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뉴스를 살펴보면 우려할 만한 이유가 많다: 미국과 이란 간의 지속되는 긴장 고조 위험, 증가하는 국가 부채 및 채권 수익률 상승 등이 그중 일부다. 암호화폐는 규제 실망, 수요 부진, 해킹 위험 등 자체적인 우려 사항을 안고 있다.
그럼에도 불구하고 암호화폐, 주식, 채권 및 심지어 상품 시장은 여전히 낙관적인 태도를 유지하고 있다. 이는 이러한 시장 전반에 걸친 내재 변동성 지표에서 분명히 나타난다. 내재 변동성은 예상되는 가격 변동성을 측정하는 지표로, 급격한 변동과 불확실성에 대비하기 위해 사용되는 옵션 및 기타 파생상품에 대한 수요를 기반으로 계산된다.
TradingView 자료에 따르면, 비트코인 30일 내재 변동성 지수(BVIV)는 이번 주 초 거의 38%까지 소폭 상승했던 후 36% 근처의 2026년 최저치로 다시 하락했다. 시장 가치 기준으로 두 번째로 큰 디지털 자산인 이더리움 역시 동일한 움직임을 보이고 있다.
미국 증시의 공포 지수로 불리며 S&P 500의 불확실성과 변동성을 추적하는 월가의 VIX 지수가 1월 이후 최저 수준으로 하락했습니다. 국채 시장의 대응 지표인 MOVE 지수 역시 압박을 받고 있으며, 66%에서 84% 사이의 수개월 범위 하단 근처에서 움직이고 있습니다. 금과 유가 변동성 지수 또한 하락세를 보이고 있습니다.
효율적 시장 가설을 신봉하는 사람은 시장이 항상 옳으며 특정 시점의 가격이 이용 가능한 모든 정보를 반영한다고 주장할 것입니다. 따라서 지수에 반영된 시장 전반의 안정성은 신뢰할 만합니다.