Рост цены биткоина (BTC) пока не отражает достаточного притока нового капитала на рынок, предупреждает аналитика.
Ключевые моменты:
- По данным Glassnode, 5 октября совокупный скользящий 30-дневный приток «новых денег» в биткоин достиг $4,9 млрд.
- При этом существующие инвесторы обеспечили три пятых роста реализованной капитализации на $12,8 млрд за этот период.
- На краткосрочных держателей пришлось более 80% фиксации прибыли выше $85 000.
Приток капитала в биткоин не был причиной роста реализованной капитализации
В последнем выпуске своего регулярного информационного бюллетеня The Week Onchain криптовалютная исследовательская платформа Glassnode сообщила, что существующие держатели обеспечили значительную часть недавнего роста биткоина.
Приток «новых денег» в биткоин — покупки корпоративных казначейств, «рост стейблкоинов» и приток средств в спотовые биржевые ETF на биткоин в США — составил около $4,9 млрд за 30 дней по 5 октября.
Реализованная капитализация биткоина, которая оценивает каждую монету по цене ее последнего перемещения ончейн, выросла на $12,8 млрд — более чем вдвое больше за тот же период.
«Таким образом, на “новые деньги” приходится менее двух пятых этого роста. Остальная часть связана с переходом монет из рук в руки по более высоким ценам между участниками, чьи деньги уже находятся на рынке», — прокомментировала Glassnode.
Приток новых денег в биткоин в сравнении с реализованной капитализацией (скриншот). Источник: Glassnode
Сопутствующие данные показывают, что недавние ралли BTC/USD демонстрировали такое же расхождение с момента запуска ETF в январе 2024 года. Однако сейчас условия отличаются: притоки остаются умеренными по сравнению с краткосрочным ростом реализованной капитализации.
«Ралли 2024 и 2025 годов демонстрировали схожее сочетание факторов, но при значительно больших притоках», — добавила Glassnode.
«Пока эти притоки не усилятся, движение зависит от того, что существующие держатели будут платить больше».
Фиксация прибыли новыми инвесторами резко усилилась на уровне $85 000
С 21 сентября биткоин четыре раза пытался подняться выше $87 000. Каждая из этих попыток завершилась неудачей, поскольку покупатели столкнулись с нарастающей ликвидностью офчейн-заявок на продажу в биржевых стаканах. На момент написания в четверг BTC/USD находился в районе $83 000, снизившись на 1% с начала месяца.
Связанный материал: Цена биткоина упала до октябрьского минимума $82,7 тыс. на фоне возобновления распродажи облигаций из-за тревог вокруг Ирана
Далее Glassnode отметила усиление фиксации прибыли недавними покупателями в выходные, когда биткоин впервые с января закрыл недельную свечу выше $85 000.
«Из всех монет, отправленных в тот день на биржи, около 86% принадлежали краткосрочным держателям — инвесторам, владевшим ими менее 155 дней, — и перемещались с прибылью. Это максимальная доля за любой день прошлого года; в обычный день она составляет менее двух пятых», — говорится в сообщении.
Данные о фиксации прибыли краткосрочными держателями биткоина (скриншот). Источник: Glassnode
Краткосрочные держатели традиционно считаются более чувствительными к волатильности цены. Согласно данным CryptoQuant, по состоянию на 7 октября эта группа остается в чистой прибыли, а ее совокупная себестоимость, также известная как реализованная цена, по-прежнему составляет около $78 250.
Bitcoin STH realized price by transaction age. Source: CryptoQuant