- シティはBTCの目標価格を112,000ドルから82,000ドルに引き下げ、ETHの目標価格を3,175ドルから2,240ドルに引き下げました。
- 同銀行は今後12か月間のネットETF流入がゼロになると予想しており、これは従来の新規需要の予測からの変更である。
- 停滞する米国の立法、弱い市場センチメント、およびデジタル資産の財務売却に対する懸念が、支援的なマクロ環境を凌駕しています。
ウォール街の銀行シティは、ビットコイン（BTC）およびイーサ（ETH）の12か月価格目標を引き下げました。これは、上場投資信託（ETF）需要の崩壊と、投資家の関心を再燃させるための米国の暗号通貨関連立法の見通しが弱まっていることを理由としています。
同銀行はビットコインのベースケース予測を11万2,000ドルから8万2,000ドルに引き下げ、イーサリアムの目標価格も3,175ドルから2,240ドルに切り下げました。今後1年間のETF純流入はないと見込んでおり、規制の進展が新たな機関投資家の資金投入を促すとの従来の見通しを放棄しました。
ビットコインは公開時点で約58,400ドル、イーサは1,570ドルで取引されていました。
投資家の関心を高めるきっかけが欠如しているため、当社は今後12か月間の基本ケースにおけるフロー予想をゼロに引き下げます」とアナリストのアレックス・ソーンダースは火曜日のレポートで述べました。
米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）需要は、近月急激に弱まり、2024年のファンド開始以来、暗号資産市場における最大の機関投資家買いの源泉が失われています。これらのETFは6月に過去最高の40億ドルの純流出を記録し、13日間連続の償戻しが年間累計フローを初めてマイナス圏に押し込みました。
この格下げは、シティの以前の見通しからの大きな転換を示しています。以前の見通しでは、米国のデジタル資産市場構造に関する立法の成立が、金融アドバイザーや伝統的な投資家の間での採用を促進すると想定されていました。しかし、同銀行は現在、そのタイムラインが遅れており、市場には意味のあるきっかけが欠けていると考えています。
ソーンダース氏は、ETFの資金流入が引き続き暗号資産価格の主な原動力であると述べ、最近の需要は投資家がリスクを回避する動きからマイナスに転じていると指摘しました。
銀行のアナリストによると、デジタル資産管理会社（DAT）がビットコインの純売り手になる可能性があるとの懸念から、投資家心理も悪化している。最近のストラテジーによる企業行動比較的控えめなBTC売却を伴いながらも、それらが懸念を増幅させました。
レポートは、ビットコインとイーサリアムの両方が主要なテクニカルレベル、特に200日移動平均線を下回っていることを指摘しており、一方で投機的資金はAI関連の投資へと移動していると述べています。
同銀行の修正予測は、基本ケースにおいてETFフローが横ばいであることを前提としています。強気ケースでは、小売および機関投資家の採用が強まり、ビットコインは108,000ドル、イーサリアムは2,932ドルに上昇するとしています。弱気ケースでは、景気後退のマクロ環境およびETFの継続的な流出を踏まえ、BTCは53,000ドル、ETHは1,094ドルまで下落すると見込んでいます。
銀行の株式ストラテジストは米国株に対してより建設的な見解を示しており、暗号資産の株式相関を通じて一定の支援を提供しているものの、報告書はポジティブなマクロ要因だけでは流入の弱まりを相殺するには不十分であると指摘している。
予測が下方修正されているにもかかわらず、ETFの資金流入は銀行の評価フレームワークにおいて最も重要な変数であり、投資家の需要における大幅な反転や予期せぬ立法の進展があれば、見通しは迅速に変わる可能性があります。