Институциональные держатели HYPE начали сбрасывать токен на биржи. Аналитики Lookonchain первыми заметили, что кошелек, связанный с Selini Capital, за час перевел на OKX 495 473 HYPE на $26,8 млн. Они предплолжили подготовку дампа монеты.
Параллельно рынок отслеживает адреса Multicoin, с которых токены уходят на Coinbase Prime, — и все это происходит спустя месяц после того, как фонд поставил по HYPE цель $319. На момент написания обзора, токен торгуется около $54.
График HYPE. Источник: CoinMarketCap
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Что происходит с позицией Multicoin
Хронологию восстановила криптоблогер Lady M. Multicoin начала набирать позицию примерно в феврале 2026 года: около 606 тысяч HYPE фонд купил через OTC-подразделение Galaxy Digital по средней цене порядка $30. К маю один из связанных кошельков держал в стейкинге 1,96 млн HYPE — примерно $80 млн по котировкам того времени.
25 июня фонд опубликовал инвестиционный тезис и назвал HYPE одной из крупнейших позиций своего ликвидного фонда. В базовом сценарии Hyperliquid выходит к 2028 году на прибыль около $8 млрд в год, что дает целевую цену $319. Соучредитель фонда Тушар Джайн в следующие недели повторял этот прогноз и советовал набирать позицию постепенно.
Скрин комментария, который оставил в X Тушар Джайн
21 июля картина в блокчейне изменилась. Из стейкинга 1,96 млн HYPE — тогда это стоило порядка $120 млн, — а в тот же день еще 395,5 тысячи HYPE на $23,8 млн ушли на Coinbase Prime. Рынок расценил транзакции как подготовку к сокращению позиции. 22 июля Джайн ответил: «Мы не выводили из стейкинга, чтобы продавать».
По его словам, институциональные кошельки стали слишком легко отслеживать, поэтому ротация адресов нужна для защиты приватности, а объяснение каждого перевода упростит опережающую торговлю против фонда.
29 июля семидневный период разлока завершился, и 1,97 млн HYPE стали доступны для перевода. За неделю их стоимость упала до примерно $108 млн — вслед за ценой токена. Вскоре после разблокировки с кошелька, связанного с Multicoin, на Coinbase Prime ушли еще 86 тысяч HYPE на $4,8 млн.
Прямых подтверждений продажи по-прежнему нет. Перевод на Coinbase Prime может быть связан с кастодиальным хранением, OTC-расчетами, управлением казной или той же ротацией адресов.
Grayscale видит дисконт к финтех-аналогам
Фундаментальная оценка при этом расходится с поведением крупных кошельков. По расчетам Grayscale, HYPE торгуется с форвардным мультипликатором около 15-18x. Компания отмечает, что у Hyperliquid есть реальные денежные потоки, поэтому токен можно оценивать как акцию — только через прибыль на токен, а не на акцию. При таком подходе HYPE, по мнению Grayscale, остается дешевым.