이더리움 공동 창시자 비탈릭 부테린은 네트워크가 수수료 소각보다 ETH의 가치 저장 수단 역할에 집중해야 한다고 밝혔습니다. 그는 “ETH 수수료 소각은 생각만큼 강력하지 않았습니다”라고 말했습니다.
X의 한 스레드에서 부테린은 EIP-1559로 도입된 소각은 유지해야 한다고 강조했습니다. “하지만 수수료 소각이 손익분기점의 10% 미만이어도 아쉬워할 필요 없습니다. ETH의 가치는 다른 곳에서 나옵니다.”라고 공동 창시자가 썼습니다.
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ETH 수수료 소각이 충분하지 않은 이유
부테린의 주장은 간단한 가치 평가 모델에서 시작합니다. 이 모델에서는 토큰의 시가총액이 소각된 수수료를 할인율로 나눈 값과 같다고 설명합니다.
Expanding on why I believe “ETH as store of value (SoV)” makes much more sense to focus on than “ETH as fee-burning token”.
Three primary reasons:
1. ETH as fee-burning token never was as strong as it seemed
2. Optimizing for ETH as fee-burning token would demand Ethereum and…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) November 8, 2026
Buterin. Source: X
소각만으로 약 2,700억 달러의 시가총액을 정당화하려면, 이더리움은 LOréal 같은 글로벌 기업처럼 운영해야 합니다. 부테린에 따르면, 이를 위해서는 프로토콜 연구 개발 자금으로 연간 약 70만 ETH가 필요합니다. 이로 인해 검증자 수익이 3분의 1 수준으로 감소합니다.
이더리움 가격 변동. 출처: BeInCrypto
이더리움은 “매우 개입적인 거버넌스”도 필요하다고 공동 창시자는 덧붙였습니다. 또한 더 높은 ETH 수수료 소각을 추구하면 가스비가 올라갑니다. 이로 인해 프라이버시와 보안이 가장 필요한 사용자들이 배제될 수 있습니다.
이더리움의 핵심 가치로서의 안정성
이에 비해 부테린은 분산화와 CROPS(검열 및 포획 저항성, 오픈소스, 프라이버시, 보안)를 중요하게 봅니다. 이더리움 수수료 소각과 달리 이러한 특성들은 안정성으로 이어집니다. “AI 혁신 시대에는 안정성이 높은 평가를 받을 것입니다.”라고 공동 창시자가 썼습니다.
가치 저장 수단으로 가장 중요한 요소는 “생존”이라고 부테린은 덧붙였습니다. 이 목표는 이더리움의 포스트 양자 컴퓨팅 로드맵과 부분적 경화(ossification)를 지향하는 목표와도 연관됩니다. 이더리움 메인체인에서 발행되는 자산의 증가 또한 ETH의 활용도를 높일 것이라고 설명했습니다.
이 발언은 ETH 수수료 소각을 중심으로 한 “울트라사운드 머니” 내러티브에서 변화를 보여줍니다. 또한 글램스테르담 업그레이드가 기존 계약을 무력화할 수 있다는 개발자들의 우려가 있는 치열한 논쟁도 배경이 됩니다. 앞서 부테린은 글램스테르담 이후의 업그레이드인 헤고타를 이더리움의 마지막 “정상적인” 포크라고 언급한 바 있습니다.