Аналитики компании Grayscale сформировали два списка топ-10 криптоактивов, оценив доходность токенов для инвесторов и скорректированную выгоду.
В первом случае список возглавил HYPE с показателем 8,0%. Во второй подборке первое место досталось CAKE с результатом 14,4%. Авторы исследования подчеркивают возможность оценки альткоинов по их денежным потокам.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Анализ доходности криптовалют. Источник: GrayscaleКакие монеты реально приносят доход
Hyperliquid (HYPE) лидирует в рейтинге Grayscale с доходностью для держателей 8,0%. Lighter (LIT) идет следом с 7,9%. PancakeSwap (CAKE) занимает третье место: 2,6%. Далее идут Aerodrome (AERO) и Uniswap (UNI).
У пяти токенов из топ-10 доходность для держателей оказалась отрицательной.
В самом конце рейтинга — Curve Finance (CRV) с -5,5% и Jupiter (JUP) с -2,6%.
Причина — размывание долей.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Grayscale считает доходность для держателя как сумму наград за стейкинг и выкупов с рынка, из которой вычитает количество новых выпущенных токенов. Если выпуск новых токенов превышает выгоды для держателей, их доли размываются — даже если у протокола высокая экономическая активность.
Можно ли оценивать криптовалюты, как акции
Второй рейтинг Grayscale показал еще одну интересную деталь. По скорректированной доходности лидирует PancakeSwap — 14,4%, далее Lighter с 14,1% и HYPE с 9,8%.
Jupiter привлек внимание: его скорректированная доходность 3,5%, а доход для держателей остается минусовым.
Даже прибыльный криптопротокол не всегда делает владение его токеном выгодным.
Глава исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл считает, что биткоин похож на цифровое золото, а многие другие криптоактивы можно оценивать по денежным потокам.
«Для оценки криптоактивов не обязательно ограничиваться только красивыми историями».
Протоколы зарабатывают на комиссиях за трейдинг и кредитование. Выкупы токенов и сжигание части предложения передают ценность держателям, но выпуск новых токенов часто сводит эффект к нулю.