แพลตฟอร์มรุ่นเก๋าที่มีพื้นฐานด้านเทคโนโลยีแข็งแกร่ง แต่ยังมีจุดอ่อนด้านการปฏิบัติตามกฎ
ตลอด 24 ตอนที่ผ่านมา เราได้พาไปสำรวจความเสี่ยงของ Exchange มาแล้วหลายแห่ง ตั้งแต่ HashKey ไปจนถึง Hotcoin และในตอนที่ 25 นี้ เราจะพาไปเจาะลึกอีกหนึ่ง Exchange ที่มีจุดน่าสนใจอย่างมาก เพราะมีความแตกต่างค่อนข้างชัดเจนระหว่าง ความแข็งแกร่งด้านเทคโนโลยี กับ ความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎ นั่นคือ CoinEx
หากพูดถึงด้านเทคโนโลยี CoinEx ถือว่ามีประวัติที่น่าสนใจไม่น้อย แพลตฟอร์มก่อตั้งขึ้นในปี 2017 และมีความเกี่ยวข้องกับ Bitmain โดยทีมงานเบื้องหลังเป็นอดีตทีมพัฒนาเหมืองขุด ViaBTC ขณะที่ Haipo Yang ผู้ก่อตั้ง CoinEx มีรายงานว่าเป็นผู้เขียนโค้ดของ ViaBTC ด้วยตัวเองทั้งหมด
CoinEx ระบุว่าปัจจุบันมีผู้ใช้งานมากกว่า 10 ล้านรายในกว่า 200 ประเทศและภูมิภาค รองรับคริปโตมากกว่า 1,300 รายการ และมีการเผยแพร่ Proof of Reserves (PoR) ที่ใช้ Merkle Tree เป็นประจำทุกเดือน โดยอัตราสำรองอยู่เหนือ 100% อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ หลังเกิดเหตุแฮ็กในปี 2023 ทางแพลตฟอร์มยังระบุว่าได้ชดเชยความเสียหายให้กับผู้ใช้งานครบทั้งหมด
ฟังดูแล้ว นี่น่าจะเป็น Exchange รุ่นเก๋าที่มีพื้นฐานด้านเทคโนโลยีแข็งแรงและให้ความสำคัญกับผู้ใช้งานใช่ไหม？
แต่เมื่อมองอีกด้านหนึ่ง กลับมีประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาเรื่องการปฏิบัติตามกฎและข้อกำหนดด้านการเงิน
The Wall Street Journal รายงานผลการสอบสวนครั้งใหญ่ในเดือนมิถุนายน 2026 โดยอ้างข้อมูลจาก TRM Labs ซึ่งระบุว่าสามารถติดตามธุรกรรมมูลค่ากว่า 3.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่เชื่อมโยงกับหน่วยงานของอิหร่านที่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตร และมีการดำเนินการผ่าน CoinEx ตั้งแต่ปี 2019
นอกจากนี้ เงินที่ไหลเวียนระหว่าง CoinEx กับ Nobitex ซึ่งเป็น Exchange คริปโตรายใหญ่ที่สุดของอิหร่าน มีมูลค่ารวมสูงถึง 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงาน ขณะที่เงินบางส่วนยังมีเส้นทางที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ที่ถูกกล่าวหาว่าถูกแฮ็กจาก Bybit โดยกลุ่มแฮ็กเกอร์จากเกาหลีเหนือ
ปัจจุบัน CoinEx มีคะแนน 3.2/5 บน Trustpilot โดยรีวิวเชิงลบที่พบซ้ำ ๆ มักเกี่ยวข้องกับ บัญชีถูกระงับ ปัญหาการเชื่อมต่อระหว่างการถอนเงิน และเงินฝากไม่เข้าบัญชี
ขณะเดียวกัน Haipo Yang ผู้ก่อตั้ง CoinEx ก็เคยเผชิญกระแสวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักในปี 2019 หลังเปิดตัว VDS (Vollar) ซึ่งเป็นเหรียญที่ใช้แนวคิดที่เรียกว่า “Resonance Coin”
ด้าน WikiBit ให้คะแนน CoinEx อยู่ที่ 4.98/10 โดยระบุว่าแพลตฟอร์มไม่มีใบอนุญาตกำกับดูแลด้านสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยังมีผลใช้งาน ขณะที่การจดทะเบียนกับ FINTRAC ของแคนาดา หมายเลข 20232100 ถูกระบุว่ามีสถานะผิดปกติ และข้อมูลจากหน่วยงานระบุว่าสถานะดังกล่าวถูก เพิกถอนแล้ว
ดังนั้น คำถามสำคัญของบทความตอนนี้คือ:
ประวัติด้านเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งของ CoinEx จะเพียงพอให้แพลตฟอร์มผ่านการตรวจสอบครั้งใหญ่เกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตรและการปฏิบัติตามกฎได้หรือไม่？
แล้วทำไม Exchange รุ่นเก๋าที่มีพื้นฐานด้านเทคโนโลยีแข็งแรงและมีการเปิดเผย Proof of Reserves อย่างสม่ำเสมอ จึงถูกมองว่าเป็น “ช่องทางสำคัญ” ที่เกี่ยวข้องกับการหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรของอิหร่าน？ เรามาไล่ดูทีละประเด็นกัน
1. การปฏิบัติตามกฎ: ถูกกดดันจนต้องถอนตัวจากหลายตลาด และยังมีประเด็นเรื่องการตรวจสอบธุรกรรมข้ามประเทศ
CoinEx จดทะเบียนผ่านนิติบุคคลในต่างประเทศ และไม่ได้ถือใบอนุญาตทางการเงินระดับสูงจากหน่วยงานกำกับดูแลรายใหญ่ของโลก ขณะที่ใบอนุญาตหรือการจดทะเบียนที่เคยเกี่ยวข้องกับเอสโตเนียก็มีประเด็นเรื่องสถานะและความถูกต้องในเวลาต่อมา นอกจากนี้ CoinEx ยังไม่ได้รับใบอนุญาต CASP ภายใต้กฎหมาย MiCA ของสหภาพยุโรป และยังคงดำเนินธุรกิจในลักษณะ Exchange คริปโตนอกชายฝั่ง
สหรัฐฯ: ในปี 2023 อัยการสูงสุดแห่งรัฐนิวยอร์กยื่นฟ้อง CoinEx จากกรณีให้บริการโดยไม่มีใบอนุญาตที่จำเป็น ต่อมาทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลง โดย CoinEx จ่ายเงินชดเชย ถอนตัวออกจากตลาดสหรัฐฯ ทั้งหมด และถูกห้ามให้บริการแก่ผู้ใช้งานในนิวยอร์กอีก
แคนาดา: หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของควิเบก หรือ Autorité des marchés financiers (AMF) ได้รับคำสั่งศาลถาวรให้ CoinEx ปิดกั้นการเข้าถึงบริการในพื้นที่ พร้อมกำหนดระยะเวลาให้ผู้ใช้งานในแคนาดาถอนสินทรัพย์ออกจากแพลตฟอร์ม ส่งผลให้ CoinEx ต้องยุติการดำเนินงานในแคนาดาอย่างถาวร
ประเทศไทย: สำนักงาน ก.ล.ต. ของไทยได้ขึ้นชื่อ CoinEx ในรายชื่อแพลตฟอร์มที่ถูกห้าม โดยพิจารณาว่าแพลตฟอร์มให้บริการธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ได้รับอนุญาต และห้ามให้บริการแก่ผู้ใช้งานในประเทศไทย
ประเด็นที่ถูกจับตามองมากที่สุด: รายงานจาก TRM Labs บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชน ระบุว่า ตั้งแต่ปี 2019 มีเงินประมาณ 3.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่เชื่อมโยงกับหน่วยงานของอิหร่านภายใต้มาตรการคว่ำบาตรไหลผ่าน CoinEx จนนำไปสู่ข้อกล่าวหาว่า CoinEx อาจถูกใช้เป็นช่องทางในการหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ
CoinEx ตอบโต้ว่าไม่ทราบถึงกิจกรรมดังกล่าว และต่อมาได้เพิ่มมาตรการป้องกันการฟอกเงิน การตรวจสอบธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับมาตรการคว่ำบาตร รวมถึงเพิ่มข้อจำกัดด้านพื้นที่ให้บริการ
อย่างไรก็ตาม ณ ปัจจุบัน CoinEx ยังไม่ได้ถูกขึ้นบัญชีคว่ำบาตรโดยตรงในรายชื่อของ OFAC แต่แพลตฟอร์มยังคงอยู่ภายใต้การจับตามองจากหน่วยงานกำกับดูแลในระดับสูง หากมีบทลงโทษเพิ่มเติมเกิดขึ้น ก็อาจส่งผลโดยตรงต่อความปลอดภัยของสินทรัพย์และความต่อเนื่องในการดำเนินงานของแพลตฟอร์ม
ระดับความเสี่ยง: สูง
CoinEx ถอนตัวออกจากหลายตลาดที่มีข้อกำกับดูแลเข้มงวดอย่างชัดเจน ซึ่งไม่ได้เป็นการขอใบอนุญาตให้ถูกต้องแล้วค่อยขยายตลาด แต่เป็นการถอนตัวท่ามกลางแรงกดดันด้านกฎระเบียบ ขณะที่ประเด็นเกี่ยวกับการควบคุมธุรกรรมข้ามประเทศยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาในระยะยาว
2. ความปลอดภัยของบัญชีและการถอนเงิน: เคยถูกแฮ็กสูญเงิน 70 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปัญหาบัญชีถูกระงับยังพบอยู่
เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยครั้งใหญ่
ในเดือนกันยายน 2023 CoinEx ถูกแฮ็กจากกรณีคีย์ส่วนตัวของ Hot Wallet รั่วไหล ส่งผลให้แฮ็กเกอร์ขโมยสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และทำให้แพลตฟอร์มต้องระงับการฝากและถอนสินทรัพย์ทั้งหมดเป็นการชั่วคราว
CoinEx เปิดเผยเหตุการณ์ดังกล่าวอย่างรวดเร็ว พร้อมให้คำมั่นว่าจะชดเชยความเสียหายให้กับผู้ใช้งานที่ได้รับผลกระทบทั้งหมด และในเวลาต่อมาก็ระบุว่าสามารถชดเชยให้ผู้ใช้งานครบแล้ว โดยสินทรัพย์ที่เก็บไว้ใน Cold Wallet ไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าว
หลังจากนั้น CoinEx ได้จัดตั้งกองทุนคุ้มครอง CoinEx Shield ปรับปรุงระบบแยก Hot Wallet และ Cold Wallet รวมถึงระบบจัดการแบบหลายลายเซ็น และเพิ่มการติดตามกระเป๋าเงินบนบล็อกเชน
จุดนี้ถือเป็นข้อแตกต่างจาก Exchange บางแห่งที่หายไปหรือไม่สามารถรับผิดชอบผู้ใช้งานได้หลังเกิดเหตุแฮ็กครั้งใหญ่ เพราะ CoinEx ยังคงดำเนินงานต่อ ไม่ได้โยนความผิดให้ผู้อื่น และยังเดินหน้าตามคำมั่นว่าจะชดเชยความเสียหายให้กับผู้ใช้งาน
อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์คีย์ส่วนตัวของ Hot Wallet รั่วไหลก็สะท้อนให้เห็นถึงจุดอ่อนของระบบรักษาความปลอดภัยภายในในช่วงเวลานั้น
เสียงจากผู้ใช้งานและข้อมูลบนบล็อกเชน
เสียงตอบรับในด้านบวก: ผู้ใช้งานทั่วไปส่วนใหญ่สามารถถอนเงินได้ตามปกติเมื่อไม่มีเหตุผิดปกติ นอกจากนี้ CoinEx ยังเผยแพร่ที่อยู่ Cold Wallet บนบล็อกเชนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์สำรองที่เปิดเผยไว้เป็นประจำ ทำให้ผู้ใช้งานสามารถตรวจสอบยอดสินทรัพย์บนบล็อกเชนได้ด้วยตัวเอง
ปัญหาที่พบในรีวิวเชิงลบ ได้แก่:
- บัญชีถูกระงับหลังระบบควบคุมความเสี่ยงตรวจพบความผิดปกติ โดยผู้ใช้งานต้องส่งเอกสาร KYC และหลักฐานแสดงที่มาของเงินจำนวนมาก บางรายระบุว่าการติดต่อฝ่ายบริการลูกค้าใช้เวลานาน
- บางครั้งเกิดปัญหาเครือข่ายหรือการตรวจสอบธุรกรรมล่าช้า โดยเฉพาะการถอนเหรียญที่มีมูลค่าตลาดไม่สูงมาก เหตุการณ์เหล่านี้ไม่ได้หมายความว่าแพลตฟอร์มตั้งใจไม่ให้ผู้ใช้งานถอนเงิน แต่สะท้อนว่าการสื่อสารและการแก้ไขปัญหาอาจยังไม่รวดเร็วเพียงพอ
โครงสร้างกระเป๋าเงินบนบล็อกเชน: CoinEx ใช้ Cold Wallet สำหรับเก็บสินทรัพย์ของผู้ใช้งานส่วนใหญ่ ขณะที่ Hot Wallet ใช้สำหรับสภาพคล่องในการดำเนินงานประจำวัน ที่อยู่กระเป๋าสำรองที่แพลตฟอร์มเปิดเผยสามารถตรวจสอบบนบล็อกเชนได้ด้วยตัวเอง
อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้งานทั่วไปสามารถตรวจสอบได้เพียงข้อมูล ณ ช่วงเวลาที่มีการเผยแพร่ ไม่สามารถติดตามการเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงินได้อย่างต่อเนื่องแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมง
สำหรับการถอนเงินจำนวนไม่มากและการใช้งานทั่วไป แพลตฟอร์มดูค่อนข้างมีเสถียรภาพ แต่หากที่มาของเงินมีความซับซ้อนหรือเกี่ยวข้องกับการโอนเงินข้ามประเทศหลายครั้ง ก็อาจทำให้ระบบ AML ตรวจพบความเสี่ยงและระงับบัญชีไว้ตรวจสอบได้
และเมื่อเป็น Exchange ที่จดทะเบียนในต่างประเทศ ผู้ใช้งานอาจมีช่องทางจากหน่วยงานกำกับดูแลภายนอกที่จำกัด หากต้องการร้องเรียนหรือปกป้องสิทธิของตนเอง
เบื้องหลังรีวิวเชิงลบบน Trustpilot
CoinEx มีคะแนนโดยรวม 3.2/5 บน Trustpilot ซึ่งไม่ได้ถือว่าต่ำมาก แต่เมื่อเจาะดูรีวิวเชิงลบ จะพบประเด็นที่เกิดขึ้นซ้ำหลายรูปแบบ เช่น
“SCAM — CoinEx ดูเหมือนจะเป็นแพลตฟอร์มหลอกลวง คำสั่ง Limit Order ของฉันไม่ได้รับการจับคู่ ตอนที่ฉันขายด้วยราคาตลาด ระบบแสดงว่ากำไร 30 ดอลลาร์ แต่กลับดำเนินการจริงเพียง 2 ดอลลาร์”
“นี่คือการหลอกลวง ฉันสามารถเอาเงินลงทุนกลับมาได้หลังจากบัญชีถูกล็อก”
“มิจฉาชีพทำงานร่วมกับ SIMPLEX ฉันโอนเงินผ่าน SEPA ไปยัง CoinEx ผ่าน SIMPLEX ผ่านมา 19 วันแล้ว พวกเขาบอกว่าเงินไม่เข้าระบบเพราะเกิดข้อผิดพลาด และตอนนี้บอกว่าจะคืนเงิน แต่จนถึงตอนนี้ก็ยังไม่ได้ดำเนินการ”
คะแนน 3.2/5 จึงอาจสะท้อนภาพที่แตกต่างกันของผู้ใช้งานสองกลุ่มอย่างชัดเจน คือ คนที่ไม่มีปัญหามักมองว่าแพลตฟอร์มใช้งานได้ในระดับหนึ่ง ขณะที่คนที่เจอปัญหารุนแรงอาจต้องเผชิญกับการจำกัดบัญชีเป็นเวลานานและการติดต่อที่ไม่ราบรื่น
ระดับความเสี่ยง: ปานกลางถึงสูง
3. Proof of Reserves: อัปเดตทุกเดือน อัตราสำรองเกิน 100% — จุดแข็งที่ยากจะมองข้าม
ข้อมูลสำรอง: สม่ำเสมอและตรวจสอบได้
หากพูดถึงความโปร่งใสด้านสินทรัพย์สำรอง CoinEx ถือเป็นหนึ่งใน Exchange รุ่นเก่าที่เปิดเผยข้อมูลค่อนข้างชัดเจน
หลังการล่มสลายของ FTX ในเดือนธันวาคม 2022 CoinEx เป็นหนึ่งใน Exchange กลุ่มแรก ๆ ที่เริ่มนำ Proof of Reserves มาใช้ และยังคงอัปเดตข้อมูล PoR ทุกเดือนอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูล PoR ล่าสุด ณ วันที่ 8 พฤษภาคม 2026:
สินทรัพย์หลักทั้งหมดมีอัตราสำรองมากกว่า 100%
แต่ PoR ที่แข็งแกร่ง ไม่ได้ลบจุดอ่อนด้านการปฏิบัติตามกฎ
ข้อแรก PoR แสดงให้เห็นว่ามีสินทรัพย์เพียงพอ แต่ไม่ได้ยืนยันว่าที่มาของเงินถูกต้องตามกฎหมาย
ตัวเลข PoR ของ CoinEx ถือว่าน่าสนใจจริง แต่เงินมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์ที่ TRM Labs ระบุว่าเกี่ยวข้องกับอิหร่าน ก็มีการติดตามเส้นทางผ่านกระเป๋าเงินประเภทเดียวกับที่ใช้แสดงสินทรัพย์สำรองเหล่านี้
ดังนั้น อัตราสำรองที่มากกว่า 100% กับการปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรจึงเป็นคนละเรื่องกันโดยสิ้นเชิง
Exchange แห่งหนึ่งสามารถมีอัตราสำรอง 106% และในขณะเดียวกันก็อาจถูกใช้เป็นช่องทางในการหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรได้ ทั้งสองเรื่องไม่ได้ขัดแย้งกัน
ข้อสอง PoR เป็นเพียง “ภาพ ณ ช่วงเวลาหนึ่ง” ไม่ใช่การตรวจสอบบัญชีโดยอิสระ
เช่นเดียวกับที่เราเคยพูดถึงในบทความตอนก่อน ๆ PoR ของ CoinEx เป็นรูปแบบที่แพลตฟอร์มเผยแพร่ข้อมูลและเปิดให้ผู้ใช้งานตรวจสอบบนบล็อกเชนด้วยตัวเอง แต่ไม่ได้มีบริษัทตรวจสอบบัญชีอิสระ เช่น The Network Firm LLP เข้ามารับรองข้อมูลดังกล่าว
“ตรวจสอบได้” ไม่ได้แปลว่า “ผ่านการตรวจสอบบัญชี”
ข้อสาม เหตุการณ์แฮ็กมูลค่า 70 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 แสดงให้เห็นว่า PoR ที่แข็งแกร่งกับความปลอดภัยของกระเป๋าเงินเป็นคนละเรื่องกัน
ก่อนเกิดเหตุแฮ็ก CoinEx ก็น่าจะมีอัตราสำรองมากกว่า 100% เช่นกัน
ระดับความเสี่ยง: ต่ำ — เฉพาะด้านความโปร่งใสของ PoR
ในด้าน PoR CoinEx ถือว่าทำได้ดีจริง ทั้ง การอัปเดตรายเดือน ความสม่ำเสมอ และการเปิดเผยข้อมูลที่ตรวจสอบได้
นี่เป็นหนึ่งในจุดที่ CoinEx แตกต่างจาก Exchange อย่าง UZX และ Azbit ซึ่งแทบไม่มีการเผยแพร่ข้อมูล Proof of Reserves ที่มีประโยชน์ให้ผู้ใช้งานตรวจสอบ
แต่มีประเด็นสำคัญที่ต้องจำไว้:
PoR ที่แข็งแกร่ง ไม่ได้หมายความว่า Exchange นั้นปลอดภัยในทุกด้าน
4. ความแข็งแกร่งของสินทรัพย์และธุรกิจ: มี Bitmain หนุนหลัง พื้นฐานเทคโนโลยีแข็งแรง แต่ขนาดยังไม่ใหญ่
ข้อมูลโดยรวม
ก่อตั้ง: ธันวาคม 2017
ผู้ลงทุนรายสำคัญ: Bitmain (BITMAIN)
ผู้ใช้งาน: มากกว่า 10 ล้านราย (ข้อมูลจากแพลตฟอร์ม)
คริปโตที่รองรับ: มากกว่า 1,300 รายการ
CoinGecko Trust Score: 7/10
CoinPaprika Confidence Score: 60.77%
CoinEx ยังห่างจาก Exchange ระดับ Tier-1 อย่างชัดเจน
ปัจจุบัน CoinEx มีปริมาณการซื้อขาย Spot ในช่วง 24 ชั่วโมงอยู่ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Exchange ระดับ Tier-1 อย่าง Binance และ OKX มีปริมาณการซื้อขายต่อวันตั้งแต่หลายพันล้านไปจนถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์
หากมองในแง่ขนาด CoinEx จึงอยู่ในระดับ Exchange Tier-2 ช่วงกลาง ๆ
CoinEx เติบโตมาจากระบบนิเวศของ ViaBTC ซึ่งเป็น Mining Pool Bitcoin ที่ดำเนินธุรกิจมายาวนานในอุตสาหกรรมเหมืองขุด ทำให้ทีมงานมีประสบการณ์และทรัพยากรในช่วงแรกของการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านคริปโตค่อนข้างมาก
ระบบนิเวศดังกล่าวประกอบด้วย Mining Pool, บล็อกเชนสาธารณะ CoinEx Smart Chain และโทเคน CET ซึ่งทำให้เกิดระบบนิเวศที่ค่อนข้างครบวงจร
ข้อดี: เมื่อเทียบกับ Exchange ที่สร้างธุรกิจขึ้นมาโดยไม่มีระบบนิเวศรองรับ CoinEx มีธุรกิจและแหล่งรายได้ที่ดำเนินอยู่จริง ไม่ได้พึ่งพาค่าธรรมเนียมการซื้อขายเพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ยังดำเนินงานมาแล้วหลายปีและผ่านช่วงตลาดคริปโตขาลงมาหลายรอบ
ข้อเสีย: ธุรกิจเกือบทั้งหมดของ CoinEx ยังคงเชื่อมโยงกับภาพรวมของตลาดคริปโตอย่างมาก หากตลาดเข้าสู่ช่วงขาลงเป็นเวลานาน ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและราคาของ CET ที่ปรับตัวลงอย่างรุนแรงอาจกดดันกระแสเงินสดของระบบนิเวศได้
ขณะเดียวกัน เส้นแบ่งระหว่างสินทรัพย์ในระบบนิเวศกับสินทรัพย์ของ Exchange ก็ไม่ได้ชัดเจนทั้งหมดในทางปฏิบัติ จึงมีความเป็นไปได้ในทางทฤษฎีที่ความเสี่ยงจากระบบนิเวศจะส่งผลต่อ Exchange ตามไปด้วย
ระดับความเสี่ยง: ปานกลาง
5. ทีมงานและการบริหาร: Haipo Yang กับภาพของ “สายเทค” ที่มีทั้งจุดแข็งและจุดที่ต้องจับตา
ผู้ก่อตั้ง: Haipo Yang
Haipo Yang ผู้ก่อตั้ง CoinEx เป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้งธุรกิจคริปโตที่มีพื้นฐานด้านเทคโนโลยีค่อนข้างโดดเด่น
- เกิดในช่วงทศวรรษ 1990 และจบการศึกษาด้านคณิตศาสตร์และคณิตศาสตร์ประยุกต์จาก Northwestern Polytechnical University
- เคยทำงานที่ Tencent TEG/Weibo และ Futu Securities
- เริ่มพัฒนาและวางระบบโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ Mining Pool Bitcoin ในเดือนมีนาคม 2016
- เขียนโค้ดของ ViaBTC ด้วยตัวเองทั้งหมด โดยในช่วงหนึ่ง ViaBTC เคยติดอันดับ 5 Mining Pool ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และเปิดตัวเพียงสองเดือนหลังเริ่มพัฒนา
- ก่อตั้ง CoinEx ในปี 2017
- ได้รับการจัดให้อยู่ในกลุ่มผู้ประกอบการที่มีชื่อเสียงซึ่งเกี่ยวข้องกับ Tencent ในปี 2017
แต่ Yang ก็เป็นบุคคลที่เคยมีประเด็นถกเถียงไม่น้อย
ประเด็นที่ 1: เหตุการณ์ VDS “Resonance Coin” ในปี 2019
Yang เคยเป็นผู้สนับสนุนแนวคิด “Resonance Model” ที่เกี่ยวข้องกับ VDS (V-Dimension) อย่างมาก ต่อมาแนวคิดดังกล่าวถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวางว่ามีลักษณะคล้ายโครงสร้างแบบแชร์ลูกโซ่
หลังราคาของ VDS ร่วงลง ผู้ใช้งานจำนวนมากได้รับความเสียหายอย่างหนัก
ต่อมา Yang ได้ออกมาแสดงความคิดเห็นต่อเหตุการณ์ดังกล่าวต่อสาธารณะ แต่เรื่องนี้ยังคงเป็นหนึ่งในประเด็นที่ถูกพูดถึงเมื่อย้อนดูประวัติของ CoinEx
ประเด็นที่ 2: ความโปร่งใสหลังเหตุแฮ็กในปี 2023
หลัง CoinEx ถูกแฮ็กในเดือนกันยายน 2023 แพลตฟอร์มไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดการวิเคราะห์เหตุการณ์และรายงานการติดตามเงินในระดับเดียวกับ Exchange บางแห่ง
แม้ CoinEx จะให้คำมั่นว่าจะชดเชยความเสียหายให้กับผู้ใช้งานทั้งหมด แต่ข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะเกี่ยวกับคำถามสำคัญ เช่น เงินถูกโอนไปที่ไหน แฮ็กเกอร์เข้าถึงระบบได้อย่างไร และจะป้องกันไม่ให้เกิดเหตุซ้ำได้อย่างไร ยังค่อนข้างจำกัด
ประเด็นที่ 3: คำชี้แจงว่า “ไม่ทราบ” เกี่ยวกับธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับอิหร่านมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์
ในฐานะผู้ก่อตั้งที่มีพื้นฐานด้านเทคโนโลยี Yang น่าจะมีความเข้าใจเกี่ยวกับข้อมูลบนบล็อกเชนในระดับลึกกว่าผู้บริหาร Exchange ทั่วไป
ดังนั้น คำชี้แจงว่า “ไม่พบ” ธุรกรรมที่ผิดปกติซึ่งเกี่ยวข้องกับเงินมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์ตลอดระยะเวลา 7 ปี จึงเป็นประเด็นที่ทำให้เกิดคำถาม เมื่อพิจารณาจากภาพลักษณ์ของ CoinEx ในฐานะแพลตฟอร์มที่มีทีมเทคโนโลยีแข็งแกร่ง
ระดับความเสี่ยง: ปานกลาง
ไม่ต้องสงสัยเลยว่า Yang มีความสามารถด้านเทคโนโลยีสูง และการมี Bitmain เป็นผู้สนับสนุนก็ถือเป็นจุดแข็งสำคัญ
แต่ ความสามารถด้านเทคโนโลยีไม่ได้หมายความว่าจะมีระบบกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง และไม่ได้ยืนยันว่าระบบ Compliance ของ Exchange สามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของการมีผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีระดับสูงเป็นผู้ดูแล Exchange อาจอยู่ตรงนี้:
คนที่เข้าใจระบบดีที่สุด อาจรู้เช่นกันว่าระบบมีช่องโหว่ตรงไหน
6. ประสบการณ์การใช้งานและสภาพคล่อง: เหรียญให้เลือกเยอะ แต่ความลึกของตลาดยังเป็นคำถาม
ผลิตภัณฑ์ที่มีให้บริการ
CoinEx มีผลิตภัณฑ์ค่อนข้างหลากหลาย ได้แก่
- Spot Trading รองรับคริปโตมากกว่า 1,300 รายการ
- Futures
- Margin Trading
- ผลิตภัณฑ์ Earn
- ระบบนิเวศ CET
จำนวนสินทรัพย์ที่รองรับมากกว่า 1,300 รายการ ถือเป็นหนึ่งในจุดขายสำคัญของ CoinEx เพราะมีตัวเลือกเหรียญค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับ Exchange ระดับ Tier-2
แต่ก็ยังมีจุดที่ผู้ใช้งานควรระวัง
ข้อแรก “ปัญหาการเชื่อมต่อขณะถอนเงิน” ปรากฏซ้ำในรีวิวของผู้ใช้งาน
ตามที่กล่าวไปก่อนหน้านี้ มีผู้ใช้งานหลายรายรายงานปัญหาทางเทคนิคในลักษณะคล้ายกันจนไม่สามารถถอนเงินออกจากแพลตฟอร์มได้
ข้อสอง ฝ่ายบริการลูกค้าถูกวิจารณ์เรื่อง “ตอบช้าหรือไม่ตอบ” อยู่บ่อยครั้ง
ผู้ใช้งานบน Sikayetvar หลายรายระบุว่าไม่สามารถติดต่อเจ้าหน้าที่ได้ หรือข้อความถูกเปิดอ่านแล้วแต่ไม่ได้รับคำตอบ
ข้อสาม การปรับปรุงระบบรักษาความปลอดภัยหลังปี 2023 ครบถ้วนจริงหรือไม่？
CoinEx ระบุว่าได้สร้างระบบกระเป๋าเงินใหม่หลังเกิดเหตุแฮ็ก อย่างไรก็ตาม ในการตรวจสอบธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านในปี 2026 TRM Labs สามารถติดตามธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่กระเป๋าเงินต่าง ๆ ได้
คำถามสำคัญที่ยังไม่มีคำตอบคือ ที่อยู่เหล่านั้นเป็น กระเป๋าเงินชุดใหม่ที่สร้างขึ้นหลังการปรับปรุงระบบรักษาความปลอดภัยในปี 2023 หรือไม่
CoinEx ยังไม่ได้ชี้แจงประเด็นนี้โดยตรง
ระดับความเสี่ยง: ปานกลาง
7. เสียงจากชุมชน: เบื้องหลังคะแนน 3.2 ที่อาจสะท้อน “Survivorship Bias”
คะแนนจากแหล่งต่าง ๆ
Trustpilot: 3.2/5
TradersUnion: คะแนนรวม 7.52/10 และระบุว่า CoinEx เป็น “Exchange คริปโตที่น่าเชื่อถือ”
JustUseApp: คะแนนด้านความปลอดภัย 68.3/100 และระบุว่า “ดูเป็นแพลตฟอร์มจริงและน่าเชื่อถือ”
แต่รีวิวเชิงลบกลับกระจุกตัวอยู่ที่เรื่องสำคัญอย่างการถอนเงิน
เมื่อดูชื่อเสียงของ CoinEx จากความคิดเห็นของผู้ใช้งาน จะเห็นรูปแบบที่ค่อนข้างชัดเจน:
ผู้ใช้งานที่ไม่เคยเจอปัญหาการถอนเงิน → มักมองว่าแพลตฟอร์มมี “เหรียญให้เลือกหลากหลาย ใช้งานง่าย ฝากเงินรวดเร็ว และค่าธรรมเนียมสมเหตุสมผล”
ผู้ใช้งานที่เคยเจอปัญหาการถอนเงิน → มักพูดถึง “ปัญหาการเชื่อมต่อ เงินฝากไม่เข้า บัญชีถูกระงับ และติดต่อฝ่ายบริการลูกค้าไม่ได้”
ดังนั้น นี่อาจไม่ใช่เพียงเรื่องของ “ชื่อเสียงไม่ดี”
แต่เป็น ชื่อเสียงที่แตกออกเป็นสองด้านอย่างชัดเจน
คะแนน 3.2/5 อาจสะท้อนว่าผู้ใช้งานส่วนใหญ่ไม่ได้เจอปัญหาร้ายแรง แต่เมื่อคุณกลายเป็น หนึ่งในผู้ใช้งานที่เจอปัญหา ระบบบริการลูกค้าของ CoinEx อาจมีข้อจำกัดในการช่วยแก้ไขปัญหา
8.ประเมินความเสี่ยงโดยรวม
คะแนนโดยรวม: ความเสี่ยงในการปิดตัวระดับปานกลางถึงสูง
CoinEx ถือเป็นกรณีที่น่าสนใจอย่างมากเมื่อเทียบกับ Exchange อื่น ๆ ในซีรีส์นี้ เพราะเป็นภาพของความขัดแย้งระหว่าง “ความสามารถด้านเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง” กับ “จุดอ่อนด้านการปฏิบัติตามกฎ”
ความเสี่ยงของ CoinEx แตกต่างจาก Exchange ที่มีภาพลักษณ์ไม่น่าไว้วางใจอย่างชัดเจนในตอนก่อน ๆ
CoinEx ไม่ใช่บริษัทเปลือกที่ไม่มีตัวตน เพราะ Haipo Yang มีประวัติการทำงานที่เปิดเผยต่อสาธารณะ Bitmain มีความสัมพันธ์ด้านการลงทุนที่มีข้อมูลรองรับ และ ViaBTC เคยเป็นหนึ่งใน Mining Pool ชั้นนำของโลก
CoinEx ไม่ใช่แพลตฟอร์มที่ไม่มีสินทรัพย์รองรับ เพราะแพลตฟอร์มระบุว่ามีผู้ใช้งานมากกว่า 10 ล้านราย รองรับคริปโตมากกว่า 1,300 รายการ มีการเผยแพร่ PoR ทุกเดือน และมีอัตราสำรองมากกว่า 100%
CoinEx ก็ไม่ใช่ Exchange ที่หายตัวไปหลังถูกแฮ็ก เพราะหลังเกิดเหตุแฮ็กมูลค่า 70 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 แพลตฟอร์มเลือกที่จะชดเชยความเสียหายให้ผู้ใช้งานและปรับปรุงระบบรักษาความปลอดภัย
แต่ปัญหาคือ:
1. ธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับอิหร่านมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์ ไม่ใช่เรื่องเล็ก
TRM Labs ระบุว่าสามารถติดตามเส้นทางเงินตลอด 7 ปี ซึ่งเกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มของอิหร่านมากกว่า 60 แห่งที่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตร รวมมูลค่าประมาณ 3.84 พันล้านดอลลาร์
ในโลกของการปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตร คำว่า “ไม่ทราบมาก่อน” อาจไม่เพียงพอที่จะใช้เป็นคำอธิบาย
2. ความสามารถด้านเทคโนโลยีกับระบบ Compliance ที่มีประสิทธิภาพเป็นคนละเรื่องกัน
Haipo Yang อาจสามารถเขียนโค้ดของ Mining Pool ได้ด้วยตัวเองทั้งหมด แต่เหตุการณ์แฮ็กมูลค่า 70 ล้านดอลลาร์ก็แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ความสามารถด้านเทคโนโลยีไม่ได้หมายความว่าการบริหารความปลอดภัยและระบบภายในจะไม่มีจุดอ่อน
3. ปัญหา “การเชื่อมต่อขณะถอนเงิน” ดูเหมือนจะเกิดขึ้นซ้ำ ๆ
รายงานเกี่ยวกับเงิน 7,800 USDT ที่ถูกระงับ เงินฝากที่ไม่เข้าบัญชี และการถอนเงิน 778 USDT ที่ถูกปฏิเสธ ไม่ควรถูกมองว่าเป็นเพียงปัญหาทางเทคนิคที่เกิดขึ้นครั้งเดียว เพราะอาจสะท้อนถึงปัญหาเชิงระบบในกระบวนการถอนเงินและการควบคุมความเสี่ยงของผู้ใช้งาน
4. PoR ที่แข็งแกร่งไม่สามารถชดเชยจุดอ่อนด้าน Compliance ได้
CoinEx ไม่ใช่แพลตฟอร์มหลอกลวงที่ไม่มีตัวตนอย่าง UZX หรือ Azbit
หากจะอธิบายให้ตรงที่สุด CoinEx อาจถูกมองว่าเป็น Exchange รุ่นเก่าที่มีพื้นฐานด้านเทคโนโลยีแข็งแรง แต่ยังมีคำถามสำคัญเกี่ยวกับความสามารถและความจริงจังในการปฏิบัติตามกฎ
CoinEx อยู่ในตลาดคริปโตมาเป็นเวลาหลายปี และพื้นฐานด้านเทคโนโลยีของแพลตฟอร์มเป็นสิ่งที่ปฏิเสธได้ยาก แต่เมื่อพูดถึงเส้นแบ่งด้านกฎระเบียบ ก็มีคำถามว่า CoinEx อาจก้าวข้ามเส้นเหล่านั้นไปแล้วกี่ครั้ง
9. คำแนะนำสำหรับผู้ใช้งานใหม่และผู้ที่มีบัญชีอยู่แล้ว
สำหรับผู้ใช้งานใหม่
1. หากจะใช้งาน ควรเริ่มด้วยความระมัดระวัง
CoinEx ไม่ใช่ Exchange ที่ดูเหมือนแพลตฟอร์มปลอมที่เปิดขึ้นมาแล้วหายไปในเวลาไม่นาน เพราะมี Bitmain สนับสนุน มีการเผยแพร่ PoR และมีประวัติการดำเนินงานมาหลายปี
แต่เมื่อนำ ธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับอิหร่านมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์ ปัญหาการถอนเงินที่ถูกรายงานซ้ำ ๆ และคำชี้แจงว่า “ไม่ทราบถึงกิจกรรมดังกล่าว” มาพิจารณาร่วมกัน ก็ถือเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญหลายด้าน
คำถามคือ คุณพร้อมรับความเสี่ยงจากปัจจัยเหล่านี้หรือไม่？
2. หากต้องการทดลองใช้ ควรเริ่มจากเงินจำนวนน้อยและทดสอบกระบวนการทั้งหมดก่อน
ฝากเงิน → ซื้อขาย → ถอนเงิน
โดยเฉพาะขั้นตอนการถอน เพราะผู้ใช้งานหลายรายที่รายงาน “ปัญหาการเชื่อมต่อ” บน Sikayetvar พบปัญหาในช่วงถอนเงิน
3. อย่ามองเพียงจำนวนเหรียญที่รองรับมากกว่า 1,300 รายการ
จำนวนเหรียญที่มีให้เลือกมากอาจดูน่าสนใจ แต่เหรียญขนาดเล็กจำนวนมากมีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งอาจทำให้เกิดปัญหาเพิ่มเติมเมื่อถึงเวลาขายหรือถอน
4. หากต้องถอนเงินก้อนใหญ่ ควรวางแผนล่วงหน้า
ควรเผื่อกรณีที่เกิด “ปัญหาการเชื่อมต่อ” หรือสถานะ “อยู่ระหว่างการตรวจสอบ” เป็นเวลานาน อย่ารอจนถึงวันที่จำเป็นต้องใช้เงินแล้วค่อยเริ่มถอน
สำหรับผู้ที่มีบัญชีอยู่แล้ว
1. ประเมินว่าคุณถือสินทรัพย์ไว้บน CoinEx มากเกินไปหรือไม่
หากสินทรัพย์ทั้งหมดของคุณมากกว่า 10% อยู่บน CoinEx อาจพิจารณาทยอยลดสัดส่วนลง
ไม่ได้หมายความว่า CoinEx จะล่มในวันพรุ่งนี้ แต่การตรวจสอบเกี่ยวกับธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับอิหร่านมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์ อาจนำไปสู่การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลที่เข้มข้นขึ้น และอาจส่งผลต่อช่องทางการถอนเงินในอนาคต
2. ลองถอนเงินจำนวนน้อยเพื่อทดสอบระบบ
ลองถอนเงินจำนวนเล็กน้อยในตอนนี้
หากสามารถถอนได้ ก็อย่างน้อยเป็นการยืนยันว่าบัญชีของคุณยังสามารถถอนเงินได้ในขณะนั้น แต่หากเกิดปัญหา การพบปัญหาตั้งแต่ตอนนี้ย่อมดีกว่าการมารู้ตัวในวันที่จำเป็นต้องใช้เงิน
3. หากอยู่ในประเทศหรือพื้นที่ที่ถูกจำกัดการให้บริการ ควรระวังเป็นพิเศษ
พื้นที่ที่ CoinEx ระบุว่าจำกัดการให้บริการมีทั้ง สหรัฐฯ แคนาดา จีนแผ่นดินใหญ่ ฮ่องกง สหภาพยุโรป และสหราชอาณาจักร รวมถึงพื้นที่อื่น ๆ
หากคุณอยู่ในพื้นที่เหล่านี้ บัญชีของคุณอาจถูกจำกัดการใช้งานได้
4. ติดตามความคืบหน้าเรื่องการตรวจสอบมาตรการคว่ำบาตร
ตัวเลข 3.84 พันล้านดอลลาร์จาก TRM Labs กลายเป็นข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว สิ่งที่ควรจับตาต่อจากนี้คือ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยเฉพาะ OFAC จะดำเนินการเพิ่มเติมหรือไม่ และ CoinEx จะถูกขึ้นบัญชีคว่ำบาตรโดยตรงหรือไม่
5. ไม่ควรใช้ CoinEx เป็นที่เก็บสินทรัพย์หลักทั้งหมด
CoinEx มี Bitmain สนับสนุน มีการเผยแพร่ PoR และดำเนินธุรกิจมาหลายปี
แต่ไม่มีปัจจัยใดสามารถรับประกันได้ว่า CoinEx จะไม่ได้รับผลกระทบจากการตรวจสอบเรื่องมาตรการคว่ำบาตรในครั้งนี้
สรุปคำแนะนำ
CoinEx เหมาะกับใคร？
นักลงทุนคริปโตที่มีความรู้ด้านเทคโนโลยี เชื่อมั่นในความสามารถของ Haipo Yang รับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบได้ และต้องการซื้อขายเหรียญขนาดเล็กที่มีให้เลือกหลากหลาย
แล้วใครควรหลีกเลี่ยง？
ผู้ที่มีเงินลงทุนจำนวนมาก และต้องการสภาพคล่องสูง การถอนเงินที่มีเสถียรภาพ รวมถึงผู้ที่ให้ความสำคัญกับการกำกับดูแลและความโปร่งใสเป็นอันดับต้น ๆ
CoinEx อยู่ในจุดที่ค่อนข้างละเอียดอ่อน
ในด้านหนึ่ง CoinEx แข็งแกร่งกว่า Exchange ที่มีความเสี่ยงสูงอย่าง UZX และ Azbit อย่างชัดเจน เพราะมี Bitmain สนับสนุน มี PoR มีประวัติการดำเนินงานหลายปี และเคยชดเชยความเสียหายให้ผู้ใช้งานหลังเหตุแฮ็กในปี 2023
แต่อีกด้านหนึ่ง CoinEx ก็ ยังห่างจาก Exchange ที่ให้ความสำคัญกับ Compliance อย่าง HashKey และ Bitvavo โดยประเด็นเรื่องการจดทะเบียนในต่างประเทศ ธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับอิหร่านมูลค่า 3.84 พันล้านดอลลาร์ และปัญหา “การเชื่อมต่อขณะถอนเงิน” ที่พบในรีวิว ล้วนเป็นเรื่องที่ไม่ควรมองข้าม
หากจะเปรียบเทียบ CoinEx ก็เหมือน วิศวกรที่มีฝีมือและเขียนโค้ดได้ยอดเยี่ยม แต่ยังไม่ได้รับใบรับรองวิชาชีพที่จำเป็น และอาจเคยช่วยคนที่ไม่ควรเข้าถึงระบบให้สามารถใช้งานคอมพิวเตอร์ได้
ดังนั้น ปัญหาอาจไม่ได้อยู่ที่ “ความสามารถด้านเทคโนโลยี”
แต่อยู่ที่คำถามว่า “CoinEx ก้าวข้ามเส้นแดงด้านกฎระเบียบไปแล้วกี่ครั้ง？”
ตอนต่อไป
WikiBit Exchange Exit Risk Ranking #26 — Biconomy Exchange พบกันในตอนต่อไป!
คำเตือนความเสี่ยง: บทความนี้เป็นความคิดเห็นเชิงวิเคราะห์ส่วนบุคคล ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีมีความเสี่ยงสูง โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและพิจารณาความเสี่ยงอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน
ข้อมูลในบทความนี้อัปเดต ณ วันที่ 15 กันยายน 2026 สำหรับข้อมูลล่าสุด โปรดตรวจสอบและเปรียบเทียบข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือหลายแห่ง