Summary
- カントール氏は、STRCを額面通りの価値に戻すことが経営陣の最優先事項であり、Strategyのビットコイン取得エンジンを再始動させる鍵であると述べた。
- 現金準備高を増強しSTRCを支援するための頻繁な措置が期待されており、経営陣は優先株が額面通りに取引されるまで市場を試す可能性が高いです。
- STRCが安定する中、銀行は、MSTRの株式は同社が低コストの資金調達へのアクセスを取り戻し、より広範な蓄積戦略を再開するため、恩恵を受けるだろうと述べた。
キャンター氏は、ストラテジー（MSTR）の最優先事項はSTRC優先株を額面に戻すことであり、それが同社のビットコイン（BTC）取得エンジンの再稼働と資本構造の強化の鍵であると主張した。
ウォール街の投資銀行は、エグゼクティブチェアマンのマイケル・セイラー氏との会談後、経営陣のバランスシートを安定させ、資金調達を再活性化する計画に対して、より一層の自信を持っていると述べた。
月曜日の早朝取引で、STRCは87.79ドルで取引され、ビットコインは約61,800ドル、MSTRは3.4％下落し97.34ドルとなりました。数分前、Strategy 売却を発表2億1,600万ドル相当のビットコインで、現金はSTRCの配当に充てられる予定です。
優先株主、普通株主、ビットコイン投資家を競合する利害関係者とみなすのではなく、同銀行はSTRCがStrategyの資金調達モデルの基盤であると主張しました。
「これにより、STRCを購入する良いタイミングとなります。これにより、パー値へのスプレッドとこの金融商品の高利回りの両方を享受できます。または、MSTRの普通株式を購入することも検討されます。全体的な資本構造がより堅固な基盤に移行するにつれて、MSTRの株価は上昇するはずです」と、ラムジー・エル・アッサル氏率いるアナリストチームは月曜日のクライアント向けレポートで述べました。
アナリストは、優先株が額面に戻るまで、STRC配当を支える現金準備高の増加を続けると予想しており、配当カバー期間が約10ヵ月から18ヵ月に増加した最近の動きを、そのプロセスの第一歩と位置付けています。経営陣は必要に応じて自社株買いなどの追加措置を講じる可能性がありますが、現金準備高が主要な手段と見なされています。
本レポートは、Strategyの今後の転換社債の償還懸念を否定し、同社は主要な返済期日が到来する前にSTRC駆動の資本エンジンを再始動するか、債務をリファイナンスすべきだと指摘しています。
STRCの回復に伴い、銀行はMSTRの株式が恩恵を受けると予想しており、これにより追加のビットコイン購入資金を調達するためのさらなる株式発行が可能になると見込んでいます。
ウォール街の銀行であるJPMorganは先週のレポートで、Strategyの優先株配当を資金調達するために選択的にビットコインを売却する新方針は、回避可能な双方向リスクを生み出し、不確実性と市場の変動性を高めると指摘しました。