씨타델 시큐리티즈는 연방준비제도(Fed)가 수요일에 금리를 인상할 것으로 기대합니다. 이 회사는 시장의 보합 전망과 달리, 0.25%포인트 인상에 초점을 맞추고 있습니다.
프랭크 플라이트 씨타델 시큐리티즈 매크로 전략 책임자가 고객 노트에서 관련 입장을 밝혔습니다. 그는 트레이더들이 중앙은행의 매파적인 전환을 충분히 반영하지 않았다고 주장했습니다.
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7월 금리 인상이 9월보다 더 중요한 이유
플라이트는 이번 주에 행동하는 것이 기다리는 것보다 의미 있다고 말했습니다. 그는 이번 조치가 연준의 인플레이션 대응 방식의 시장 기대치에 영향을 미칠 수 있다고 했습니다.
조기 인상은 기업의 가격 책정과 근로자의 임금 요구 방식에도 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 순서는 이후 필요할 긴축의 총량을 줄일 수 있기 때문입니다. 이는 가격 안정 회복 약속을 재확인하는 역할도 합니다.
“시장에서는 연준의 매파적 전환 강도를 또다시 과소평가하고 있을 수 있습니다.” – 프랭크 플라이트, 씨타델 시큐리티즈 매크로 전략 책임자
한편, 고용 지표 둔화와 인플레이션 데이터로 인해 7월 금리 인하 기대가 낮아졌으나, 플라이트는 인플레이션 위험은 여전히 상존하며 노동시장은 안정적으로 보인다고 강조했습니다.
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트레이더들이 수요일 연준 결정을 어떻게 반영하고 있습니까？
트레이더들은 여전히 보합에 무게를 두고 있지만, 인상 가능성 은 크게 높아졌습니다. 그 상승 폭은 거래 플랫폼마다 차이를 보입니다.
CME 페드워치는 화요일 기준 0.25%포인트 인상 가능성을 37.9%로 집계했습니다. 전주 이 수치는 25.7%였습니다.
연준 금리 인상 확률. 출처: CME 페드워치
예측시장 플랫폼들은 더 신중한 태도를 보이고 있습니다. 칼시(Kalshi)는 동일한 결과를 28%로, 폴리마켓(Polymarket)은 27.5%로 평가했습니다.
양 거래소 모두 하루 사이에 가격 변동폭이 컸습니다. 칼시 인상 계약은 8포인트 상승하며 4천5백만 달러 이상의 거래량을 기록했습니다. 폴리마켓의 7월 결정 시장은 1억700만 달러 이상 거래됐습니다.
경제학자들도 유사한 입장입니다. 로이터는 7월 17일부터 21일까지 104명의 전문가를 설문조사했습니다. 이번 회의에서 변동을 예상한 사람은 한 명도 없습니다.