Goldman Sachs ได้ปรับคาดการณ์ราคา Brent crude ในเดือนธันวาคมขึ้นเป็น 105 USD ต่อบาร์เรล เนื่องจากความเสี่ยงการขาดแคลนอุปทานที่สูง โดยตัวเลขใหม่นี้สูงกว่าการประเมินในเดือนตุลาคมที่ 90 USD ถึง 17%.
Brent ซื้อขายอยู่ที่ 110.40 USD เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน ดังนั้นแม้แต่เป้าหมายที่ปรับขึ้นนี้ก็ยังต่ำกว่าราคาตลาดประมาณ 5% ในขณะเดียวกัน WTI ก็มีช่องว่างคล้ายคลึงกัน เพราะการคาดการณ์ของธนาคารที่ 94 USD ยังต่ำกว่าราคาปัจจุบันที่ 101.06 USD.
สำหรับนักลงทุนที่ถือครองน้ำมัน Goldmans call ที่สูงขึ้นนี้ก็ยังบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันอาจอ่อนตัวลงในเดือนธันวาคมอยู่ดี
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ราคาน้ำมัน ณ วันที่ 2 พฤศจิกายน ที่มา: TradingEconomics
ติดตามเราใน X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
Goldman วางแผนรับมือความปั่นป่วนที่ยากจะจับจังหวะได้
Goldman ชี้แจงว่าการปรับคาดการณ์ขึ้นนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านอุปทานจากสองความขัดแย้ง นักวิเคราะห์นำโดย Daan Struyven ได้อธิบายในบันทึกซึ่ง CNBC รายงานไว้
“ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและรัสเซีย-ยูเครน รวมถึงการแยกขั้วทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น สร้างความเสี่ยงต่อการขาดแคลนสูง” ธนาคาร ระบุ
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
ในขณะเดียวกัน Goldman คาดการณ์กรณีพื้นฐานปี 2027 จะมีการกันสำรองกรณีหยุดชะงักของอุปทานในระดับโลกไว้ที่ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยธนาคารกล่าวว่าจังหวะเวลาหรือพื้นที่เกิดเหตุการณ์เหล่านี้แทบเป็นไปไม่ได้ที่จะคาดเดาได้
Goldman ระบุด้วยว่าตลาดกำลังสะท้อนความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้น เพราะนักลงทุนจำนวนมากคาดว่าการหาข้อยุติทางการทูตอย่างยั่งยืนนั้นเป็นเรื่องยาก อย่างเช่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อิหร่านอ้างว่ามีทุ่นระเบิดโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันสี่ลำใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ แต่ฝ่ายสหรัฐก็ออกมาโต้แย้งเรื่องนี้
ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจากช่วงกลางเดือนตุลาคม เพราะขณะนั้นกรณีพื้นฐานของ Goldman คาดการณ์ว่าความสามารถด้านอุปทานของตะวันออกกลางจะปรับตัวและจะกดดันราคาลงในที่สุด
เบี้ยความเสี่ยงจากสงครามของน้ำมันจะอยู่อีกนานแค่ไหน？
นักวิเคราะห์รายอื่นก็ประเมินมูลค่า Brent ต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน โดยสัปดาห์ที่แล้ว โมเดลของ JPMorgan คำนวณมูลค่าที่เหมาะสมของ Brent ที่ 94 USD เมื่อเทียบกับราคาตลาดราว 114 USD
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ไม่สามารถเชื่อมโยงความแตกต่างนี้กับต้นทุนการขนส่งได้ ดังนั้นความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จึงกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่า นักวิเคราะห์มักเรียกช่องว่างนี้ว่า premium ราคาน้ำมันช่วงสงคราม ในอดีต หากระดับราคาสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมเกิน 5% ช่วงเวลานี้จะคงอยู่นานเฉลี่ย 3.8 เดือน
นักพยากรณ์เห็นพ้องในเดือนธันวาคม จากนั้นจึงแตกต่างกันในปี 2027
การคาดการณ์ในระยะสั้นนั้นใกล้เคียงกันมาก แต่ช่องว่าง จะเริ่มแตกต่างในปีหน้า BMI ซึ่งเป็นหน่วยวิจัยของ Fitch Solutions, คาดว่า ค่าเฉลี่ยราคาน้ำมันเบรนท์ในไตรมาสนี้จะอยู่ที่ 107 USD
สำหรับปี 2027 BMI คาดว่าค่าเฉลี่ยจะอยู่ที่ 81 USD ต่ำกว่าของ Goldman ที่คาดไว้ที่ 88 USD นอกจากนี้ BMI ไม่คาดหวังว่าข้อตกลง Hormuz จะเกิดขึ้นได้ก่อนไตรมาสแรกของปี 2027 เมื่อมีข้อตกลงเกิดขึ้น คาดว่าจะมีการปรับลดราคาลงอย่างฉับพลัน โดยค่าเฉลี่ยน้ำมันเบรนท์จะลดลงเหลือ 67 USD ในช่วงปลายปี 2027
การตัดสินใจเกี่ยวกับ อิหร่าน หรือความคืบหน้าไปสู่ข้อตกลง Hormuz จะสะท้อนให้เห็นว่า เทรดเดอร์จะเลือกนำการคาดการณ์ปี 2027 ราคารูปแบบใดไปใช้ก่อน
ติดตามช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวมาให้ข้อมูลเชิงลึกโดยผู้เชี่ยวชาญ