“호르무즈 해협의 재개방으로 인한 유가 하락은 두 시장 모두에 혜택을 줄 수 있으나, 각기 다른 경로를 통해서입니다. 주식시장은 낮은 사업 비용을 통해 비교적 즉각적인 혜택을 받습니다. 비트코인의 경우, 그 영향은 인플레이션 기대와 이후 연방준비제도 정책을 통해 전달됩니다. 이는 시간이 더 걸리며, 9월 전망은 여전히 불확실합니다,” 헤임스가 설명했습니다.
시장 조성 회사 윈센트의 수석 이사인 폴 하워드도 유사한 견해를 제시했습니다.
“주식 랠리는 AI 및 대형주 중심으로 편중되어 있어 반드시 암호화폐 자금 흐름으로 이어지지는 않습니다,”라고 하워드가 말했습니다. “지난 2년간 ETF 수요에 의해 주도된 암호화폐 시장 랠리는 미국 주식시장과 독립적인 새로운 촉매제를 모색하면서 다소 침체된 상태입니다. 이러한 촉매제는 규제 명확성과 스테이블코인 지속 성장에 대한 기대가 있는 4분기에 나타날 가능성이 큽니다.”
암호화폐 특화 문제
암호화폐는 상승세를 제한할 수 있는 자체적인 문제들과도 싸워왔습니다. 몇 가지 예를 들면: 1억 2,000만 달러 규모의 콜드카드 익스플로잇, 클러리티 법안에 대한 불확실성, and 스트래티지(Strategy)가 보유 중인 BTC를 매도하고 있다는 보도.
“암호화폐 시장도 자체적인 압력에 직면해 왔습니다. Coldcard 해킹 사건은 투자 심리를 훼손시켰으며, Strategy는 3개월 연속 비트코인을 매도했습니다. 하지만 해임스는 ”어느 사건도 광범위한 신용 위기나 강제 청산 사이클을 촉발하지는 않았다고 말했습니다.
그는 채권 수익률 상승이 암호화폐에 추가적인 역풍을 일으켜 스테이블코인을 통한 자본 유출로 이어지고 있다고 덧붙였다. 주요 달러 연동 스테이블코인 USDT의 공급량이 감소했습니다 2025년 이후 최저치로 하락.
“저는 또한 스테이블코인 공급량도 주목할 것입니다. USDT는 4월 약 1,900억 달러에서 1,830억 달러로 감소했으며, USDC는 795억 달러에서 720억 달러로 하락했습니다. 2008년 이후 최고 수준인 실제 국채 수익률과 함께, 자본은 암호화폐 외부에 머무르는 대가를 받고 있습니다,”라고 Haeems가 덧붙였습니다.