블룸버그 데이터에 따르면, 유럽 상장지수펀드(ETF)가 7월 한 달 동안 순유입을 기록했습니다. 이는 2월 말 미국-이란 갈등이 시작된 이후 처음입니다.
자본의 유입은 해당 지역에 대한 투자자의 관심이 다시 높아졌음을 보여줍니다. 강한 실적 시즌과 완화된 유가가 유럽을 변동성 높은 기술주에 대한 헤지 수단으로서의 매력을 회복하게 했습니다.
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투자자 자금이 유럽으로 돌아옵니다
블랙록은 자사 유럽 주식 상품에 7월 동안 44억 달러의 자금이 유입됐다고 밝혔습니다. 이 자산운용사는 이러한 흐름이 변동성 높은 반도체주에서 벗어난 안티모멘텀 자금 배분의 증거라고 설명했습니다.
7월에 전 세계 반도체주가 매도되면서 투자자들이 기술 및 인공지능 주식과 덜 연관된 지역으로 이동했습니다. 유럽이 선호 대상지로 떠올랐습니다.
강한 기업 실적이 이러한 변화를 더욱 견고하게 했습니다. Stoxx Europe 600 소속 기업들은 2분기 전년 동기 대비 22%의 이익 성장세를 보이고 있습니다. 이는 2022년 이후 가장 높은 수치입니다.
은행들이 실적을 주도했습니다. BNP파리바는 분기 순이익이 3분의 1가량 급증했으며, UBS는 순이익이 17% 증가해 사상 최고치를 경신했습니다. 두 회사 모두 트레이딩 수익이 실적을 이끌었습니다.
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은행들이 상승장에 낙관적으로 전환합니다
한편 UBS는 Stoxx 600의 연말 목표치를 630포인트에서 690포인트로 상향 조정했습니다. 금요일 종가와 비교하면 약 5% 상승 여력이 있습니다.
골드만삭스도 8월 추천 종목에서 이러한 자신감을 드러냈습니다. 은행은 영국 청정에너지 개발기업 세레스파워에는 168%, 독일 방산업체 라인메탈에는 12개월간 102%의 상승을 전망했습니다.
Stoxx 600은 2026년 들어 10.7% 상승했고, 이달 663.4포인트로 사상 최고치를 기록했습니다. 독일 Dax, FTSE 100, 프랑스 Cac 40, 스페인 Ibex 등도 모두 고점을 돌파했습니다.
Stoxx 600 실적. 출처: 구글 파이낸스
모든 전략가가 같은 견해를 갖고 있지는 않습니다. 소시에테제네랄은 Stoxx 600이 600포인트로 하락할 것으로 전망하고, TFS는 9% 낮춘 585포인트를 예상합니다.
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