VОбъём, между тем, весьма прост для понимания, так как он измеряет количество контрактов, которые были реализованы за определённый период. Можно представить это как подсчёт того, сколько раз входная дверь эксклюзивного клуба открывалась и закрывалась за данный период, независимо от того, кто оставался внутри. Таким образом, он отражает уровень оборота или ликвидности, доступной для управления позициями.
Итак, последний случай, когда объем значительно отстает от открытого интереса, подобен большому клубу с маленькой выходной дверью. Что произойдет, если большое количество людей попытается одновременно выйти？
Поскольку общая позиция инвесторов является значительной, внезапный катализатор может вызвать волну закрытия контрактов, таких как принудительные ликвидации из-за нехватки маржи. Без соответствующего ежедневного объема, обеспечивающего ликвидность, рынок может не справиться с наплывом, что приведет к волатильным, преувеличенным колебаниям цен.
«Риск носит механический характер. Когда открытый интерес значительно превышает дневной объем, ликвидации встречают минимальный объем встречных сделок для их поглощения, и неблагоприятные движения продолжаются дольше, чем обычно. Трейдеры добавили значительный риск, преимущественно длинные позиции, в рынок, который не демонстрирует соответствующего спроса», — говорится в отчете компании по аналитике блокчейна Glassnode.
Риск чрезмерного движения особенно высок в сторону снижения из-за ослабления спроса и отсутствия отложенных заявок на покупку или заявок на покупку по более низким ценовым уровням.
«Группа отложенных заявок на покупку, формировавшая летний диапазон, достигла пика в начале июля и с тех пор сократилась примерно на треть, оставив меньше поддержки под ценой при последней проверке минимумов», — заявили в Glassnode.