ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ร่วงหนักกว่า 1997 และ 2008 อย่างเป็นทางการ

KOSPI ดัชนีอ้างอิงของเกาหลีใต้ร่วงลงมากกว่า 33% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ การดิ่งลงครั้งนี้รุนแรงยิ่งกว่าวิกฤต IMF เดือนตุลาคม 1997 ที่ดัชนีลดลง 27% และวิกฤตการเงินโลกในเดือนตุลาคม 2008 ที่ดิ่งลง 23%

ดัชนีปิดที่ 5,593.56 เมื่อวันพฤหัสบดี ลดลงอีก 1.23% หลังจากแรงดีดกลับ 5% ในช่วงเช้าก่อนจะจางหายไป การปิดโพซิชั่นแบบใช้เลเวอเรจในหุ้นแชมป์ด้านชิป AI ของเกาหลีใต้นำไปสู่การร่วงลงในสถิติครั้งนี้

South Korea's Stock Market has plunged more than 33% this month, on track for its worst month in history, surpassing the October 1997 IMF Crisis (-27%) and the October 2008 Global Financial Crisis (-23%) ???? ???? pic.twitter.com/CqyoIOAXc0

— Barchart (@Barchart) July 30, 2026

ผู้สนับสนุน

ผู้สนับสนุน

เลเวอเรจ, ความไม่มั่นใจใน AI และช็อกจากจีน สิ้นสุดคลื่นขาขึ้นประวัติศาสตร์

KOSPI พุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ดัชนีเพิ่มขึ้น 116% ในจุดสูงสุดและแตะสถิติใหม่ที่ 9,385.59 ในเดือนมิถุนายน ซึ่งทำให้เกาหลีใต้กลายเป็นตลาดหุ้นที่ใหญ่เป็นอันดับหกของโลกในช่วงเวลาสั้น ๆ ตลาด

เลเวอเรจเป็นขุมพลังของการพุ่งขึ้นครั้งนี้ การเดิมพันแบบใช้เลเวอเรจที่ยังค้างอยู่แตะ สถิติใหม่ 29.2 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 19.7 พันล้าน USD ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม นักลงทุนรายย่อยต่างเทเงินเข้าสู่กองทุน ETF หุ้นเดี่ยวที่ผูกกับ Samsung Electronics และ SK Hynix

การกลับตัวเป็นไปอย่างรุนแรงพอกัน ดัชนีเข้าสู่ภาวะหมีในเชิงเทคนิคช่วงกลางเดือนกรกฎาคม เมื่อข้อตกลง AI ระดับโลกถูกเทขาย ขณะที่ธนาคารกลางเกาหลีประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023

จากนั้นมีแรงกดดันสำคัญเพิ่มเติม วันที่ 28 กรกฎาคม มีรายงานว่าจีนเริ่มผลิตเครื่องมือผลิตชิป DUV ในประเทศเป็นจำนวนมาก หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์จึงถูกเทขายอย่างหนัก รายงานผลประกอบการ พลาดเป้า ของ SK Hynix ยิ่งตอกย้ำความตระหนกในวันถัดมา

SK Hynix รายงานรายได้สูงสุดประจำไตรมาสสองที่ 79.3 ล้านล้านวอน แต่ยังคงต่ำกว่าที่ LSEG คาดการณ์ไว้ที่ 84 ล้านล้านวอน หุ้น SK Hynix ร่วง 9.61% ในวันพุธ ตลอดเดือนที่ผ่านมา หุ้น Samsung ลดลง 35.45% และ SK Hynix ลดลง 46.69%

ผู้สนับสนุน

ผู้สนับสนุน

Circuit breaker สั่งหยุดซื้อขายวันที่ 28 และ 29 กรกฎาคม ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่หยุดซื้อขายต่อเนื่องกันสองวัน มูลค่าตลาดหายไป 864.5 ล้านล้านวอนภายในสองวันนี้ และนำไปสู่การจัด ประชุมฉุกเฉิน ของหน่วยงานการเงินสูงสุดของเกาหลีใต้

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Koo Yun-cheol ยอมรับว่าผลิตภัณฑ์เลเวอเรจควรได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดก่อนเปิดตัว

รัฐบาลได้ออกมาตรการชุดหนึ่งแล้ว อย่างไรก็ดี หากจำเป็นจะมีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อช่วยให้ตลาดกลับสู่ภาวะปกติ

5 เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการดิ่งลงของตลาดหุ้นเกาหลีใต้

การเทขายครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยเดียว แต่แรงกระทบห้าประการต่างประดังเข้าใส่ตลาดที่ตึงตัวในเวลาเดียวกัน

แต่ละปัจจัยต่างส่งต่อกัน ราคาที่ตกลงนำไปสู่การเรียกมาร์จิ้น และการขายแบบบังคับยิ่งทำให้ขาดทุนหนักขึ้น ขณะที่ ETF เลเวอเรจยังขายเพิ่มตามกลไกตลาดในช่วงขาลงนี้

กราฟ KOSPI แสดงการร่วงที่รุนแรงกว่าวิกฤต COVID ขณะแนวรับ 5,100 ยังคงอยู่

กราฟรายเดือนสะท้อนภาพการพังทลายในบริบทประวัติศาสตร์ เดือนกรกฎาคมราคาเปิดที่ 8,591.50 และร่วงต่ำสุดที่ 5,262.77 ลดลงถึง 38.95% จากระดับสูงสุดของเดือนที่ 8,620.15

และการเคลื่อนไหวนี้รุนแรงกว่าช่วงวิกฤต COVID-19 (เขตสีน้ำเงิน) ในเดือนมีนาคม 2020 KOSPI ลดลง 31.10% จากจุดสูงสุดถึงต่ำสุด ก่อนที่จะฟื้นตัวยาวหลายปี หากวัดจากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนที่ 9,385.59 การร่วงครั้งนี้ใกล้แตะ 44%

ผู้ซื้อต่างก็ปกป้องโซนแนวรับแรกไว้ได้จนถึงขณะนี้ ดัชนีแตะบริเวณ 5,100 ถึง 5,300 ในสัปดาห์นี้ และจุดต่ำสุดของเดือนกรกฎาคมก็อยู่ในโซนดังกล่าว ก่อนจะเด้งกลับอย่างอ่อนในวันพฤหัสบดี

กราฟรายเดือน KSIC ที่มา: Tradingview

หากโซนรับนี้หลุดลงไป แนวโน้มขาลงจะเปิดกว้างขึ้น โดยแนวรับสำคัญถัดไปอยู่ระหว่าง 3,200 ถึง 3,400 ซึ่งเป็นพื้นที่ที่เป็นจุดสูงสุดในปี 2021 โดยโซนนี้ต่ำกว่าระดับปัจจุบันราว 40%

มาตรการใหม่ของหน่วยงานกำกับเกี่ยวกับ ETF เลเวอเรจอาจเป็นตัวตัดสินทิศทางข้างหน้า ไม่ว่าแนวรับ 5,100 จะยืนอยู่จนเกิดเสถียรภาพ หรือจะเกิดขาลงระลอกใหม่ในเหตุการณ์การร่วงเป็นประวัติการณ์นี้