Summary
- 欧州連合の暗号資産市場規制（MiCA）が完全に施行され、27カ国の加盟国で顧客にサービスを提供するすべての暗号企業はMiCAライセンスを取得するか、事業を停止することが求められています。
- 法律専門家および経営幹部は、MiCAが望ましい規制の明確化をもたらすと評価する一方で、高額なコンプライアンスコストがライセンス取得業者の数を減少させ、スタートアップに不利に働く可能性があると警告し、より資源を持つ大手企業に有利に働くと指摘しています。
- 業界のリーダーたちは、透明性と消費者保護の目標を支持していますが、EUの規制当局が無許可の海外プラットフォームを効果的に監視し、適法な取引所に対して公平な競争環境を確保できるかどうかについては疑問を呈しています。
欧州連合（EU）の暗号資産市場は、水曜日に新たな時代を迎えました。暗号資産市場規制（MiCA）が完全に施行され、27か国の加盟国全体で顧客にサービスを提供する暗号資産企業は、ライセンスを取得するか営業を停止することが義務付けられました。
数千の 暗号通貨サービス提供者、業務停止の可能性に直面 そして、2023年6月30日午前0時をもってEUの顧客へのサービス停止を法的に義務付けられました 何百万ものヨーロッパのユーザーが追求する結果に MiCA承認プラットフォーム向け。
経営幹部や弁護士はEU全域での単一の規制枠組みを歓迎したが、については見解が分かれた。「 は公平な市場を創出します。一部の人々は、コンプライアンスコストが小規模企業の国内での事業運営を不可能にし、他の地域への移転を余儀なくされていると述べています。」ドバイを含む。 他方で、透明性に投資した暗号企業が正当に利益を享受するべきだと考える声もあります。もう一つの懸念は、規制当局が無許可で欧州市場の顧客にサービスを提供し続ける海外企業を阻止できるかどうかという点です。
私は、欧州レベルでの暗号資産規制は非常に前向きなことであると考えています。“と、2016年から暗号資産企業に助言を行っているマルタの弁護士でWH Partnersのパートナー、ジョセフ・ボルグ博士は述べた。 ”規制は必要です。
しかし、ボルグ氏は最大の課題はもはや法律自体ではなく、規制当局がどのようにそれを適用しているかにあると述べた。彼の推計によると、ヨーロッパでは約3,000の登録済み暗号資産サービス提供者が、MiCAの下でわずか300〜400のライセンス取得企業に減少する可能性があり、これは規制当局にとってはむしろ好都合であると示唆している
規制当局はますます怠慢になっていると感じています」とボルグ氏は述べた。「彼らはより多くの技術や人材に投資してより多くのオペレーターを監督するよりも、20のオペレーターを規制することを好んでいます。」
透明性を提供できるのは誰か？
ボルグ氏は、コンプライアンスコストの増加が、より大規模な法務・コンプライアンスチームを持つ企業に有利に働いていると考えています。MiCA自体は大企業を小規模企業より意図的に優遇しているわけではありませんが、同規制とともに導入された技術基準や監督上の期待が、スタートアップの競争を困難にしていると述べました。
すべての人が同意しているわけではありません。SwissBorgのチーフパートナーシップオフィサーであるアレックス・ファゼル氏は、MiCAライセンスの取得は企業の規模よりも、事業の運営方法を証明することに重きが置かれると述べています。
透明性が鍵です」とファゼル氏は述べました。「透明性なしに信頼を築くことはできません。」
SwissBorgは今年、フランスの金融市場規制当局を通じてMiCAライセンスを取得しました。Fazel氏によれば、ライセンス取得プロセスでは、同社のガバナンス、コンプライアンス手続きおよび運用について詳細な文書化が求められたとのことです。
「MiCAライセンスは、資金と権力があれば購入できるものではありません」と彼は述べました。「すべてのプロセスが完全に透明であることを保証することが重要です。」
それでも、ファゼル氏は新しい規則がスタートアップにとって最も厳しいものになることを認めており、ライセンスの取得および維持には多大な資本が必要だと述べた。
「もし一つ気の毒に思うセグメントがあるとすれば、それはスタートアップです」と彼は述べた。「十分な資本がない企業では、イノベーションが損なわれる可能性があります」
公平な競争環境
ライセンス取得済み取引所に関しては、もう一つの課題が残っています。それは、規制当局が欧州連合外で事業を展開する企業に対して新しい規則を強制できるかどうかです。
Gate Groupの創設者兼CEOであるリン・ハン博士は、ライセンスを持つ取引所はMiCAに備え数年間準備を重ねてきたが、この枠組みが機能するのは全ての参加者が遵守した場合に限られると述べた。
「すべての人がルールを遵守する必要があります」とハン氏は述べた。「そうすれば、より良いユーザーサービスで競争できるようになります。」
欧州証券市場監督局（ESMA）は、MiCA認可なしにEU顧客にサービスを提供する企業はEU法に違反しており、そのようなサービスの提供を中止すべきだと述べています。また、企業に対し「リバース・ソリシテーション」に依存して欧州の顧客サービスを継続しないよう警告し、ジオブロッキングなどのアクセス制限措置を推奨しています。
韓氏は、規制当局が海外からの無許可プラットフォームの継続運営を防ぐためのリソースを持っているかどうかに疑問を呈した。
規制されていない、あるいは登録されていないプラットフォームがサービスを提供し続けることができるなら、それは公平な競争の場ではありません」と彼は述べた。
意見の相違はあるものの、３者全員が合意したのは、ヨーロッパにおける暗号資産規制は今後も継続するという点である。ボルグ氏は、MiCAが銀行と暗号資産企業の連携意欲を高めたと述べた。ハン氏は、コンプライアンスコストが高くなっても、ヨーロッパはグローバル取引所にとって無視できない市場であると指摘した。ファゼル氏は、より強力な監督が、ライセンスを受けた企業が失敗した場合に顧客により多くの法的救済策を提供することで消費者保護を向上させるべきだと語った。また、市場の安定性ももたらすと述べた。
フェイゼル氏は「規制当局は業界にとって総じてプラスであると私は考えています」と述べ、「彼らは検証のために存在しています」と続けた。ボルグ氏にとって、MiCAが完全に発効したことは「暗号資産が成功した証しです。現在、暗号資産を禁止しようとすることは非常に困難です。あまりにも大きくなりすぎて失敗できないため、暗号資産を潰すことも非常に難しいのです」と述べた。