핵심 요약:
- 유가 급등과 생산자 물가 상승으로 인해 트레이더들이 미 연방준비제도(Fed·연준)의 더 엄격한 통화 정책 기조를 가격에 반영하기 시작했다.
- 6월 들어 발생한 비트코인 현물 ETF의 대규모 자금 유출은 현재 가상자산이 주식 시장의 헤지 수단으로 기능하지 못하고 있음을 보여준다.
나스닥 100 지수가 6월 10일까지 일주일간 7.5% 폭락하며 시가총액 2조 7,000억 달러가 증발했다. 이러한 손실 규모는 비트코인(BTC) 전체 시가총액의 2배가 넘는 수준으로 트레이더들을 긴장시키고 있으며, 특히 고유가 여파로 인플레이션 데이터가 과열되면서 우려가 커지고 있다. 트레이더들은 이제 6만 달러 부근에 형성된 비트코인 지지선이 무너질 수 있다고 우려하는 실정이다.
이란에서 지속 중인 전쟁으로 브렌트유 가격이 배럴당 90달러 위로 치솟으면서, 투자자들은 경제 성장 둔화를 우려하는 한편 고금리 긴축 기조가 예상보다 더 오래 지속될 가능성을 가격에 반영하고 있다. 고용 시장 상황과 관계없이, 소비에 사용할 수 있는 가처분 소득이 감소하는 경향을 보이기 때문이다.
목요일 미 노동부는 5월 생산자물가지수(PPI)가 2025년 5월 대비 6.5% 급등해 2022년 이후 최고치를 기록했다고 발표했다. CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 트레이더들은 미 연준이 9월까지 금리를 인상할 확률을 한 달 전 5%에서 현재 40%까지 높여 잡았다.
목요일 비트코인 선물 계약은 일반 현물 시장 대비 neutral(중립) 기준선인 4% 프리미엄을 밑돌며 거래되었는데, 이는 상승 롱 레버리지에 대한 수요가 저조함을 시사한다. 반면, 공모 규모 750억 달러에 달하는 스페이스X(SPCX US)의 기업공개(IPO)는 2배가 넘는 청약 경쟁률을 기록해 투자자들이 기술 섹터의 추가 성장 가능성에 대한 희망을 아직 완전히 버리지 않았음을 보여주었다.
AI 인프라 기업들은 인프라 구축을 위해 막대한 자금이 절실한 상황이며, 이는 최근 시장의 부정적인 반응을 일부 설명해 준다. 구글(GOOG US)이 800억 달러 규모의 자금 조달 계획을 발표한 데 이어 오라클(ORCL US)과 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI US)도 각각 400억 달러와 70억 달러 규모로 그 뒤를 따랐다. 금요일로 예정된 스페이스X 주식의 증시 데뷔가 향후 진행될 IPO 시장의 전반적인 분위기를 좌우할 것으로 보인다.
스페이스X가 1조 7,700억 달러의 기업가치로 역사상 최대 규모의 IPO를 기록한 만큼, AI 섹터를 벌써 거품이라고 단정 짓기는 일러 보인다. 더욱이 도널드 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협 재개방을 위한 협상 재개를 언급하며 이란에 대한 계획된 공습을 취소하자 미국 증시는 긍정적으로 반응했다.
현물 ETF 자금 유출 속 스트래티지의 비트코인 매집 일시 중단
비트코인의 하락세는 스트래티지(MSTR US)가 전환사채 부담을 줄이기 위해 비트코인 매집을 일시 중단하기로 결정한 시점과 맞물렸다. 그 결과 스트래티지의 현금 포지션은 7개월 치의 배당금 지급이 가능한 수준으로 감소했으며, 자사의 가변 변동 우선주 스트레치(STRC US) 주가는 추가 주식 발행을 가능하게 하는 100달러 선에서 멀어졌다.
6월 한 달간 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에서 19억 달러의 자금이 유출된 점은 하락장 비관론을 더욱 부채질했다. 이 지표가 기관 투자자들의 수요를 대변하는 대리 지표 역할을 하기 때문이다. 현재로서는 비트코인을 증시 폭락에 대응할 수 있는 헤지 수단으로 보기 어려우며, 6만 달러 아래로 추가 조정이 발생할 가능성도 배제할 수 없는 상황이다.