Биткоин (BTC) начинает последнюю неделю августа вблизи максимальных уровней с середины мая: восстановление в рамках медвежьего рынка входит в критическую фазу.
Ключевые моменты:
- Биткоин впервые с ноября 2025 года закрыл недельную свечу выше 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA).
- На фоне лучших почти за десятилетие августовских показателей BTC/USD возвращает группы инвесторов в прибыль, а новые средства входят на уровне $73 000.
- Глава ФРС Кевин Уорш окажется в центре внимания в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле.
- В среду опубликуют данные по базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США. Рынки также продолжают реагировать на выкуп Казначейством США долговых обязательств на прошлой неделе.
- Инвесторы возвращают капитал в биржевые продукты: чистый приток средств в биткоиновые ETF на прошлой неделе достиг $1,9 млрд.
Биткоин едва закрыл неделю выше ключевого сопротивления
На прошлой неделе биткоин достиг $79 550 — максимального уровня с начала мая. Пятидневное ралли принесло рост на 27%. По данным TradingView, BTC/USD закрыл неделю на Bitstamp на уровне $77 727. Это означало возвращение выше 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) — ключевой линии сопротивления тренда, которая сейчас находится на уровне $77 752.
50-недельная EMA обычно привлекает внимание трейдеров во время медвежьих рынков биткоина. Последний раз свеча закрывалась выше этой важной линии сопротивления в начале ноября 2025 года. На предыдущих медвежьих рынках BTC повторно тестировал 50-недельную EMA, после чего капитулировал и достигал окончательных макроминимумов. Поэтому некоторые трейдеры по-прежнему сомневаются в силе ценового движения прошлой недели.
Недельный график BTC/USD с 50 EMA. Источник: Cointelegraph/TradingView
Перед закрытием недели криптотрейдер и аналитик Rekt Capital предупредил: быкам предстоит преодолеть не только сопротивление на уровне 50-недельной EMA, но и всю область около $80 000. Пока цена сформировала лишь более низкий максимум.
«Каждое ралли облегчения на медвежьем рынке до сих пор резко откатывалось на неделе, следующей за сильным пробойным ралли», — написал он в продолжающемся анализе на X.
«Следующие недели будут иметь решающее значение. Но, возможно, уже на следующей неделе мы узнаем, сможет ли биткоин удержать эти максимумы».
На сопутствующем графике показана серия последовательно более низких макромаксимумов. Rekt Capital назвал ее потенциальным подтверждением сохранения медвежьего рынка, несмотря на недавнюю силу.
Недельный график BTC/USD. Источник: Rekt Capital в X.com
Ранее Cointelegraph сообщил об ожиданиях трейдеров: события 2026 года будут развиваться по сценарию, сходному с предыдущими медвежьими рынками. С точки зрения сроков наибольшее сходство показывает 2022 год.
«Если история повторится, биткоин постарается в 2027 году подобраться как можно ближе к отметке ~$93 000. Но сначала биткоину необходимо полностью подтвердить дно медвежьего рынка и пробой макро нисходящего тренда», — добавил.
Цена BTC движется к лучшему августу за девять лет
На выходных биткоин консолидировался. На момент написания статьи цена колебалась около $77 500, прибавляя 22% с начала месяца. Это лучший август по динамике с 2017 года, согласно данным CoinGlass.
Месячная доходность BTC/USD (скриншот). Источник: CoinGlass
В ходе роста недельная свеча вернулась выше нескольких ключевых ценовых уровней, включая совокупную себестоимость краткосрочных держателей (STH) — кошельков, хранящих UTXO менее 155 дней, — на уровне $68 700. Поэтому платформа ончейн-аналитики CryptoQuant рассчитала чистую прибыльность STH на уровне чуть выше 11%.
«В то же время прибыльность долгосрочных держателей выросла примерно с уровня безубыточности до +18,5%, а прибыльность новых денег увеличилась с -1,4% до +12,7%», — сообщила она в понедельник.
Рассмотрев себестоимость всех UTXO в совокупности, CryptoQuant отметила: так называемые «новые деньги» теперь имеют точку безубыточности на уровне $73 000 — выше себестоимости как STH, так и LTH. Это оставляет меньше запаса для защиты от снижения, если BTC/USD развернется и попытается найти новую поддержку ниже.
«Это делает область $68 000–$73 000 ключевой зоной для наблюдения. Удержание выше нее покажет, что снижение прибыльности приобретает структурно устойчивый характер. Потеря этой зоны быстро вернет значительную долю недавних покупателей в убыток», — добавила она.
Распределение UTXO биткоина по возрастным когортам (скриншот). Источник: CryptoQuant
В Джексон-Хоуле Уоршу из ФРС предстоит держать ответ
На этой неделе все взгляды прикованы к ФРС и её председателю Кевину Уоршу: начинается ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле.
В мероприятии примут участие центральные банкиры из более чем 70 стран. Для Уорша это первое выступление по программе в качестве председателя ФРС и первое публичное выступление после пресс-конференции по итогам июльского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
Уорш придерживался немногословной позиции в вопросах денежно-кредитной политики, особенно когда речь шла о будущих изменениях процентных ставок — теме, чувствительной для криптовалют и рисковых активов. Последние показатели инфляции указывают на возможное смягчение политики, однако постоянная угроза скачков цен на нефть из-за войны между США и Ираном заставляет рынки проявлять осторожность.
Согласно последним данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность сохранения ставок на текущем уровне 3,50–3,75% после сентябрьского заседания FOMC составляет 63,1%.
Сравнение вероятностей целевой ставки ФРС на сентябрьском заседании FOMC (скриншот). Источник: CME Group
Выступая на CNBC на прошлой неделе, Тьерри Визман, глобальный стратег Macquarie Group по валютным рынкам и процентным ставкам, предупредил: теперь Уоршу придётся учитывать влияние Министерства финансов и одновременно реализовывать план по сокращению участия ФРС в рынке.
Визман сообщил телеканалу, что «если Уорш даст понять, что останется “голубиным” на неопределённый срок, это может обернуться против него и Министерства финансов, поскольку инфляционные безубыточные уровни вырастут ещё больше, возможно сведя на нет стабильность номинальной долгосрочной доходности, которой пытается добиться [министр финансов] Скотт Бессент».
Опрос управляющих фондами, проведённый Bank of America, результаты которого приводят Barchart и другие издания, показал %-ную вероятность отсутствия повышений ставок до промежуточных выборов в США в ноябре. В вопросах политики консенсус сформировался вокруг сценария «без посадки» на ближайшие месяцев: экономика избежит рецессии на фоне сильного роста и низкой безработицы. Разговоры о контроле кривой доходности возобновились после операций с госдолгом 72 12
Помимо геополитики, ключевым фактором движения рынка на прошлой неделе стало решение Министерства финансов США
как минимум удвоить объём выкупа собственного долга — до $ млрд за одну операцию. Объявление спровоцировало шорт-сквиз по биткоину: за два дня он ликвидировал рекордные $4 млрд 3,1 коротких позиций по криптовалютам. Масштаб реакции породил предположения, что биткоин вновь предвосхищает изменения глобального режима ликвидности на фоне роста стоимости финансирования госдолга во всём мире.
«Интервенция вызвала движение активов, чувствительных к перспективам ликвидности, включая золото и биткоин. Это указывает на обеспокоенность рынка обесцениванием валюты в случае возвращения таких мер, как количественное смягчение, для сдерживания процентных ставок», — написала торговая исследовательская компания Mosaic Asset Company в последнем выпуске своего регулярного информационного бюллетеня
The Market Mosaic .Mosaic утверждала, что интервенция была не просто шагом по обеспечению ликвидности, а разновидностью контроля кривой доходности (YCC), при которой для покрытия стоимости дополнительных выкупов выпускаются краткосрочные облигации. Комментаторы крипторынка давно
считали YCC практически гарантированным средством предотвращения банкротства государства. «YCC — это финальная цель. Когда о нём наконец будет заявлено явно или неявно, игра для стоимости доллара США по отношению к золоту и, что ещё важнее, биткоину будет окончена», — прогнозировал в записи блога 2022 года Артур Хейс, бывший генеральный директор криптобиржи BitMEX.
«YCC — это то, что приведёт нас к биткоину по $1 млн и золоту по $10 000–20 000».
За день до выступления Уорша выйдет важный макроэкономический показатель США, способный изменить настроения на рынках.
Индекс личных потребительских расходов (PCE) за июль, публикация которого намечена на среду, считается «предпочтительным» для ФРС показателем инфляции. В июне он показал
первое месячное снижение с 2020 года .Согласно консенсус-прогнозу, в предстоящем отчёте месячный рост составит 0,1%, а годовой показатель продолжит замедляться — до 3,6% против 3,7% в июне. ное снижение с 2020 года
.
Одномесячное изменение индекса PCE в процентах (скриншот). Источник: Бюро экономического анализа США
Спотовые биткоин-ETF показали самые сильные притоки за 10 месяцев
Притоки в криптофонды остаются чрезвычайно чувствительными к волатильности цен, а притоки в спотовые биткоин-ETF в США на прошлой неделе достигли рекордного уровня.
По теме: Биткоин «в значительной степени очистился» от избыточного оптимизма, предшествовавшего падению на 50% с $126 000: BlackRock
По данным британской инвестиционной компании Farside Investors за пять торговых дней недели в ETF поступило $1,9 млрд — это самый высокий недельный показатель с октября 2025 года, когда биткоин достиг последнего исторического максимума в $126 200.
В четверг притоки были особенно сильными: BTC/USD продолжил расти выше $70 000, а спотовый биткоин-ETF BlackRock — iShares Bitcoin Trust (IBIT) — получил более полумиллиарда долларов чистого притока.
«На прошлой неделе мы наблюдали чистые притоки в каждый торговый день, что указывает на возобновившийся интерес инвесторов к биткоину», — Грейси Лин, генеральный директор криптовалютной биржи OKX SG, сообщила Bloomberg.
«Теперь вопрос в том, сохранится ли эта динамика. После столь сильного движения биткоина фиксация прибыли не стала бы неожиданностью».
Чистые потоки в спотовые биткоин-ETF в США (скриншот). Источник: Farside Investors
Эти результаты резко контрастируют с активностью всего два месяца назад: в июне наблюдались беспрецедентные чистые оттоки на сумму более $4,5 млрд. К концу прошлой недели общий объём притоков в августе составил $2,38 млрд — новый рекорд с начала года.