Saham Asia naik tipis pada hari Senin dan peluang kenaikan suku bunga AS di bulan September turun tajam, sehingga pasar global punya ruang untuk melanjutkan reli rekor pekan lalu. Namun, ketenangan ini memiliki batas waktu yang jelas: laporan inflasi hari Rabu.
Nikkei Jepang dan KOSPI Korea Selatan bertambah sedikit saat awal pekan dimulai. Indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang juga ikut naik, semuanya mengikuti penutupan Wall Street pada hari Jumat, ketika S&P 500 mencatat rekor tertinggi baru.
Laporan CPI yang Bisa Mengubah Arah Perdagangan Suku Bunga
Perubahan ekspektasi suku bunga menjadi pendorong utama pergerakan pasar pekan lalu. Pasar Futures sekarang memperkirakan peluang sekitar 44% The Fed akan menaikkan suku bunga pada rapat September, turun dari 67% dibandingkan seminggu lalu. Laporan pekerjaan AS yang lemah menyebabkan perubahan ini, sehingga imbal hasil Treasury menurun dan minat risiko melesat di pasar global.
Disponsori
Disponsori
Laporan indeks harga konsumen (CPI) hari Rabu, yang mencakup harga bulan Juli, menjadi titik penting berikutnya. Analis memperkirakan inflasi utama naik 0,1% dan inflasi inti — yang tidak memasukkan makanan dan energi — sebesar 0,2%.
Kepala ekonom AS JPMorgan, Michael Feroli menyampaikan kepada klien: “Perkiraan kami untuk CPI inti sebesar 0,22% sepertinya belum cukup kuat untuk mendorong The Fed menaikkan suku bunga pada pertemuan September, meski jika hasilnya berkali-kali mendekati 0,3% itu bisa saja terjadi.” Dia juga menyoroti potensi kenaikan harga barang inti sebagai hal penting yang perlu dipantau.
Taruhan terhadap laporan CPI pekan ini sudah akrab untuk pasar kripto; ekspektasi kenaikan suku bunga yang meningkat biasanya menekan selera risiko dan membebani Bitcoin serta aset kripto lainnya.
Peluang kenaikan suku bunga sempat menyentuh 66% sepanjang tahun ini sebelum turun lagi karena data yang lebih sejuk. Hari Rabu bisa membuat angka ini berubah dengan cepat ke dua arah.
Minyak Jadi Faktor Liar Inflasi
Namun, faktor yang bisa memperumit situasi adalah harga minyak. Harga Brent naik 0,9% ke US$84,32 per barel pada hari Senin, dan minyak mentah AS bertambah 0,7% menjadi US$78,74. Penyebabnya: Iran pada hari Minggu mengatakan, kesepakatan dengan Oman untuk menetapkan jalur pelayaran baru di Selat Hormuz sudah di “tahap akhir,” tapi menyatakan jalur air itu hanya akan dibuka kembali jika AS memenuhi syarat-syarat tertentu dari Iran.
Pengiriman melalui Selat, yang jadi jalur minyak penting dunia, masih sangat terbatas.
Setelah koreksi, harga minyak kembali naik pekan ini. Sumber gambar: Trading Economics
Tekanan harga minyak yang berkepanjangan akan langsung memicu peningkatan inflasi utama. Jika data CPI hari Rabu tinggi, spekulasi kenaikan suku bunga akan muncul lagi dan membuat reli pasar sekarang ini langsung tertekan.
Nilai dolar AS melemah secara luas karena kekhawatiran kenaikan suku bunga mereda, dengan euro mendekati tertinggi tujuh minggu di US$1,1557 dan harga emas bertahan di US$4.342 per ons setelah melonjak lebih dari 7% pekan lalu.
Dengan hampir 90% hasil laporan keuangan S&P 500 telah keluar, data Bank of America menunjukkan laba per saham naik 30% dibanding tahun lalu, dengan saham AI mencatat pertumbuhan median 28% dibandingkan 12% untuk saham lainnya di indeks itu. Latar belakangnya kuat. Hari Rabu akan menjadi penentu apakah tren ini terus bertahan.
