Summary
- ゴールドマン・サックスは、11億ドル規模のBTCIビットコイン合成ETFを運用するNEOSインベストメンツを現金および株式による取引で買収することで合意しました。本取引はNEOSの企業価値を最大22億5,000万ドルと評価しており、規制当局の承認を条件に2027年初頭の完了が見込まれています。
- BTCIはビットコインを直接保有していませんが、ビットコインETPに対するカバードコール戦略を用いて約27％の利回りを生み出しています。しかし、過去1年間で約43％下落しており、経費率は0.99％となっています。
- この買収により、ゴールドマンは19本のファンドを持つ300億ドル規模のオプションベースETFプラットフォームを獲得し、これまでの取引と合わせてETF資産総額を1300億ドル以上に引き上げ、ブラックロックなどの競合他社と激しい競争を繰り広げる成長著しいデリバティブ収益型ETF市場で優位に立つことになります。
ゴールドマン・サックスは、11億ドル規模のビットコイン合成上場投資信託（ETF）であるBTCIの運営会社であるNEOSインベストメンツを買収すると、ブルームバーグのシニアETFアナリストが伝えています。BTCIは約27%の利回りを誇ります。
現金および株式による買収契約により、NEOSの評価額は最大22.5億ドルとなり、業績目標が条件となっており、規制当局の承認を経て2027年第1四半期の完了が見込まれています。ゴールドマン・サックスは水曜日に発表した 合意内容を詳細に説明する声明の中で。
BTCIは2024年10月にローンチされ、ブルームバーグのシニアETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏によると、2年未満で資産総額が10億ドルを突破しました。「がXの投稿で述べた」。彼はまた、スポットビットコインの上場投資商品（ETP）を保有しており、それらのポジションに対してコールオプションを売ることで毎月の分配金を生み出していると述べた。直接ビットコインを保有しているわけではなく、投資家は商品の利回りを受け取る一方で、ビットコインが上昇した際の利益の一部を放棄することになる、と彼は述べた。。
そのトレードオフこそが、ゴールドマンが4ヶ月前に自社構築のために申請した内容であるとバルチュナス氏は付け加えた。
4月14日に、ゴールドマン・サックスは、SECにゴールドマン・サックス・ビットコイン・プレミアム・インカムETFを登録しました、構造的に類似したカバードコール商品を提案しています。バルチュナス氏は水曜日の取引がその申請にとって何を意味するのかについて率直に述べました。
「Nowww I get why GS never launched the BTC covered call product they filed months ago,“ Balchunas wrote. ”Better to leapfrog 」ブラックロックの $BITA 対 それも私？
匿名を希望したあるシニアETFアナリストは、この取引がゴールドマンのETF事業全般の拡大を反映していると述べ、BTCIはNEOSラインナップの約20本のファンドのうちの一つであることに注目した。「むしろ、ビットコインは株式や債券などと並ぶ金融世界の一部に過ぎないことを示している」とのことだ。2026年6月30日時点で、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのイノベーター、そしてNEOSは、1300億ドルを超えるETF運用資産残高（AUS）を管理している。ウォールストリート銀行の声明によると.
ブラックロック 独自のビットコイン収益ETF、BITAをリリース, 6月16日にナスダックで、Goldmineの申請より約2か月前に、BITAは年間15〜25％の利回りを目標とし、IBIT保有銘柄の25〜35％に対してカバードコールを売却しています。経費率は0.65％です。
BTCIの手数料は0.99％で、過去1年間で42.55％の下落となっており、株価は52週高値の65.87ドルから約28.40ドルまで下落しています。これは、BalchunasがXで共有したブルームバーグ端末のデータによるものです。According to the ファンドのSEC目論見書BTCIの分配金は、投資収益ではなく元本の一部返還を示している可能性があり、これはインカム投資家が慎重に検討すべき重要な区別です。
ゴールドマンのNEOS買収はBTCIを手に入れるだけではありません。業界で最も急成長している19のファンドにまたがる300億ドル規模のオプションベースのETFプラットフォームへのアクセスも付与されると、ウォール街の大手企業は声明で述べました。ゴールドマンが既に保有する400億ドルのオプションベースETF資産と、12月に発表したイノベーター・キャピタル・マネジメントの買収と組み合わせることで、ゴールドマンは合計で1,300億ドル超のETF資産を管理することになり、これは世界のアクティブETFマネージャーの中で8位にランクされる規模だとしています。
NEOSの共同創設者トロイ・ケーツとギャレット・パオレッラは、クロージング後にゴールドマン・サックスのパートナーとして参加します。
Morningstarによると、デリバティブ収益型ETFカテゴリーは、業界全体で約1,800億ドルの資産規模に成長しており、2021年以降年率70％を超える複利成長を遂げています。ゴールドマン・サックスは、その成長を有機的に再現しようとするのではなく、積極的にその成長に参入しています。