Биткоин (BTC) впервые с начала мая завершил неделю выше $80 000, тогда как перспективы инфляции в США становятся все более неопределенными.
Ключевые моменты:
- Данные по инфляции в США — PPI и CPI — будут опубликованы на этой неделе перед решением ФРС 16 сентября об изменении процентных ставок.
- На фоне рекордных валютных интервенций аналитики предупреждают, что Япония, возможно, не сможет продавать казначейские облигации США, чтобы в дальнейшем стабилизировать иену.
- Индикатор supertrend подает свой первый сигнал «покупать» с конца 2025 года, повторяя восстановление после предыдущего медвежьего рынка.
CPI и PPI выйдут на фоне ожиданий рынками повышения ставки на 0,25 процентного пункта
Данные по инфляции в США вновь выходят на первый план на этой неделе после того, как неожиданные данные по занятости оказали давление на криптовалюты и рисковые активы. Данные по индексу цен производителей (PPI) и индексу потребительских цен (CPI) за август должны быть опубликованы соответственно в четверг и пятницу.
Показатель CPI соответствовал ожиданиям рынка: в прошлом месяце он составил 0,1% в месячном выражении и 3,4% в годовом. Это продолжило тенденцию более слабых, чем ожидалось, июньских показателей. Хотя эти данные создают благоприятную картину для инфляции, Кевин Уорш, председатель Федеральной резервной системы США, заявил, что сами по себе они не служат основанием для пересмотра финансовой политики.
«Все эти общие показатели инфляции значительно снизились по сравнению с максимумами, достигнутыми несколько лет назад, однако за последние пару лет прогресс был более умеренным. И хотя значения PCE и CPI этим летом оказались лучше ожиданий, они не говорят мне о существенном улучшении базовых тенденций», — заявил он на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа, имея в виду «предпочтительный» для ФРС показатель инфляции — индекс расходов на личное потребление (PCE).
В ответ на это выступление рынки повысили оценку вероятности повышения ставки Федеральной резервной системой на следующем заседании 16 сентября. Согласно последним данным инструмента CME Group FedWatch Tool, консенсус-прогноз предполагает повышение ставки на 0,25 процентного пункта, а вероятность такого сценария составляет 58,4%.
Сравнение вероятностей целевой ставки ФРС на сентябрьском заседании FOMC (скриншот). Источник: CME Group
Опасения по поводу повышения ставок также усилились после публикации на прошлой неделе данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора, которые оказались значительно лучше ожиданий и включали повышенные пересмотры предыдущих показателей. В августе экономика США создала 162 000 рабочих мест против ранее прогнозировавшихся 56 000.
Укрепление рынка труда снижает необходимость смягчения политики ФРС и повышает вероятность повышения ставок, поскольку базовая инфляция по-прежнему превышает целевой показатель в 2%. Рынки сохраняют «ястребиный» взгляд на ставки. Это происходит несмотря на то, что управляющий ФРС Кристофер Уоллер выступил за продолжение паузы в повышении ставок, а президент США Дональд Трамп на прошлой неделе вновь усилил давление на ФРС, призывая к снижению ставок.
«Совет управляющих ФРС во главе с его новым великим лидером должен поумнеть — ВПЕРВЫЕ СТАТЬ ПАТРИОТАМИ. Высокие процентные ставки ставят США в крайне несправедливое положение, и я не позволю этому произойти!» — написал он в публикации в Truth Social.
Индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI) способны изменить прогнозы до заседания, при этом публикация данных по инфляции часто сопровождается волатильностью крипторынка.
Торговая компания Mosaic Asset Company отметила, что сильные данные по занятости все же могут стать позитивным фактором для акций.
«Хотя первая импульсивная реакция сосредоточена на перспективах ставок, стоит помнить, что хорошие новости для экономики должны быть хорошими новостями для корпоративных прибылей. Отчет по занятости дополняет недавние данные, указывающие на устойчивое расширение экономики, что должно поддержать бычий рынок в дальнейшем», — написала компания в аналитическом обзоре на выходных.
Mosaic предупредила, что сезонность может создать дополнительное препятствие: сентябрь традиционно является худшим месяцем для акций, а промежуточные выборы в США в ноябре могут привести к более волатильным условиям в четвертом квартале.
Интервенции японской иены достигли рекордного уровня
Трейдеры сосредоточили внимание на японской иене после того, как новые правительственные данные показали масштаб рекордных валютных интервенций.
В понедельник Министерство финансов Японии сообщило, что объем его валютных резервов сократился на $79,57 млрд по сравнению с концом июля на фоне рекордной валютной интервенции в иене. В результате японская валюта укрепилась до отметки 155 иен за доллар США и сохраняла этот уровень на азиатской торговой сессии в понедельник.
«Япония могла использовать как иностранные ценные бумаги, так и депозиты, но, скорее всего, она продавала казначейские облигации США», — сообщил Bloomberg главный экономист Itochu Research Institute Ацуси Такэда.
Однодневный график USD/JPY. Источник: Cointelegraph/TradingView
Это движение могло иметь последствия не только для иены: доходность долгосрочных гособлигаций США уже испытывала давление, что побудило Казначейство объявить о мерах на случай непредвиденных обстоятельств, которые должны начать действовать 9 сентября. Продажа Японией американских казначейских облигаций для финансирования будущих интервенций может вызвать негативную реакцию Вашингтона и поставить Банк Японии (BOJ) в затруднительное положение, если слабость иены вернется.
«Это затруднило бы дальнейшие действия министерства и Банка Японии», — добавила Акари Нисимура, экономист Японского исследовательского института.
Вероятности Polymarket по решению Банка Японии по ставке 18 сентября. Источник: Polymarket
Теперь трейдеры закладывают повышение процентной ставки Банком Японии в сентябре, при этом базовая ставка уже находится на максимальном с 1995 года уровне — 1,0%. Согласно текущим данным Polymarket, вероятность повышения на 0,25% составляет 98%.
Крипторынки остаются крайне чувствительными к колебаниям USD/JPY и связанным с ними новостям из-за потенциального долгосрочного влияния на керри-трейд по иене и динамику ликвидности.
Активность на спотовом рынке биткоина по-прежнему недостаточна
Как утверждается в анализе, биткоину по-прежнему необходимо большее участие спотового рынка, чтобы выйти из текущего диапазона на малых временных интервалах с центром около $80 000.
Платформа ончейн-аналитики CryptoQuant отмечает, что наблюдавшаяся на прошлой неделе повышенная волатильность сопровождалась резкими скачками открытого интереса (OI) на деривативных биржах. Это указывает на то, что именно трейдеры деривативов определяют внезапные движения цены.
«Совокупный открытый интерес вырос с $25,2 млрд до $27,53 млрд: на $2,3 млрд (+9,24%) за одну сессию. На часовом графике цена и OI начали расширяться почти одновременно примерно в 09:00 UTC, что указывает на сильный приток новых позиций», — сообщила CryptoQuant о предыдущем движении цены 3 сентября, когда BTC/USD в последний раз поднялся выше $82 000.
CryptoQuant отметила, что реализованная капитализация биткоина — совокупная стоимость предложения BTC, рассчитанная по цене, по которой монеты в последний раз перемещались ончейн, — не успевала за изменениями OI.
«Вывод очевиден: в ралли участвовал спотовый рынок и ончейн-сегмент, однако главным драйвером были деривативы. Расширение OI, агрессивные покупки, положительное финансирование и растущее кредитное плечо сформировали структуру, гораздо сильнее зависящую от фьючерсов, чем от реализованного ончейн-капитала», — продолжила она.
Cointelegraph ранее сообщал, что отсутствие спроса на спотовом рынке является серьезным препятствием для устойчивого изменения ценового тренда BTC. После того как в прошлом месяце BTC/USD вернулся к прибыльности для инвесторов, фиксация прибыли резко усилилась.
CryptoQuant предупреждает, что спрос на спотовом рынке остается отрицательным, причем на скользящей 30-дневной основе его значения все сильнее расходятся с показателями фьючерсного рынка.
«Хотя рост обеспечивается спросом на фьючерсы, спрос на спотовом рынке продолжает демонстрировать отрицательную динамику. Это плохой сигнал, поскольку без спроса на спотовом рынке бычье ралли невозможно. Несмотря на восстановление, отток спотового $BTC еще больше увеличился», — прокомментировала она.
Сравнение роста спроса на биткоин (скриншот). Источник: CryptoQuant
На прошлой неделе Cointelegraph сообщил о возвращении отрицательного видимого спроса, что отражает опережающий рост неактивного предложения BTC по сравнению с новой эмиссией.
Цена биткоина впервые за четыре месяца закрыла недельную свечу выше $80 000
В воскресенье биткоин ненадолго коснулся отметки $80 000, установив, согласно данным TradingView, самый высокий уровень недельного закрытия с недели 11 мая.
Недельный график BTC/USD. Источник: Cointelegraph/TradingView
Отметка $80 000 по-прежнему не становится устойчивым уровнем поддержки: быкам не удаётся стабильно удерживаться выше неё, поскольку непосредственно над этим уровнем растёт ликвидность со стороны продавцов. Последние данные CoinGlass показывают концентрацию ликвидности в районе $80 560, формирующую плотную стену сопротивления, из-за чего BTC/USD остаётся в узком диапазоне.
Тепловая карта ликвидаций BTC. Источник: CoinGlass
В прошлом месяце платформа ончейн-аналитики Glassnode назвала крупные кластеры ликвидности ключевым фактором долгосрочной динамики цены биткоина, особо отметив ещё один кластер в диапазоне от $83 000 до $86 000.
«Хотя восходящий импульс поглотил встречные короткие ордера на своём пути, он остановился, не достигнув плотного кластера ликвидаций коротких позиций, расположенного между $83 000 и $86 000», — написала платформа в последнем выпуске своего регулярного информационного бюллетеня The Week Onchain.
«Ниже спотовой цены движение оставило нетронутым кластер ликвидности для ликвидаций длинных позиций в диапазоне от $60 000 до $63 000. Теперь цена торгуется между этими двумя границами».
Тепловая карта ликвидаций фьючерсов на биткоин. Источник: Glassnode
Тем временем участники рынка оценивают, может ли текущая консолидация завершиться новым ростом. Джесси Олсон, разработчик торгового комплекса Markets Sniper, считает, что пара BTC/USD повторяет бычью графическую модель августа 2023 года, а отметка $76 000 теперь находится в поле зрения как локальная точка разворота.
Дневной график BTC/USD. Источник: Джесси Олсон в X.com
Бычий сигнал супертренда биткоина повторяет восстановление начала 2023 года
Недельное закрытие в воскресенье ознаменовало переход классического индикатора тренда цены BTC в зеленую зону впервые с ноября 2025 года.
По теме: Что произошло сегодня на крипторынке
На недельном таймфрейме BTC/USD закрылся выше линии супертренда, сформировав сигнал «покупать». Супертренд использует данные среднего истинного диапазона (ATR) и множитель для расчета простого сигнала на покупку или продажу, определяемого его взаимодействием с линией супертренда.
Недельные таймфреймы привлекают особое внимание трейдеров биткоина, поскольку закрытие выше линии супертренда еще ни разу не происходило в рамках медвежьего рынка. В последний раз супертренд сменил красный цвет на зеленый в середине января 2023 года — к тому моменту после последнего дна биткоина на медвежьем рынке, составившего $15 600, прошло уже два месяца. И наоборот, переход индикатора с зеленого на красный предшествовал началу затяжных нисходящих трендов.
Недельный график BTC/USD с данными supertrend. Источник: Cointelegraph/TradingView
Этот сигнал дополняет растущий набор признаков, который укрепил уверенность некоторых участников рынка в том, что биткоин уже достиг макродна на уровне $57 000. В августе BTC/USD закрылся выше своей 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) впервые с конца 2025 года — исторически это событие имело ключевое значение для долгосрочного разворота ценового тренда в бычью сторону.