Grayscale ยื่นขออนุมัติ Zcash ETF ที่จะจ่ายเงินให้ผู้ถือหุ้นทุกสองสัปดาห์ โดยใช้เงินสดที่ได้จากการขายออปชัน ไม่ใช่จากการถือ coin
เอกสารยื่นถึงสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เมื่อวันที่ 25 กันยายน โดยอาจมีผลในอีก 75 วันต่อมา ซึ่งจะอยู่ต้นเดือนธันวาคม
Grayscales Zcash Income ETF จะจ่ายผลตอบแทนให้กับนักลงทุนอย่างไร
กองทุน ZCSH High Income ETF ที่เสนอใหม่นี้จะไม่ถือ Zcash (ZEC) ซึ่งเป็นคริปโตเน้นความเป็นส่วนตัว แต่จะทำการซื้อขายออปชันที่อ้างอิงกับ The Zcash ETF (ZCSH) ซึ่งเป็นกองทุน spot ของ Grayscale ตามที่ระบุในเอกสารที่ยื่น
ออปชันเป็นสัญญาที่ให้สิทธิ์กับผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด โดยผู้ขายจะได้รับค่าธรรมเนียมล่วงหน้า เรียกว่าพรีเมียม
ผู้สนับสนุน
ผู้สนับสนุน
กองทุนทำราคาให้เคลื่อนไหวตาม ZCSH ด้วยการจับคู่การซื้อคอลออปชันกับการขายพุตออปชัน จากนั้นขายคอลระยะสั้น ซึ่งส่วนใหญ่มีอายุไม่เกินหนึ่งเดือน เพื่อเก็บพรีเมียม และนำพรีเมียมนั้นมาจ่ายผลตอบแทน
อย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์สุทธิจะต้องลงทุนอยู่ในออปชันที่อ้างอิงกับผลิตภัณฑ์ซื้อขาย Zcash อย่างไรก็ดี เอกสารยื่นระบุว่า “High Income” ไม่ได้ให้คำมั่นว่าผลตอบแทนจะเป็นตัวเลขที่แน่นอน เพราะบางงวดอาจเป็นการคืนเงินลงทุนบางส่วนของนักลงทุนเท่านั้น
นักลงทุน Zcash ETF ต้องระวังอะไรบ้าง
การขายคอลจะจำกัดกำไรหากราคา ZEC ขึ้นสูงกว่าราคาที่กำหนด กองทุนจะพลาดโอกาสทำกำไรนั้น แต่ถ้าราคาตก กองทุนก็ยังต้องแบกรับความเสี่ยงขาลงเต็มที่
ประสิทธิภาพราคาของ Zcash (ZEC). ที่มา: BeInCrypto
ตลาดออปชันนี้ก็ยังใหม่มาก โดย ZCSH เพิ่งเริ่มซื้อขายเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม และออปชันของมันเพิ่งเริ่มในวันที่ 8 กันยายน
Grayscale ยังได้แจ้งเตือนถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ด้วย โดยบริษัทในเครือของที่ปรึกษากองทุนเป็นผู้สปอนเซอร์ ZCSH และได้รับค่าธรรมเนียม ซึ่ง Yahoo Finance ระบุไว้ที่ 2.50% ทั้งนี้ การซื้อขายของกองทุนใหม่อาจช่วยเพิ่มดีมานด์ของ ZCSH และส่งผลให้ค่าธรรมเนียมของบริษัทในเครือเพิ่มขึ้นทางอ้อม
ความต้องการ Zcash ETF ปูทางสร้างรายได้
ZCSH ได้ดึงดูดเงินทุนอย่างต่อเนื่องโดยกองทุนนี้เปลี่ยนมาจากกองทรัสต์ของ Grayscale ในปี 2017 ซึ่งมีทรัพย์สินประมาณ 260 ล้าน USD
ภายในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 18 กันยายน ทรัพย์สินได้แตะระดับ 914.5 ล้าน USD หลังจากมีกระแสเงินไหลเข้าโดยรวม 271 ล้าน USD ในสัปดาห์นั้นเพียงสัปดาห์เดียว เงินไหลเข้าจำนวน 98.2 ล้าน USD ถือเป็นผู้นำในกลุ่ม crypto ETF ทั้งหมด ตามรายงานของ BeInCrypto
ผลิตภัณฑ์รายได้ในลักษณะเดียวกันนี้มีอยู่แล้วสำหรับ Bitcoin (BTC) โดย Grayscale ดำเนินการ Bitcoin covered call ETF และ Goldman Sachs ได้ยื่นขอจัดตั้ง Bitcoin premium income fund ในเดือนเมษายน
ในเอกสารยื่นขอ กองทุนใหม่นี้ยังไม่ได้ระบุชื่อย่อของกองทุน ตลาดหลักทรัพย์ ค่าธรรมเนียม และที่ปรึกษาย่อย