비트코인(BTC) 고래들의 미실현 수익이 사상 최고치를 기록하면서 최근 비트코인 역사상 어느 때보다 매도할 이유가 커졌다.
핵심 내용:
- 비트코인 단기 보유자 고래들의 미실현 수익은 9월 4일 90억 달러로 급증했으며, 이는 크립토퀀트 데이터가 추적한 사상 최대치다.
- 수익성은 BTC 가격의 작은 변동에도 민감하며, BTC/USD가 하루 동안 2% 하락하면 수익성은 15억 달러 감소한다.
- 바이낸스 거래소 보유량은 약 69만 2,000 BTC로 2년 만의 고점에 근접하고 있다.
단기 보유자 고래들, 거대한 미실현 수익 보유
온체인 분석 플랫폼 크립토퀀트 의 데이터에 따르면 신규 고래 투자자들은 현재 90억 달러를 초과하는 미실현 수익을 보유하고 있다.
이는 크립토퀀트가 2016년 고래 수익성 추적을 시작한 이후 기록한 최대 수치다. 이 수치는 6개월 미만 된 코인을 보유한 지갑인 단기 보유자(STH) 고래들에 관한 것이다.
9월 4일 STH 고래 집단의 총 미실현 수익은 수년 만의 새로운 고점인 90억 7,000만 달러에 도달했다. 그러나 현물 가격 변동에 민감하기 때문에 BTC/USD가 2%에 조금 못 미치게 하락한 다음 날에는 17% 감소했다. 이는 STH 고래들의 손익분기점이 장기 보유자(LTH)보다 현재 현물 가격에 더 가깝기 때문이다. 현재 STH 고래들의 원가는 약 6만 9,000달러다.
비트코인 단기 보유자(STH) 고래의 미실현 손익. 출처: 크립토퀀트
크립토퀀트는 관련 분석에서 BTC 가격이 추가로 하락할 경우 STH 고래들의 매도를 유발할 수 있다고 경고했다. 신규 투자자들은 전통적으로 투기적 성향이 강하고 작은 시장 변동에도 더 민감한 것으로 여겨진다.
“그 정도 규모의 미실현 이익은 곧 익스포저입니다. 기록적인 장부상 이익을 보유한 집단은 가격이 흔들리는 순간 매도자로 바뀔 수 있으며, STH 고래들은 역사적으로 차익 실현 기회가 있을 때 가장 빠르게 이익을 실현하는 주체입니다”라고 논평했다.
바이낸스의 BTC 보유량, 2년 만에 최고 수준에 근접
앞서 코인텔레그래프는 거래소 호가창에 존재하는 매도 유동성이 현물 가격을 8만3,000달러 아래에 묶어두고 있다고 보도했다.
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단기 보유자들의 매도 위험은 온체인 데이터에서도 나타난다. 온체인 데이터에 따르면 5월 초 이후 거래소로 유입되는 자금이 증가하고 있다. 9월 2일 최대 거래소인 바이낸스의 BTC 보유량은 691,658 BTC에 도달해 2024년 11월 이후 최고치를 기록했다.
바이낸스의 BTC 보유량. 출처: 크립토퀀트
그러나 크립토퀀트는 이러한 추세와 관련해 거래소 유입에 참여하는 고래의 비중이 “상대적으로 제한적”이라고 설명했다.
크립토퀀트는 일요일 다음과 같이 썼다. “핵심적인 긴장감은 분명하다. 바이낸스의 유동성과 포지셔닝은 질서정연한 상태를 유지하고 있지만, 높은 보유량은 8만 3,000달러를 의미 있게 돌파하려면 ETF와 유기적 수요의 강하고 지속적인 현물 매수가 가용 공급량을 소진해야 한다는 것을 의미한다.”
크립토퀀트는 2026년 내내 시장에서 빠져 있던 핵심 요인인 비트코인 현물 수요가 다시 유입되어야 한다고 거듭 강조했다.