블룸버그에 따르면 오픈에이아이는 외부 투자자가 아닌 자체 보유 현금으로 약 70억 달러 상당의 임직원 지분을 되사들였습니다.
이번 거래로 오픈에이아이의 기업가치는 8520억 달러로 유지됐으며, 이는 상장 가능성을 앞두고 있는 상황입니다.
오픈에이아이, 기존 방식에서 벗어나다
공개 매수는 회사나 투자자가 임직원이 보유한 기존 지분을 다시 매입하는 방식입니다. 오픈에이아이는 이전에도 투자자 자금으로 이 같은 방식의 거래를 진행한 바 있습니다. 예를 들어, 2023년 공개 매수 거래에서는 오픈에이아이의 기업가치가 세 배 들어 860억 달러가 되었습니다.
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오픈에이아이의 가장 큰 이전 거래는 2025년 10월에 있었습니다. 당시 드라이브캐피털, 소프트뱅크 및 기타 투자자들이 66억 달러의 임직원 지분을 매입했고, 오픈에이아이의 기업가치는 약 5000억 달러에 이르렀습니다.
OpenAI just ran a $7B employee tender at an $852B valuation — self-funded, no new outside capital. Clear IPO prep move. Clean headline.
— Jordan Blake (@nickdannunzio) August 10, 2026
2026년 3월에는 1220억 달러 자금 조달 라운드를 통해 기업가치가 8520억 달러에 도달했습니다. 오픈에이아이는 이후 비공개 IPO 신청서를 규제 당국에 제출한 몇 달 뒤, 이번에도 동일한 8520억 달러 수치를 인정했습니다.
오픈에이아이가 투자자를 건너뛴 이유
오픈에이아이가 직접 공개 매수를 자금 조달하면 새로운 외부 보유자가 상장 직전 보유 지분자 명단에 오르지 않게 됩니다. 이 조치는 또한 오픈에이아이가 3월 자금 조달 이후 충분한 현금을 보유하고 있음을 보여줍니다. 이번 거래에 추가 투자자 자금도 필요하지 않습니다.
앤스로픽의 경우는 양상이 달랐습니다. 4월 공개 매수는 300억 달러 규모의 자금 조달 라운드와 연계되었습니다. 보고에 따르면, 임직원들이 지분을 보유한 채 매도하지 않아 투자자 수요 일부가 채워지지 않아 목표치에 미달했습니다.
오픈에이아이의 과거 공개 매수에서는 정반대의 상황이 발생했습니다. 임직원들이 대규모로 매도해 수십억 달러의 투자자 수요가 충족되지 못했습니다.
이 같은 구조는 오픈에이아이와 앤스로픽 간 가격 경쟁 심화와도 관련이 있습니다. 오픈에이아이는 고객 가격을 인하하고 있습니다. 한편 인프라 비용은 계속 상승하고 있습니다. 두 가지 압력 모두 각각의 상장 시 투자자들의 밸류에이션에 영향을 미칠 것으로 보입니다.
CEO 샘 알트만은 6월 직원들에게 오픈에이아이가 향후 1년 내 상장할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 그러나 일부 보도에서는 2027년으로 연기될 가능성도 언급됩니다.
공개 매수 자금 조달을 자체적으로 감당함으로써 오픈에이아이는 새로운 투자자들에게 대응할 필요 없이 상장 일정을 유연하게 운영할 수 있습니다.