По итогам 22 июля уже 57,5% предложения первой криптовалюты вышло в плюс, но для завершения каждого медвежьего рынка с 2012 года требовалось как минимум 64%. Такими наблюдениями поделились в CryptoQuant.
Источник: CryptoQuant.
За последние почти три недели более чем каждый десятый биткоин перешел из «минуса» в «плюс».
Для справки, 30 июня доля «прибыльных» монет достигла минимума в этом году в 46,2%.
Показатель SOPR применительно к краткосрочным держателям приблизился к 1: биткоины, которые перемещают недавние покупатели, тратятся с нулевой рентабельностью.
История устанавливает более высокую планку для подтверждения выхода из медвежьего рынка при касании STH-SOPR к 1:
- апрель 2012 года — доля предложения в прибыли в 69%;
- ноябрь 2015 года — 64%;
- май 2019 года — 83%;
- апрель 2023 года — 77%.
Иными словами, каждый реальный выход на траекторию роста возникал, когда индикатор повышался как минимум до 64%.
В этом цикле уже была одна неудачная попытка: с 28 апреля по 1 июня среднее значение LTH-SOPR сохранялось выше 1 в течение 35 дней, доля предложения в прибыли достигла 67%, и обе метрики впоследствии снизились.
Сегодня показатель составляет 0,86, оставаясь ниже 1 уже 51 день подряд.
Кто ограничивает подъем？
Согласно специалистам, в разрезе поступлений на биржи доля монет, приобретенных более полугода назад, в начале июля — в момент начала восстановления рынка — резко выросла до 12–16%, а затем упала до 0,8% по сравнению с 5,6% в июне.
На первом этапе роста балансы централизованных платформ пополнялись за счет опытных инвесторов. Теперь этот поток иссяк.
Основная проблема кроется в промежуточном сегменте: группы держателей, купившие биткоины от одного месяца до двух лет назад, со «себестоимостью» в диапазоне от $72 000 до $101 000. Они по-прежнему терпят убытки.
До тех пор, пока доля «прибыльных» монет не превысит 64% и период восстановления не продлится дольше, чем 35 дней, вероятность восстановления в рамках нисходящей тенденции выше, чем шансы подтверждения выхода из нее, заключили в CryptoQuant.