트레이더 피터 브랜트는 X를 통해 EUR/JPY 숏 포지션이 현재 그의 회사에서 가장 큰 선물 및 통화 포지션이라고 밝혔습니다. 이 환율은 4월 고점인 187.5 부근에서 하락했지만, 유로금리는 일본의 두 배 수준에 머무르고 있습니다.
EUR/JPY는 유로 1개의 엔화 가격을 뜻하며, 브랜트의 차트상 선물 가격은 175.65 엔입니다. 현재 유럽중앙은행(ECB)은 예금에 대해 2.5%를 지급하고, 일본은행(BOJ)은 1.25%를 제공합니다.
수익률이 더 높은 유로화 대비 엔화가 강세를 보이는 이유는 무엇입니까？
미국 워싱턴이 직접 개입했습니다. 7월 31일 미국 재무부는 일본과 함께 유로를 매도하고 엔화를 매수했습니다. 파이낸셜타임스는 ECB가 이 거래 이후에 소식을 들었다고 보도했습니다.
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이 조치로 인해 엔화는 달러당 163.73 엔 저점에서 157.57 엔까지 상승했습니다고 CNBC가 보도했습니다.
한편 일본의 근원 인플레이션은 9월 2.1%를 기록했습니다. 이는 통계청 자료에 따르면 12월 이후 처음으로 BOJ 목표치인 2%를 초과한 수준입니다.
금리 전망을 반영하는 오버나이트 스왑은 12월 일본은행의 금리 인상 가능성을 80%로 시사합니다고 재팬타임스가 전했습니다. 10월 30일에는 동결이 예상되고 있습니다.
ECB 역시 올해 두 번째로 9월 10일 예금 금리를 2.25%에서 2.5%로 인상했습니다. 이란 전쟁과 관련된 에너지 충격으로 유로존 인플레이션이 상승했습니다고 유로뉴스가 보도했습니다. ECB 총재 크리스틴 라가르드는 정책 입안자들이 특정 금리 경로를 미리 약속하지 않는다고 밝혔습니다.
EUR/JPY 숏 포지션이 두 중앙은행 결정에서 버틸 수 있습니까？
브랜트의 차트에 따르면 이 환율은 2026년 초까지 박스권에서 횡보했고, 이후 180엔 부근의 박스권 하단을 하락 돌파했습니다. 투자닷컴(Investing.com) 데이터에 따르면 9월 말 이후로는 이 수준 아래에서 거래되고 있습니다.
그의 게시글에는 차트 이외의 근거는 언급되지 않았습니다. ECB는 10월 29일, BOJ는 그 다음 날 결정을 내립니다.
단, BOJ의 금리 인상은 숏 포지션에 긍정적일 수 있지만, ECB 금리 인상이나 완화적 BOJ 동결은 이 포지션을 시험할 수 있습니다.
사츠키 카타야마 재무장관은 저평가된 엔화가 문제라고 지적했습니다. 7월 정책 이후, 스콧 베선트 재무장관은 미국이 추가 개입에도 주저하지 않을 것이라고 밝혔습니다. “이로 인해 엔화의 향후 흐름은 BOJ뿐 아니라 워싱턴과 도쿄의 결정에도 달릴 수 있습니다.”