ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้ออาจช่วยให้สหรัฐอเมริกาจัดการกับ หนี้สาธารณะมูลค่า 40 ล้านล้าน USD ของประเทศได้ โดยส่วนที่น่าประหลาดใจยิ่งกว่านั้นอาจอยู่ที่ใครเป็นผู้ช่วยสนับสนุนเงินให้สหรัฐฯ
ใน บทสัมภาษณ์กับ TIME ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี Trump ให้เหตุผลว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนั้นจะช่วยบรรเทาภาระหนี้สินของประเทศ และจากนั้นเขาก็อธิบายเพิ่มเติมว่า
ระดับของเงินเฟ้อบางระดับจะช่วยชำระหนี้ก้อนนั้นได้อย่างรวดเร็ว มากอย่างยิ่ง
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
Trump ยังให้เหตุผลอีกว่า อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังสร้างผลกระทบต่อประเทศมากกว่าเงินเฟ้อเสียอีก
เงินเฟ้อช่วยลดหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ได้อย่างไร？
อันที่จริง เหตุผลของเงินเฟ้อมีรากฐานทางเศรษฐศาสตร์อยู่ เพราะเงินเฟ้อจะทำให้มูลค่าของหนี้แบบอัตราคงที่ที่รัฐบาลมีลดลงเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริง เพราะรัฐบาลชำระหนี้คืนด้วย USD ที่อำนาจซื้อถดถอยลง
แต่อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อควรระวัง เพราะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการกู้และการรีไฟแนนซ์เพิ่มมากขึ้นด้วย
สำนักงานงบประมาณรัฐสภาสหรัฐฯ ประเมินว่า อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูง สามารถทำให้ต้นทุนดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางพุ่งสูงขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ใครกำลังให้สหรัฐฯ กู้เงิน 40 ล้านล้าน USD？
ประเทศต่าง ๆ ทั่วโลกช่วยสนับสนุนหนี้ของสหรัฐฯ ด้วยการซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งก็คือการปล่อยกู้ให้รัฐบาลอเมริกา โดยสหรัฐฯ จะได้รับเงินในทันที และให้สัญญาว่าจะชำระคืนพร้อมดอกเบี้ยในอนาคต
แล้วประเทศไหนคือผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุด？ ญี่ปุ่นนั่นเอง โดยถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ มูลค่า 1.1 ล้านล้าน USD ตาม ข้อมูลล่าสุด
ขณะที่ดินแดนโพ้นทะเลของสหราชอาณาจักรเล็ก ๆ อย่างหมู่เกาะเคย์แมน มีรายงานอย่างเป็นทางการว่าอยู่ในอันดับห้า โดยถือครองอยู่ 460.1 พันล้าน USD
อย่างไรก็ตาม งาน ศึกษาของธนาคารกลางสหรัฐฯ พบว่า เฮดจ์ฟันด์ในเคย์แมนถือครองพันธบัตรมูลค่าประมาณ 1.85 ล้านล้าน USD ณ สิ้นปี 2024 โดยพันธบัตรที่นำไปค้ำประกันเงินกู้มักไม่ได้ปรากฎอยู่ในรายงานทางการ
หากรวมตัวเลขดังกล่าวเข้าไปด้วย หมู่เกาะเคย์แมนจะกลายเป็นผู้ถือครองอันดับหนึ่ง โดยเงินส่วนใหญ่นี้เป็นของเฮดจ์ฟันด์อเมริกันที่ใช้เกาะแห่งนี้เป็นฐานทางกฎหมาย
???? Cayman Islands, the unofficial largest holder of US Treasuries is buying US debt at the fastest pace in history.
Officially, Cayman only ranks 5th among foreign holders, with $460 billion.
But Fed and SEC data show the real number is closer to $1.9 trillion once you count… pic.twitter.com/hsgBThJPgu
— Bull Theory (@BullTheoryio) October 1, 2026
ขณะนี้การซื้อพันธบัตรเร่งตัวขึ้น โดยยอดถือครองตราสารหนี้รัฐบาลระยะสั้นของเคย์แมนเพิ่มขึ้นถึง 22% ภายในเดือนเดียว พุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 211.2 พันล้าน USD ในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูล FRED
ผู้ครอบครองหลักทรัพย์คลังต่างชาติรายใหญ่ แหล่งที่มา: ข้อมูลกระทรวงการคลัง
เทรดเดอร์บางคนใน X อ้างว่า จีนกำลังกลับเข้าซื้อผ่านเคย์แมนอย่างลับ ๆ ทั้งนี้งานวิจัยของเฟดไม่ได้ระบุชื่อผู้ซื้อจากจีน
ผู้ซื้อพันธบัตรคลังสหรัฐรายใหญ่ที่สุดจากต่างประเทศในปัจจุบัน อาจเป็นศูนย์กลางการเงินในแคริบเบียนที่ให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เลเวอเรจจดทะเบียนตามกฎหมาย
และกองทุนเหล่านี้ก็กำลังซื้อหนี้สินประเภทเดียวกับที่ทรัมป์บอกว่าเงินเฟ้ออาจช่วยลดขนาดลงได้