골드만, 바클레이즈, 제퍼리스, 로빈후드 목표가 하향…실적 상회

골드만삭스, 바클레이스, 그리고 제퍼리스는 목요일에 로빈후드 마켓츠(ROBINHOOD MARKETS, HOOD)의 목표주가를 하향 조정했습니다. 이 결정은 나스닥 상장 중개회사인 로빈후드가 2분기 매출과 이익 전망치를 웃돌았던 다음날 이루어졌습니다. 골드만삭스와 제퍼리스는 7월 초 각각 목표주가를 137달러로 인상한 바 있습니다.

세 곳 모두 긍정적 평가를 유지했습니다. 이번 조정은 실행이 아닌 시기에 관련된 결정입니다. 애널리스트들은 이제 로빈후드의 기존 트레이딩 사업이 신규 상품보다 성장을 2027년까지 이끌 것으로 전망합니다.

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로빈후드가 실적을 웃돌았음에도 불구하고 애널리스트들이 목표주가를 하향한 이유는 무엇입니까？

골드만삭스는 118달러로 움직였습니다. 제퍼리스는 127달러로 하향 조정했습니다. 바클레이스는 105달러로 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다.

로빈후드가 실적을 상회했음에도 월가에서 목표주가를 하향 조정했습니다.

주목할 점은 목표가가 오르내렸다는 사실입니다. 제퍼리스는 7월 8일에 목표가를 94달러에서 137달러로 상향 조정했습니다. 골드만삭스도 7월 중순에 137달러까지 올렸습니다. 두 회사 모두 한 달 만에 과거의 낙관론을 철회했습니다.

모두가 후퇴한 것은 아닙니다. 파이퍼 샌들러는 135달러를 유지했고 BTIG는 125달러를 반복했습니다. 7월 20일에 설정된 번스타인의 160달러는 여전히 해당 종목을 커버하는 28명의 애널리스트 중 가장 높은 수치입니다.

이것이 HOOD 주식에 중요한 이유

로빈후드는 실적을 상회했지만, 매수세를 유지하지 못했습니다. 이러한 패턴은 새로울 것이 없습니다.

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2025년 11월, 로빈후드는 수익과 매출 모두 기대치를 상회했지만 다음 거래일에 10.8% 하락했습니다. HOOD 주가는 목요일 오전에 약 89.67달러에서 거래되었으며, 2025년 10월 최고치보다 약 42% 낮습니다.

바클레이스는 명확하게 한계를 설명했습니다. 기존 사업이 단기 성장을 이끌 것으로 예측하며, 새로운 사업들은 실질적인 매출 기여까지 시간이 오래 걸릴 것으로 봅니다.

로빈후드(HOOD) 주가 흐름. 출처: 야후 파이낸스

로빈후드의 HOOD 주식은 장 시작과 함께 거의 2% 하락했고, 현재 88.06달러에서 거래되고 있습니다.

로빈후드 2분기 보고서의 실제 내용

회사의 공시에 따르면 매출은 32% 늘어난 13억 1천만 달러로 기록적인 수준에 도달했습니다. 희석주당순이익(EPS)은 0.62달러로 48% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 7억 4100만 달러를 기록했습니다.

이익의 품질은 표면상 수치보다 낮습니다. 이 중 약 0.14달러는 일회성 이익, 주로 로빈후드 벤처스 펀드 1 해체에서 발생했습니다.

암호화폐 사업은 여전히 취약점입니다. 로빈후드의 암호화폐 매출은 컨센서스를 뛰어넘은 1억 달러를 기록했으나, 1년 전 1억 6천만 달러에 비해 38% 감소했습니다.

이 부분은 이제 전체 순수익의 8%만 차지하며, 이전 16%에서 감소했습니다. 10-Q 보고서는 시장조성인에 대한 리베이트율 하락 및 암호화폐 거래 사용자가 16% 감소한 것을 원인으로 들고 있습니다.

향후 30일 동안 주목해야 할 점

7월 순 신규자산은 40억 달러로 집계되고 있습니다. 이는 6월 강세 이후 다소 약세입니다.

비용이 상쇄 요인입니다. 로빈후드는 6월에 전체 직원의 10%를 감원하고 2026년 연간 비용 가이던스를 26억 7천 5백만 달러에서 27억 7천 5백만 달러로 낮추었습니다.

로빈후드는 또한 토큰화 주식 보유자 수에서는 선두이지만 투자금액에서는 뒤처져 있습니다. 이 차이를 바클레이스는 가격에 반영하고 있습니다.

컨센서스 목표주가가 122달러 근처인 반면, 현재 주가는 90달러 미만입니다. 그 차이가 자연스럽게 좁혀지기 전, 예측시장 및 토큰화 자산이 먼저 확대될 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.