นักลงทุนกำลังจับตาหุ้นและ Bitcoin เพื่อรอจุดสูงสุดครั้งถัดไป นักวิเคราะห์มาโครชื่อดัง Jason Pizzino มองว่าสัญญาณเตือนแรกได้เกิดขึ้นแล้วจากตลาดอสังหาริมทรัพย์สหรัฐ
ทฤษฎีของเขาอ้างอิงรอบวัฏจักรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปี ซึ่งได้มาจากข้อมูลการขายในสหรัฐกว่า 220 ปี โดยรอบปัจจุบันเริ่มขึ้นราวปี 2011–2012 และคาดจุดสูงสุดของตลาดที่ปี 2025–26 ขณะที่จุดต่ำสุดน่าจะอยู่ราวปี 2029–30
เมื่อทุกคนเข้าตลาด คุณจะอยู่ตรงจุดสูงสุด Pizzino กล่าว
ข้อมูลล่าสุดยังไม่ได้พิสูจน์วัฏจักรนี้ แต่ก็ทำให้ข้อสังเกตยากที่จะปฏิเสธ ทั้งนี้ ราคาบ้านในสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนมิถุนายน แต่หากเทียบในแง่เงินเฟ้อ ราคาบ้านยังลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 13
ยอดขายบ้านใหม่เดือนกรกฎาคมลดลง 10.5% ขณะที่ราคาเฉลี่ยเหลือที่ 393,800 USD ซึ่งต่ำที่สุดในรอบห้าปี ดัชนีความเชื่อมั่นผู้พัฒนาอสังหาฯ อยู่ที่ 35 ต่ำกว่าระดับปกติที่ 50 อย่างมาก
วัฏจักรอสังหาริมทรัพย์และเศรษฐกิจสหรัฐ 18 ปี ที่มา: Substack
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
อสังหาฯ มาก่อน หุ้นอาจตามมา
สัญญาณหลักของ Pizzino คือหุ้น D.R. Horton เพราะหุ้นผู้พัฒนาอสังหาฯ นี้เคยขึ้นจุดสูงสุดก่อนตลาดรอบกว้างในวัฏจักรครั้งก่อน โดยจุดสูงสุดปลายปี 2024 หากเทียบรูปแบบเดิม อาจบ่งชี้ว่าตลาดหุ้นโดยรวมจะถึงจุดสูงสุดราวปลายปี 2026 หรือ ต้นปี 2027
D.R. Horton ปิดตลาดวันศุกร์ที่ 142.75 USD โดย Pizzino ระบุว่าหากราคาหลุดต่ำกว่า 130 USD จะยิ่งสนับสนุนข้อสังเกตของเขา
ขณะที่หุ้นโดยรวมยังอยู่ใกล้จุดสูงสุด S&P 500 ปิดวันศุกร์ที่ 7,718.60 ต่ำกว่าสถิติ 13 สิงหาคมราว 1% ขณะเดียวกันข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งในเดือนสิงหาคมทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายนเพิ่มเป็นราว 60%
กราฟรายเดือน D.R. Horton พร้อมเส้นวัด 27 เดือน ที่มา: YouTubeBitcoin อาจเป็นตัวแปรสำคัญ
Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 79,700 USD ในวันนี้ สูงขึ้นอย่างมากจากจุดต่ำในเดือนกรกฎาคมที่ราว 57,700 USD แถมยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันอีกด้วย
Pizzino มองว่า Bitcoin ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้ต่อไป แม้จะให้ผลตอบแทนน้อยลง ซึ่งเขาคาดการณ์อย่างคร่าวๆ ว่าอาจแตะประมาณ 120,000 USD จากจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม เขาเห็นว่าการขึ้นไปถึง 180,000 USD นั้นยากขึ้นมาก หากสภาพคล่องยังคงตึงตัวต่อไป
นักวิเคราะห์อีกคนหนึ่ง Benjamin Cowen กลับระมัดระวังมากกว่าเกี่ยวกับการใช้วัฏจักรเป็นสัญญาณการซื้อขาย
ดิฉันลงทุนในกองทุนดัชนีทุกเดือน… แม้ว่าดิฉันจะคิดว่าเราจะมีการปรับฐานก็ตาม Cowen กล่าว
ซึ่งนั่นอาจเป็นข้อคิดที่มีประโยชน์ที่สุด วัฏจักรนี้ให้โซนเตือนแก่นักลงทุน แต่ไม่ใช่วันที่สิ้นสุด สำหรับคำแนะนำของ Pizzino เองนั้นง่ายกว่า คือควรมีแผนรองรับเอาไว้ก่อนที่สภาพคล่องจะหายไป
จงซื้อขายกับตลาดที่มีอยู่ Cowen กล่าว ไม่ใช่กับตลาดที่คุณปรารถนา