Tempus AI ซึ่งเป็นบริษัทถอดรหัสจีโนม โดย Tempus ได้กล่าวไว้ว่า จะเป็นพันธมิตรด้านการถอดรหัสให้ หากวัคซีนของ Moderna-Merck ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
ราคาหุ้นของ Moderna เองก็ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของนักลงทุนในโครงการวิจัยยาตัวอื่นๆ ของบริษัท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ กระแสหุ้นจากโครงการวิจัยที่แข็งแกร่ง ซึ่งเกิดขึ้นมาก่อนข่าววัคซีนนี้แล้ว
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ราคาหุ้นของ Moderna พุ่งสูงในเดือนนี้หลังมีข่าววัคซีนมะเร็ง แหล่งที่มา: Trading View
Piper Sandler ประเมินว่า วัคซีนสำหรับโรคมะเร็งผิวหนังอาจสร้างรายได้จากการถอดรหัสอย่างน้อย 50 ล้าน USD ต่อปี หากได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ขณะที่นักวิเคราะห์จาก BTIG อย่าง Mark Massaro คาดว่า ตัวเลขนี้อาจแตะ 600 ล้าน USD ได้
โดยการประเมินนี้คาดถึงการขยายไปสู่มะเร็งปอด มะเร็งกระเพาะปัสสาวะ และมะเร็งไต เพราะฉะนั้น Massaro กล่าวว่ายังแทบไม่สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นของ Tempus AI ในปัจจุบัน
รางวัลใหญ่กว่านี้อาจอยู่หลังการรักษา
อย่างไรก็ตาม โอกาสที่ใหญ่กว่าอาจไม่ใช่แค่ค่าถอดรหัสในตอนแรก หลังการรักษา แพทย์ยังต้องติดตามผู้ป่วยเพื่อดูว่ามะเร็งจะกลับมาหรือไม่ ซึ่งมักอาศัยการตรวจเลือดที่เรียกว่า MRD test หรือการตรวจโรคหลงเหลือในปริมาณน้อย โดยตรวจหาชิ้นส่วนดีเอ็นเอของเนื้องอกที่อาจยังหลงเหลืออยู่
Douglas Eby ซีอีโอของ Bioaxia ซึ่งบริษัทเขาถือหุ้นทั้ง Tempus และ Personalis มองว่าขั้นตอนการถอดรหัสพันธุกรรมเป็นช่องทางดึงดูดลูกค้า โดยเขากล่าวว่าการถอดรหัสพันธุกรรมจะนำผู้ป่วยเข้าสู่ระบบนิเวศของ Tempus และการตรวจหา MRD จะดึงพวกเขากลับมาเพื่อติดตามต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี
Tempus ก็มีการพุ่งขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับ Moderna แต่ยังห่างไกลจากขนาดที่เกิดขึ้นกับ Moderna ที่มา: Trading View
นักลงทุนมองว่าการตรวจหา MRD คือโอกาสระดับหลายพันล้าน USD ในขณะนี้ Natera ควบคุมตลาดส่วนใหญ่นี้อยู่ โดยมีมูลค่าใกล้ 45 พันล้าน USD
ตลาดวัคซีนมะเร็ง mRNA ยังคงพิสูจน์ไม่ได้ และเพียงไม่กี่สัปดาห์หลัง Moderna ประกาศผลทดลองในแง่บวก คู่แข่งอย่าง BioNTech กลับเผชิญความล้มเหลว ในการทดลองวัคซีนมะเร็งลำไส้ใหญ่ระยะกลาง เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ บริษัทเภสัชกรรมอาจสามารถจัดการขั้นตอนการถอดรหัสพันธุกรรมบางส่วนด้วยตนเองในอนาคต และยังอาจแบ่งงานกับห้องปฏิบัติการวินิจฉัยที่เป็นคู่แข่ง ทำให้บริษัทวินิจฉัยได้รับส่วนแบ่งทางธุรกิจน้อยกว่าที่นักลงทุนคาดหวังไว้