MoonPay กำลังเข้าซื้อ North Capital ซึ่งเป็นนายหน้าจากรัฐยูทาห์ที่ดำเนินการดีลหุ้นเอกชนแบบเงียบ ๆ มาตั้งแต่ปี 1999 รางวัลที่แท้จริงไม่ใช่เทคโนโลยีแต่เป็นใบอนุญาตหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาที่ MoonPay ได้ยืมใช้จากพันธมิตร
รายละเอียดของข้อตกลงยังไม่ได้เปิดเผย ข้อตกลงซึ่งประกาศเมื่อวันพุธนี้ ยังต้องได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลก่อนที่จะปิดดีล
ความเคลื่อนไหวของ MoonPay สู่การโทเคนไนซ์
เพียงแค่อาทิตย์ที่แล้ว MoonPay ได้เปิดทางให้ผู้ใช้ 35 ล้านคนสามารถเข้าถึงกองทุน Treasury ที่โทเคนไนซ์จาก WisdomTree อย่างไรก็ตามในรายละเอียดแสดงให้เห็นถึงปัญหา เนื่องจาก WisdomTree Securities เป็นผู้ดูแลนายหน้าเนื่องจาก MoonPay ไม่มีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาเป็นของตนเอง
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
North Capital เข้ามาเติมเต็มจุดนี้ได้หลายเท่า โดยบริษัทมีทั้งนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สองแห่งที่จดทะเบียนกับ SEC, ตัวแทนโอนหุ้นที่จดทะเบียน, ที่ปรึกษาการลงทุน และ PPEX ซึ่งเป็นระบบการซื้อขายทางเลือกสำหรับหลักทรัพย์เอกชนที่มีสินทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติมากกว่า 1,250 รายการ แพลตฟอร์มนี้ได้ขยับเงินลงทุนไปแล้ว 8.7 พันล้าน USD ทั้งการระดมทุนรอบแรกและการซื้อขายรอบรอง
สิ่งเหล่านี้คือโครงสร้างพื้นฐาน ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ บริการเอสโครว์ การตรวจสอบนักลงทุน บันทึกผู้ถือหุ้น และการเคลียร์ริ่งเป็นองค์ประกอบที่ขาดสีสันแต่บริษัทใด ๆ ก็จำเป็นต้องมีหากต้องการขายหุ้นที่โทเคนไนซ์อย่างถูกกฎหมายให้กับชาวอเมริกัน การซื้อจากบริษัทที่มีอยู่แล้ว ย่อมง่ายกว่าการยื่นขอใบอนุญาตแต่ละอย่างเอง
อีวาน โซโต-ไรท์ ซีอีโอของ MoonPay กล่าวว่า ใน ประกาศนี้ ว่า ตลาดการเงินทั้งหมดกำลังขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีมากขึ้น แต่โครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนก็ยังแยกส่วนในแต่ละเทคโนโลยี ผู้ให้บริการ และเวิร์กโฟลว์
ข้อตกลงนี้มีความหมายอย่างไรกับผู้ใช้
การเข้าซื้อกิจการนี้สอดคล้องกับรูปแบบเดิม MoonPay มีรายงานว่าได้จ่ายหุ้นมูลค่า 100 ล้าน USD เพื่อซื้อโซลาน่ารูเตอร์ DFlow ในเดือนพฤษภาคม นี่เป็นการซื้อกิจการครั้งที่หกตั้งแต่ต้นปี 2025 โดย Soto-Wright วางตำแหน่งบริษัทว่าครอบคลุมทั้งด้านการระดมทุน โทเคนไนซ์ การซื้อขาย และการใช้จ่าย ขณะที่ North Capital คือชั้นโทเคนไนซ์และเทรดสำหรับหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
สำหรับผู้ใช้งาน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เพราะหุ้นโทเคนไนซ์ส่วนใหญ่ในแอปคริปโตทุกวันนี้เป็นเพียงตัวติดตามแบบสังเคราะห์ อีกทั้ง ข้อยกเว้นที่เสนอโดย SEC จะเปิดให้เทรดหุ้นเหล่านั้นได้โดยไม่มีสิทธิลงคะแนนหรือเงินปันผลเลย การมีตัวแทนโอนหุ้นจะทำให้ MoonPay สามารถนำเสนอหุ้นจริงให้แก่ผู้ใช้ ซึ่งผู้ถือจะได้รับการบันทึกไว้ในทะเบียนของผู้ออกหุ้นจริง ๆ
ช่องว่างนี้กว้างที่สุดในตลาดเอกชนซึ่ง ผลิตภัณฑ์โทเคนก่อน IPO ที่ขายให้กับรายย่อยโดยทั่วไปแล้วไม่ให้สิทธิถือหุ้นจริง ระบบของ North Capital นี้รองรับการเสนอขาย Reg CF และ Reg A+ ซึ่งเป็นข้อยกเว้นที่เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนที่ไม่ผ่านคุณสมบัติสามารถซื้อหุ้นบริษัทเอกชนได้ ทั้งนี้ดีล Reg D สำหรับนักลงทุนที่ผ่านคุณสมบัติเท่านั้นยังคงถูกจำกัดอยู่
คำถามที่ยังต้องจับตามองก็คือเรื่องของอุปสงค์ เพราะหลักทรัพย์เอกชนมีการซื้อขายที่บางเบา และผู้ซื้อคริปโตรวม 35 ล้านคนก็ไม่ได้กลายเป็นนักลงทุนในตลาดเอกชนโดยอัตโนมัติ ดังนั้น การที่ MoonPay จะสามารถเปลี่ยนโครงสร้างด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดไปเป็นปริมาณธุรกรรมได้หรือไม่นั้น สิ่งนี้จะปรากฏให้เห็นในข้อมูลของ PPEX ไม่ใช่ในการแถลงข่าว