ภายในหนึ่งสัปดาห์ นักลงทุนได้ย้ายเงินจำนวน 166.4 พันล้าน USD เข้ากองทุนตลาดเงิน ตามข้อมูลจาก Bank of America และไม่เคยมีเงินจำนวนมากขนาดนี้ไหลเข้าสู่เงินสดเร็วขนาดนี้ตั้งแต่เกิดวิกฤตโควิดในเดือนเมษายน 2020
เหตุการณ์นี้ไม่ได้เริ่มต้นในตลาดหุ้น แต่เกิดขึ้นในตลาดพันธบัตรซึ่งถือว่าเป็นตลาดที่ปลอดภัยที่สุดในโลกมาโดยตลอด
ตลาดพันธบัตรผลักดันให้นักลงทุนเข้าสู่เงินสดได้อย่างไร
เมื่อรัฐบาลสหรัฐกู้ยืมเงิน รัฐบาลจะออกขายพันธบัตร โดยอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเหล่านั้นจะถูกเรียกว่าอัตราผลตอบแทน
เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น พันธบัตรรุ่นเก่าก็จะสูญเสียมูลค่า เพราะไม่มีใครต้องการถือพันธบัตรที่ให้ 4% ในเมื่อรุ่นใหม่ให้มากกว่า
สัปดาห์นี้ ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐดีดขึ้นแตะ 5.36% สูงสุดในรอบประมาณ 24 ปี ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปีขึ้นแตะ 5.70%
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ที่มา: TradingView
Forbes เชื่อมโยงการดีดตัวขึ้นนี้กับเงินเฟ้อที่ถูกขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมัน การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน และงบขาดดุลรัฐบาลกลาง 1.9 ล้านล้าน USD
ดังนั้น นักลงทุนจึงรีบเข้าสู่กองทุนตลาดเงิน กองทุนเหล่านี้ให้ยืมเงินสดระยะสั้น ส่วนใหญ่กับรัฐบาลสหรัฐ ราคาต่อหุ้นของพวกเขาอยู่ใกล้ 1 USD ทำให้นักลงทุนได้รับดอกเบี้ยโดยไม่ต้องกังวลว่ามูลค่าจะหายไป
Investors just poured $166 Billion into Money Market Funds over the last week, the largest weekly inflow since Covid ???? pic.twitter.com/27RAXf6SbW
— Barchart (@Barchart) October 9, 2026
วอลล์สตรีทแตกเป็นสองทาง เงินสดยังเป็นทางเลือกที่ฉลาดหรือไม่
Michael Hartnett นักกลยุทธ์ของ Bank of America กล่าวว่าเงินจำนวนนี้จะไม่เคลื่อนไหวจนกว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ย
ไม่ลดดอกเบี้ย ก็ไม่มีการถอนเงินสด Michael Harnett Chief Strategist ที่ Bank of America กล่าว
ขณะที่นักเทรด ไม่เห็นโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยในการประชุมของ Fed ในเดือนตุลาคมนี้
ไม่ใช่ทุกคนที่กำลังซ่อนตัว Jim Bianco ซึ่งมีมุมมองลบกับพันธบัตรมาเป็นเวลาหกปี ได้ เปลี่ยนเป็นมุมมองบวกกับพันธบัตร เขาให้เหตุผลว่าผลตอบแทน 5% ในขณะนี้สอดคล้องกับการเติบโตของเศรษฐกิจ
นักลงทุนหุ้นเองก็มีคำเตือน Ray Dalio กล่าวว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น กำลังกัดกร่อนเบาะรองของหุ้น ซึ่งเคยปกป้องตลาดหุ้นไว้
คริปโตก็สัมผัสถึงความเย็นชาเช่นกัน กองทุนคริปโตสูญเสียเงินไป 600 ล้าน USD ในสัปดาห์นั้น ขณะที่ทองคำได้รับเงินไหลเข้า 2 พันล้าน USD
สินทรัพย์ในตลาดเงินขณะนี้อยู่ใกล้ 8 ล้านล้าน USD เพิ่มขึ้นจาก 5 ล้านล้าน USD ในปี 2023 ตามที่ Bank of America ระบุ ภายใต้กฎของ Hartnett เงินกองนี้จะยังอยู่กับที่จนกว่า Fed จะเปลี่ยนใจ