Summary
- 米国の現物ビットコインETFは先週、4日連続で資金流出となり、純額3億9000万ドルの流出を記録しました。これは6週間ぶりの最大の週間流出額となります。一方、ソラナETFは5月以来の最も強い週間資金流入を記録し、この流れに逆行しました。
- Galaxy Digitalのリサーチ責任者であるアレックス・ソーン氏は、2026年にクラリティ法が成立する確率を、5月の75％から約10％に引き下げました。
- ビットコインはUTC午前0時以降0.77％上昇しており、一方でナスダック100指数先物は7月2日以来の最高水準となる0.5％の上昇を記録しています。
- CoinMarketCapのFear and Greed指数は38/100で「恐怖」水準にあり、Altcoin Season指数は46で、8月7日の36という安値からのアルトコインの強さの回復を示しています。
ビットコイン（BTC）は月曜日に63,000ドル以上で安定し、先週の損失の一部を取り戻し、UTCの午前0時以降0.8％の上昇を記録しました。
明確なきっかけ材料がない中、最大の暗号通貨は米国株式に連動している様子です。ナスダック100指数先物は0.5%上昇し、7月2日以来の最高値を付けています。
いかなるポジティブな指標も、先週の現物上場投資信託（ETF）からの純3億9,000万ドルの資金流出を考慮する必要があります。これは7月末以降で初の3日連続の流出となり、過去6週間で米国の現物ビットコイン商品からの最大の週間資金引き出しとなりました。
イーサ（ETH）ETFの資金流入は限定的であり、ソラナ（SOL）ETFは5月中旬以来の最も強い週間流入でトレンドに逆行しました。
より大きな視点は、クラリティ法案にあります。Galaxy Researchのリサーチ責任者であるアレックス・ソーン氏は、2026年にこの画期的な暗号通貨法案が法律となる可能性をに引き下げました。8月14日に約10%、現在確率を約17%と見積もる予測市場に参加しています。上院は休会明けの9月15日に終結投票を予定していますが、市場関係者はさらに延期されると予想しています。
デリバティブポジショニング
- テイカー比率は均衡を維持：24時間のテイカーのロング・ショート取引量比率は再び均衡を保ち、金曜日の傾向を引き継いでいます。テイカーとは、利用可能な価格で取引することにより注文板から流動性を引き出す主体のことを指します。
- 流動性の薄さがスイングリスクを高める：BTCの名目建玉は480億ドルに達し、24時間の取引高のほぼ倍となっています。XRPの市場も同様の傾向を示しています。このギャップは、大量の清算イベントが流動性の不足に直面する可能性があることを意味しており、価格の急激な変動のリスクを高めています。
- BTCの未決済建玉は後退、一方でXRPは堅調維持：コントラクト条件において、BTCのオープンインタレスト（OI）は金曜日の760,000 BTCから750,000 BTCに後退しました。これは4月以降のパターンであり、750,000 BTCを超えるスパイクは短命に終わることが多いです。XRP先物は逆の動きを示しており、OIは10か月ぶりの高水準で安定しています。ETHおよびSOLのポジショニングはそれに比べると比較的軽いままです。
- CCは弱気の蓄積を示しています:Canton NetworkのCCトークンは24時間で1.5%以上下落し、時価総額上位100銘柄の中で最大の下落銘柄の一つとなっています。同期間中に、トークンに関連する先物のオープンインタレスト（OI）は5%以上増加しました。この組み合わせは、ショートポジション、すなわちベア（弱気）な投機が積み上げられていることを示唆しています。年率換算のパーペチュアルファンディングレートがマイナスであることと、OI調整済み24時間累積取引高デルタ（CVD）がマイナスであることの両方が、この見方を支持しており、市場はベアが主導していることを示しています。
- ZECはトレンドに逆行：プライバシー重視のZECもOI増加銘柄です。この場合、24時間のCVDがプラスであることは、ブル（買い手）がより積極的に市場成行注文を通じてロングポジションを取っており、パッシブなリミット注文よりも優勢であることを示しています。ZECのファンディングレートも＋10％のプラスとなっており、強気の賭けに対するバイアスが高まっていることを示唆しています。
- ボラティリティと恐怖指数は低水準を維持：ビットコインおよびイーサリアムの30日間インプライド・ボラティリティ指数は、年初来の低水準付近にとどまっており、価格変動に対する恐怖感とオプションを用いた保険需要の双方が抑制されていることを示唆しています。ウォール街のVIXも同様の状況を示しており、1月以来の最低水準に位置しています。
- オプションのポジショニングは短期的に強気傾向：Deribitにおいて、BTCおよびETHのスキューは、曲線の前方でコールオプション（強気の賭け）に対する買い注文を示しています。インプライド・ボラティリティの期間構造も、今週水曜日に予定されているFRB議事録の公表にもかかわらず、短期的なストレスの兆候を示していません。
- 取引量ランキングは分裂を示しています：24時間の取引高ランキングは混合した状況を示しており、BTCのコールおよびプットオプションの両方が最も取引された上位5つの金融商品に含まれています。イーサリアムについても同様の傾向が見られます。
トークン・トーク
- Pump.fun（PUMP）は月曜日の注目銘柄の一つであり、協定世界時（UTC）午前0時以降7.80％上昇し、日次取引量は55％増の9,000万ドルに達しました。
- ZECは深夜以降4.70%上昇し508ドルとなり、先週のXMRの強力な上昇に続き、プライバシーコインの注目すべき期間を延長しています。
- MORPHOは5%上昇し、2.07ドルとなり、金曜日の弱さの一部を巻き返し、DeFi銘柄の上昇を牽引しました。
- HYPEは3.53％上昇し59.08ドルとなり、着実な上昇を続けており、今週は約2％の上昇となっています。
- FETは月曜日に最も弱いアルトコインの一つであり、深夜以降1.56%下落し、価格は0.1196ドルとなりました。AI関連トークンの勢いが鈍化する中、先週の上昇分の一部を失っています。
- CoinMarketCapの「アルトコインシーズン」指標は46/100で、8月7日の36/100の安値から回復し、アルトコインセクターに徐々に楽観ムードが戻りつつあります。CoinMarketCapの恐怖と強欲指数は38/100で、「恐怖」の状態を示しています。