유럽연합(EU)은 가상자산법(MiCA·미카)의 두 번째 버전을 통해 탈중앙화 금융을 규제하려 하기보다, 실물자산(RWA)과 토큰화를 아우르는 더 광범위한 디지털 자산 프레임워크 구축에 집중해야 한다고 유럽연합 집행위원회(EC)의 한 자문관이 주장했다.
유럽연합 집행위원회는 지난 5월 미카 법안에 대한 공청회(의견 수렴 절차)를 시작했으며, 오는 8월 31일까지 피드백을 받을 예정이다.
페터 커스텐스(Peter Kerstens) 유럽연합 집행위원회 자문관은 모나코에서 열린 'WAIB 서밋 2026'의 대담 세션 중 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 “현재 미카가 시대에 뒤처졌다고 생각하지 않는다. 이는 개인적인 의견일 뿐이지만, 그것이 중요한 것은 아니다. 그렇기 때문에 우리가 이 공청회를 진행하는 것”이라고 말했다.
미카의 핵심 설계자 중 한 명인 커스텐스는 유럽연합 집행위원회가 이번 검토 기간 동안 수렴한 피드백이 향후 EU의 차기 규제 단계를 구체화하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였다.
미카 법안은 오는 7월 1일로 전환기(유예기간) 종료를 앞두고 있으며, 이 시점 이후 가상자산 서비스 제공업체(CASP)들은 미카 라이선스를 취득하거나 EU 고객에 대한 서비스 제공을 중단해야 한다.
WAIB 서밋 2026 대담 세션에 참여한 코인텔레그래프의 졸탄 바르다이(Zoltan Vardai·왼쪽)와 페터 커스텐스 유럽연합 집행위원회 자문관(오른쪽). 출처: WAIB Summit 2026
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미카 설계자 “EU, 디파이 규제할 필요 없다”
디파이 프로토콜은 현재 미카의 규제 범위 밖에 완전히 벗어나 있음에도 불구하고, 이번 공청회에서 검토된 신종 위험 영역 중 하나로 포함되었다.
미카 개정 관련 공청회 문서 발췌본. 출처: European Commission
그러나 커스텐스 자문관은 법이라는 것은 사람과 조직에는 적용할 수 있지만 컴퓨터 네트워크에 직접 적용할 수는 없기 때문에 디파이를 규제하는 것은 실질적으로 어려울 것이라고 지적했다. 그는 입법자들이 실체가 없는 대상을 규제하기 위해서는 새로운 법적 교리(도크트린)가 필요할 것이라고 설명했다.
또한 커스텐스는 디파이를 '대표자가 없는 일종의 운동(movement)'이라고 묘사하며, 이를 규제할 필요성을 느끼지 못한다고 부연했다.
“무엇이 문제인지 모르겠다. 문제가 없다면 왜 규제해야 하는가？”
이에 앞서 지난 3월, 유럽중앙은행(ECB)의 연구 논문은 탈중앙화 자율조직(DAO·다오)이 미카의 규제 범위 밖에 머무를 만큼 충분히 탈중앙화되어 있는지에 대해 의문을 제기한 바 있다. 에이브(Aave), 메이커다오(MakerDAO), 앰플포스(Ampleforth), 유니스왑(Uniswap)을 조사한 이 논문은 2022년 11월과 2023년 5월의 보유량 스냅샷을 기반으로 분석한 결과, 상위 100명의 거버넌스 토큰 보유자가 각 프로토콜 공급량의 80% 이상을 지배하고 있음을 밝혀냈다.
논문 저자들은 이러한 조사 결과가 다오가 본질적으로 탈중앙화되어 있는지, 그리고 이들이 '완전히 탈중앙화된' 서비스로서 미카 규제 규정의 사각지대에 계속 남아있어도 되는지에 대해 의문을 던진다고 강조했다.
매거진: Crypto wanted to overthrow banks, now its becoming them in stablecoin fight