Два октябрьских снижения биткоина подряд заставили аналитиков внимательнее изучить его репутацию «Uptober» на фоне сопоставления сезонных тенденций с институциональным спросом и экономическими условиями.
Биткоин упал на 7,3% в октябре 2026 года после снижения примерно на 4% годом ранее, согласно данным CoinGlass.
Падение противоречило исторически бычьей репутации октября, благодаря которой он получил прозвище «Uptober». В этом году представители индустрии стали использовать более мрачные названия, включая «Черный октябрь» и «Hacktober», на фоне волны инцидентов в сфере криптобезопасности, включая взлом Binance на рекордные $6,3 млрд.
Сезонные тенденции биткоина меняются по мере снижения месячной волатильности
Согласно Эндрю Янгу, исследователю криптоаналитической компании Kaiko, исторически октябрь обеспечивал биткоину самую высокую медианную доходность — 15,4%; рост наблюдался в 10 из 13 лет по 2025 год включительно.
Исторически медвежья репутация сентября также ослабла. Биткоин рос каждый сентябрь с 2023 года, что может отражать покупки трейдеров в ожидании предполагаемого октябрьского ралли, сообщил Янг Cointelegraph.
Сужение диапазона колебаний цены биткоина также может делать сезонные тенденции менее выраженными, заявил Ян. По его словам, типичное месячное изменение курса снизилось с 14% в период с 2013 по 2016 год до 9,6% с 2024 года, что оставляет меньше возможностей для резких сезонных ралли.
Переписывают ли институциональные инвесторы календарь биткоина？
Аналитики также указали на институциональные инвестиции и более широкие экономические условия как на всё более важные факторы, влияющие на цену биткоина.
Джастин дАнэтан, руководитель исследовательского отдела Arctic Digital, указал на потоки средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) и корпоративных покупателей биткоина, отметив, что их инвестиционные решения в большей степени определяются ликвидностью, процентными ставками и инвестиционными мандатами, чем сезонными торговыми нарративами.
Связано: Потоки средств в биткоин-ETF дают неоднозначную картину институционального спроса: CoinShares
В октябре спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый отток средств в размере $515 млн, тогда как спотовые ETF на эфир продемонстрировали рекордный месячный отток в размере $1,61 млрд.
Ян предупредил, что спотовые биткоин-ETF, одобренные в январе 2024 года, существуют слишком недолго, чтобы их можно было оценивать. Тем не менее, по его словам, биткоин «всё больше торгуется как макроактив, и его динамика в большей степени определяется экономическими данными и институциональными потоками, чем календарём».
Два снижения в октябре ещё не дают ответа на вопрос
Несмотря на два последовательных снижения в октябре, аналитики предостерегли от того, чтобы полностью списывать со счетов Uptober.
Хулио Морено, руководитель исследовательского отдела CryptoQuant, заявил, что октябрь обычно показывал лучшие результаты в периоды бычьего рынка биткоина и худшие — в периоды медвежьего рынка, поэтому общий рыночный цикл является важным фактором при сравнении доходности.
«Динамика цены в большей степени зависит от динамики спроса на спотовом рынке, чем от циклических закономерностей, а спросу безразличен календарь», — сказал Морено в интервью Cointelegraph.
Связано: Биткоин рискует показать худший октябрь за 12 лет на фоне распространения распродажи технологических акций на золото
Маркус Левин, сооснователь XYO, заявил, что трейдеры могут закладывать сезонный рост в цены раньше. «Когда достаточно много людей ожидают ралли в октябре, это ралли закладывается в цены ещё до наступления месяца», — сказал он.
«Uptober имеет историческое подтверждение, но, как и другие показатели сезонности, иногда он также может не сработать», — сказал дАнэтан из Arctic Digital.