비트코인이 10월에 2년 연속 하락하면서 분석가들은 계절적 추세와 기관 수요 및 경제 여건을 비교 검토하고 있으며, 비트코인의 ‘업토버’라는 명성도 면밀한 검토 대상이 됐다.
비트코인은 2026년 10월 7.3% 하락했으며, 1년 전에는 약 4% 하락한 데 이어진 것으로, CoinGlass 데이터에 따르면 이 같은 수치가 나타났다.
역사적으로 강세를 보여 ‘업토버’라는 별칭을 얻었던 10월의 평판과 달리 하락이 나타났다. 올해 업계 인사들은 바이낸스의 사상 최대 규모인 63억 달러 해킹을 비롯해 암호화폐 보안 사고가 잇따르자 ‘블랙 옥토버’, ‘핵토버’ 등 더 어두운 명칭을 사용했다..
월간 변동성이 감소하면서 비트코인의 계절적 추세도 변화
암호화폐 분석 업체 카이코의 연구원 앤드루 양에 따르면, 비트코인은 역사적으로 15.4%의 가장 높은 중간 수익률을 10월에 기록했으며 2025년까지 13년 중 10년 동안 상승했다.
역사적으로 약세였던 9월의 평판도 약해졌다. 양은 코인텔레그래프에 비트코인이 2023년 이후 매년 9월 상승세를 기록한 것은 트레이더들이 예상되는 10월 랠리에 앞서 매수한 결과일 수 있다고 말했다.
양은 비트코인의 좁아진 가격 변동폭이 계절적 추세를 덜 뚜렷하게 만들고 있을 수도 있다고 말했다. 그는 비트코인의 월간 변동폭이 2013년부터 2016년까지 14%에서 2024년 이후 9.6%로 감소해 급격한 계절적 랠리가 나타날 여지가 줄었다고 덧붙였다.
기관들이 비트코인의 달력을 다시 쓰고 있는가？
애널리스트들은 기관 투자와 광범위한 경제 상황이 비트코인 가격에 점점 더 중요한 영향을 미치는 요인이라고도 지적했다.
Arctic Digital의 리서치 책임자인 Justin dAnethan은 상장지수펀드(ETF) 자금 흐름과 기업의 비트코인 매수세를 지목하며, 이러한 투자 결정은 계절적 거래 서사보다 유동성, 금리 및 투자 운용 방침에 더 큰 영향을 받는다고 말했다.
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미국 현물 비트코인 ETF는 10월에 5억 1,500만 달러의 순유출을 기록했으며, 현물 이더 ETF는 월간 기준 사상 최대인 16억 1,000만 달러의 자금 유출을 기록했다.
양은 2024년 1월 승인된 현물 비트코인 ETF는 평가하기에는 역사가 너무 짧다고 지적했다. 다만 비트코인은 “달력보다 경제 지표와 기관 자금 흐름에 더 큰 영향을 받으며 점점 거시경제 자산처럼 거래되고 있다”고 그는 말했다.
10월 연속 두 차례 하락만으로는 의문이 해소되지 않는다
애널리스트들은 10월에 두 차례 연속 하락했지만 업토버(Uptober)를 완전히 배제해서는 안 된다고 경고했다.
CryptoQuant의 리서치 책임자인 Julio Moreno는 비트코인 강세장에서는 10월의 성과가 대체로 더 좋았고 약세장에서는 더 나빴다며, 수익률을 비교할 때 더 넓은 시장 주기가 중요한 요인이라고 말했다.
Moreno는 Cointelegraph에 “가격 성과는 주기적 패턴보다 현물 수요의 움직임에 더 크게 좌우되며, 수요는 달력을 신경 쓰지 않는다”고 말했다.
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XYO 공동 창립자인 Markus Levin은 트레이더들이 계절적 상승을 더 일찍 예상하고 있을 수 있다고 말했다. 그는 “10월에 랠리가 일어날 것이라고 충분히 많은 사람이 예상하면, 월이 시작되기 전에 랠리가 가격에 반영된다”고 말했다.
Arctic Digital의 dAnethan은 “업토버는 역사적 타당성이 있지만 다른 계절성 지표와 마찬가지로 때때로 들어맞지 않을 수도 있다”고 말했다.
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