엔비디아(NVDA)는 화요일에 5.53% 하락하며, CEO 젠슨황(Jensen Huang)의 중국 스파이로 지목된 인물과의 불륜설과 관련된 매도세가 이어졌습니다. CNBC의 인베스트먼트 위원회에서는 엔비디아의 거래 전략에 대해 의견이 분분하며, 매수 기회와 장기적인 지배구조 리스크 사이에서 저울질하고 있습니다.
요크빌 아이브스앤코(Yorkville Ives & Co) 수석 매니징 디렉터 댄 아이브스(Dan Ives)는 이사회 조사 기간이 4~6주가 걸릴 것으로 예상합니다. 엔비디아 주주들은 조사가 끝날 때까지 불확실성에 직면합니다.
엔비디아 매도세는 지배구조 문제입니까, 수요 문제입니까？
리쏠츠 웰스 매니지먼트(Ritholtz Wealth Management) CEO 조쉬 브라운(Josh Brown)은 CNBC에서 엔비디아를 12년 동안, 70% 하락장도 견디며 보유했다고 밝혔습니다. 그는 다른 국가와 의도적으로 규칙을 어겼다는 증거가 없는 한, 황(Jensen Huang) CEO의 해임을 원하지 않는다고 말했습니다.
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또 다른 패널은 이번 사태를 수요 할인(discount)이 아닌 지배구조 리스크에 따른 할인(discount)으로 평가하며, 편입 비중이 낮은 포지션을 추가하고 싶다고 밝혔습니다.
한편, 야후 파이낸스에 따르면 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 월요일 거의 7% 상승한 반면, 엔비디아는 4% 하락했습니다.
퀀트 투자사의 매도세가 엔비디아 거래 방식에 변화를 줄 수 있습니까？
버투스 인베스트먼트 파트너스(Virtus Investment Partners) 수석 매니징 디렉터 조 테라노바(Joe Terranova)는 애널리스트 의견에 거의 변화가 없다고 밝혔습니다. 약 78%가 여전히 엔비디아를 매수 의견으로 평가하고 있으며, 12개월 목표가는 324달러에서 320달러로 소폭 하락했습니다.
하지만, 패널에 따르면 시포트(Seaport)는 180달러 매도 목표가를 제시했고, 씨티(Citi)는 285달러, 웰스파고(Wells Fargo)는 300달러로 하향 조정했습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)가 엔비디아를 미국 톱픽 US 1 리스트에서 제외했지만, 매수 의견은 유지했습니다.
테라노바(Terranova)는 한 고빈도 트레이더가 자신에게 펀더멘털이 아닌 가격 움직임을 중시한다고 전했습니다. 엔비디아 주가가 52주 신저가를 하회하면, 추가로 알고리즘 기반 펀드들이 관망세로 돌아설 수 있습니다.
별도로, 아이브스(Ives)는 투자자들 사이에 황(Jensen Huang) CEO 해임 가능성을 15%로 본다는 목소리가 있다고 전했습니다. 그는 만약 황이 자리에서 물러난다면, 엔비디아 가치는 25%에서 30%가량 감소할 것이라고 밝혔습니다.
앨리스 황(Alice Huang)은 싱가포르에 기반을 둔 엔비디아 고객사 메가스피드(Megaspeed)에서 임원으로 근무했습니다. 그녀와 연결된 네트워크는 엔비디아 하드웨어 최소 75억 달러치를 중국 기업에 선적한 것으로 알려졌다고 더 인포메이션(The Information)가 전했습니다. 베이징(Beijing) 당국은 스파이 의혹에 대해 근거 없다고 주장합니다.
트럼프(Trump)가 황 CEO를 지지한다는 입장을 밝혔지만, FBI는 외국 정보기관이 그를 표적으로 삼았는지 조사 중입니다.
이사회가 황(Jensen Huang) CEO가 단순히 외국 정보기관의 표적이었다고 결론내린다면, 지배구조 리스크는 완화될 수 있습니다. 반대로, 실제 정보 유출이 확인된다면, 수출 제한이나 벌금 등 규제 이슈로 번져 지배구조 논란이 규제 논란으로 변할 가능성도 있습니다.