ตลาดที่อยู่อาศัยกำลังร้อนแรง เฟดสามารถทำให้เย็นลงก่อนที่มันจะพังได้หรือไม่? - BitcoinEthereumNews.com
เศรษฐกิจตลาดที่อยู่อาศัยกำลังร้อนแรง เฟดสามารถทำให้เย็นลงก่อนที่มันจะพังได้หรือไม่？04 / 10 / 2022ข่าว Bitcoin Ethereum เมื่อ “Bond King” Bill Gross นั่งลงกับ Barry Ritholtz เมื่อเร็ว ๆ นี้สำหรับ ตอนของ “The Big Picture” พอดคาสต์นักลงทุนมหาเศรษฐีและผู้ก่อตั้ง PIMCO มีมุมมองที่ไม่ค่อยจะดีนักว่าใครจะสร้างอาณาจักรขึ้นมาจากหนี้สิน “ฉันไม่คิดว่าใครจะเป็นราชาพันธบัตรในอนาคตได้ เพราะโดยพื้นฐานแล้วธนาคารกลางคือราชาและราชินีของตลาด” กรอสกล่าว “พวกเขาปกครอง — พวกเขากำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยจะไปทางไหน” เขากล่าว Federal Reserve ต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เป็นไปได้อย่างรวดเร็วดังนั้นและสภาพการเงินที่ตึงตัวขึ้นในขณะที่สหรัฐฯ ดูเหมือนจะฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ แต่มีค่าครองชีพสูงที่สุดในรอบ 40 ปี ค่าแรงขึ้น แต่ราคาน้ำมันเบนซิน ของชำ รถยนต์ ที่อยู่อาศัย และอื่นๆ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน รายงานการประชุมเฟดเดือนมี.ค. เมื่อวันพุธที่ สะท้อนจุดยืนที่แข็งกระด้างของธนาคารกลางต่อภาวะเงินเฟ้อ รวมถึงโครงร่างของแผนการที่จะ ย่องบดุลเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ ด้วยความเร็วที่เร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา แปลกใจ นาทีที่เหลือเปิดประตูสู่การขายของธนาคารกลาง $ 2.7 ล้านล้าน การถือครองหลักทรัพย์ค้ำประกัน กระบวนการที่อาจก่อกวน กำหนดให้ผู้ลงทุนรายอื่นเติมช่องว่าง “เห็นได้ชัดว่าเฟดให้ความสำคัญกับการลดอัตราเงินเฟ้อ” Greg Handler หัวหน้าฝ่ายสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อผู้บริโภคของ Western Asset Management กล่าว พร้อมสังเกตว่าที่อยู่อาศัยประกอบขึ้นด้วย หนึ่งในสามของพาดหัวข่าว ดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญซึ่งแตะระดับ 7.9% ต่อปีในเดือนกุมภาพันธ์ การอ่านค่าใหม่จะครบกำหนดในวันอังคาร โดยนักเศรษฐศาสตร์ของ Credit Suisse คาดว่า CPI ทั่วไปของเดือนมีนาคมจะพุ่งขึ้นถึง 8.6% “มันเป็นความตั้งใจของพวกเขาที่จะทุ่มน้ำเย็นในตลาดที่อยู่อาศัย” Handler กล่าวทางโทรศัพท์ “คุณเห็นการแก้ไขหรือการแก้ไขเกินจริงหรือไม่？ ฉันคิดว่ามีความเสี่ยงอย่างแน่นอน” อะไรจะสูงขนาดนั้น เจอโรมพาวเวลประธานเฟด ฤดูร้อนที่แล้วเล่นลง การเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างการซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังในวงกว้างและพันธบัตรจำนองที่มีราคาบ้านสูงขึ้น แต่เฟดเป็นผู้ซื้อหนี้รายสำคัญมาหลายปีแล้ว และดังที่กรอสกล่าวระหว่างรายการพอดคาสต์ ธนาคารกลางยังคงมีอิทธิพลเหนืออัตราดอกเบี้ยอยู่มาก นับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2007-09 และวิกฤตการยึดสังหาริมทรัพย์ที่ตามมา รัฐบาลได้กลายเป็นฟันเฟืองที่สำคัญในตลาดหนี้ที่อยู่อาศัยของสหรัฐที่มีมูลค่าประมาณ 12 ล้านล้านดอลลาร์ ชาวอเมริกันจำนวนมากพึ่งพาการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อบ้าน โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างความมั่งคั่งให้กับคนรุ่นหลัง ที่อยู่อาศัยยังคงเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่าเงินเดิมพันสูงสำหรับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป Mike Reynolds รองประธานฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ Glenmede กล่าวว่า เรากำลังรับทราบส่วนแบ่งที่สำคัญของมูลค่าสุทธิในครัวเรือนที่เกิดจากส่วนของบ้าน และเสริมว่ากลุ่มเบบี้บูมเมอร์เป็นเจ้าของทรัพย์สินจำนวนมาก ประมาณ 142 ล้าน หุ้นบ้านเดี่ยวในสหรัฐ “เป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจที่มีศักยภาพสำหรับความอ่อนแอบนพื้นฐานก้าวไปข้างหน้า” เขากล่าวกับ MarketWatch อัตราดอกเบี้ยต่ำ — และสินค้าคงคลังไม่เพียงพอ — ทำให้ราคาอสังหาริมทรัพย์พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในช่วงการระบาดใหญ่ 19% ต่อปีในเดือนมกราคม. ในขณะที่บางส่วนของ โมเมนตัมราคาที่สูงขึ้น สบายใจได้ เป็นการจำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปี จู่ ๆ ก็เข้าใกล้ 5% ค่าจดจำนองรายเดือนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ได้ขยับเข้าใกล้ระดับฟองสบู่แล้ว อ่าน: อัตราการจำนองต้องสูงแค่ไหนก่อนที่จะถึงเวลาที่ต้องกังวล？ UBS กล่าวว่าสูงกว่า 5.75% นี่คือแผนที่ที่แสดงผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของราคาทั่วทั้งสหรัฐอเมริกาจากบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ S&P Global ซึ่งขณะนี้ถือว่า 88% ของภูมิภาคทั้งหมดมีมูลค่าสูงเกินไป ที่อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่มีราคาสูงเกินไป n การจัดอันดับทั่วโลกของ S&Pn n “ตลาดเกิดความผิดพลาดที่ชัดเจนและใกล้จะเกิดขึ้นหรือไม่” เรย์โนลด์สถาม “ดูเหมือนว่าไม่น่าจะเกิดขึ้นได้เมื่อพิจารณาจากปฏิสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทาน” ในช่วงต้นเดือนเมษายน นักยุทธศาสตร์ของ BofA Global กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าราคาบ้านจะแข็งค่าขึ้น 10% ในปีนี้และ 5% ในปี 2023 ซึ่งเป็นการเรียกร้องที่มีรากฐานมาจากการสร้างบ้านในช่วงหลังปี 2008 Handler ซึ่งเป็นทหารผ่านศึกด้านการจำนองเตือนว่า ช่วงการคาดการณ์กว้างที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตปี 2008 ในเวลาเดียวกัน บางส่วนของตลาดพันธบัตรจำนอง หน่วยงาน ที่เฟดซื้ออยู่ ได้ปรับราคาขึ้นใหม่แล้วตั้งแต่ธนาคารกลางเริ่มส่งสัญญาณการลดลงอย่างรวดเร็วของงบดุล “การจำนองที่มีอัตราต่ำกว่าในช่วง 2% และ 4% ซึ่งได้รับแรงกดดันอย่างมากในการเริ่มต้นปี เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะถอนการสนับสนุนในช่วงฤดูร้อนหรือช่วงครึ่งหลังของปี” แฮนด์เลอร์กล่าว ในทางกลับกัน ทีมงานของเขาชอบพันธบัตรที่อยู่อาศัยที่มีคูปองสูงกว่า ซึ่งเป็นพื้นที่ที่เฟดไม่มีความเคลื่อนไหว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาได้ประโยชน์จากราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว “ โชคไม่ดีสำหรับเฟดที่ตลาดที่อยู่อาศัยกำลังร้อนแรง” Handler กล่าว แต่ในแง่ของอุปทานที่อยู่อาศัยที่ต่ำในช่วงวิกฤต “ตอนนี้เฟดยังทำอะไรไม่ได้มากนัก” ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์n DJIA,n + 0.40%n ดีดตัวขึ้นเมื่อวันศุกร์ แต่หุ้นตัวหลักทั้งสามตัวn SPX,n -0.27% COMP,n -1.34%n สิ้นสุดสัปดาห์ที่ลดลง 0.2% เหลือ 3.9% หลังจากรายงานการประชุมของเฟดหนุนความคาดหวังสำหรับภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีn TMUBMUSD10Y,n 2.715%n พุ่งขึ้น 2.713% ในวันศุกร์ ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มีนาคม 2019 ตามข้อมูลตลาดของ Dow Jones สัปดาห์หน้านักลงทุนจะรับฟังความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ของเฟด โดยเริ่มตั้งแต่วันจันทร์นี้กับนายชาร์ลส์