로빈후드의 Earn 제품은 해당 대체 모델이 어떻게 작동하는지를 보여줍니다. 약 7%의 연간 수익률(APY)로 USDG 예치를 시작하며, 사용자 자금을 탈중앙화 자문사 스테이크하우스 파이낸셜이 큐레이션한 모포 온체인 금고로 연결합니다.
해당 금고는 Ethena의 USDe, Maple의 syrupUSDG, Spark의 spUSDG가 포함된 대출 시장 전반에 자금을 배분합니다. 온체인 데이터에 따르면 지난 24일 동안 2억 달러 이상의 예치를 유치했습니다.
이번 협약을 통해 스파크는 앱이나 고객 관계를 소유할 필요 없이 소매 예금에 대한 노출을 확보할 수 있게 되었다.
스파크(Spark)는 스택 내 여러 프로토콜 중 하나입니다. 모포(Morpho)는 신용 네트워크를 제공하며, 스테이크하우스(Steakhouse)는 금고를 관리하지만, 맥퍼슨(MacPherson)은 이것이 해당 모델이 효과적으로 작동하고 있다는 증거라고 지적했습니다.
“로빈후드는 상당히 큰 규모를 가지고 있으며, 이에 따라 수십억 달러 규모로 성장할 것으로 기대된다”고 그는 말했다.
기관 투자자들의 추진
Spark의 백엔드 전략은 직접 기관 대출로도 확장됩니다.
맥퍼슨은 스파크의 연간 수익이 강세장 시절 약 8천만 달러에서 현재 약 2천만 달러로 감소하는 등 탈중앙화 금융이 어려운 시기를 겪고 있는 가운데 이번 사태가 전개되고 있다고 말했다.
앤커리지(Anchorage)를 통해 발행된 이 회사의 비트코인 담보 장외 대출 잔액은 약 2억 6천만 달러에 이르며, 약 4억 달러가 발행되었고 연말 목표는 10억 달러입니다.
목표는 MacPherson이 시장 상황이 “수요를 다소 낮춘 것”을 인정했음에도 불구하고, 약 6개월 동안 미결제 잔액이 거의 4배로 증가할 것을 요구하고 있습니다.
수요는 비트코인 채굴자와 같은 차입자들로부터 부분적으로 발생하며, 이들은 “강세장이든 약세장이든 관계없이 항상 운영 자금을 조달해야 한다”고 맥퍼슨은 말했다. 그는 병목 현상은 온보딩 속도에 있다고 덧붙였다.