Saham Roblox turun hampir 14% dalam perdagangan after-hours pada hari Kamis, jatuh ke sekitar US$41,80. Platform gim ini tidak mencapai target pendapatan Wall Street dan memberikan proyeksi yang lemah untuk kuartal ketiga.
Penurunan ini menghapus optimisme dari kenaikan pendapatan sebesar 36% dibanding tahun lalu. Para investor justru lebih fokus pada pertumbuhan pengguna yang melambat dan proyeksi booking yang jauh di bawah konsensus.
Aturan Keamanan Anak Memperlambat Mesin Pertumbuhan Roblox
Roblox melaporkan rata-rata pengguna aktif harian sebanyak 123 juta, naik 10% dari tahun lalu. Angka ini masih kurang dari perkiraan analis yang memprediksi sekitar 128 juta pengguna. Rata-rata pembayar unik bulanan mencapai 27 juta, juga naik 15% dari tahun sebelumnya, menurut materi tambahan perusahaan.
Grafik Saham Roblox Corporation | Sumber: TradingView
Pertumbuhan jumlah pembayar ini sebenarnya mengalami perlambatan tajam. Dua kuartal sebelumnya, pembayar unik bulanan masih tumbuh hingga 94% secara tahunan.
Disponsori
Disponsori
Verifikasi usia wajib dan tier kontrol orang tua yang baru kini mulai diberlakukan. Rata-rata booking per pembayar tetap stabil di sekitar US$19,25 sehingga perlambatan lebih terlihat dari jumlah pembayar baru, bukan pola belanja pengguna lama.
Pihak eksekutif pun mengaitkan perlambatan ini langsung pada perubahan kebijakan keamanan tersebut. Penetrasi cek usia kini sudah mencapai 57% dari pengguna global, dengan Australia mendekati 80% dan Amerika Serikat serta Inggris sekitar 70%. Peluncuran kebijakan ini juga bertepatan dengan perubahan algoritma penemuan konten yang kini lebih mementingkan retensi jangka panjang daripada pengeluaran langsung. Perubahan ini paling berdampak pada monetisasi dari pengguna di bawah 13 tahun.
Pola tersebut juga mirip dengan tren yang lebih luas tahun ini, karena penjualan besar saham teknologi sesekali menyeret sentimen aset kripto. Sementara itu, korelasi Nasdaq yang meningkat dengan aset berisiko pun makin kuat. Jika sebuah platform besar seperti ini terpeleset, dampaknya jarang hanya terbatas di satu sektor saja.
Komunitas Pembayar Roblox | Sumber: Roblox Q2`26Proyeksi Booking Lemah Membayangi Pencapaian Lain
Booking, yang menjadi ukuran belanja favorit Roblox, hanya tumbuh 8% secara tahunan menjadi US$1,6 miliar. Pertumbuhan ini jauh di bawah laju hingga 63% dua kuartal lalu dan 70% pada kuartal sebelumnya. Perlambatan ini menempatkan booking di batas bawah proyeksi perusahaan. Untuk kuartal ketiga, Roblox memperkirakan booking antara US$1,58 miliar hingga US$1,65 miliar. Jumlah ini jauh lebih rendah dari perkiraan analis sekitar US$1,87 miliar.
Booking Roblox Berdasarkan Wilayah | Sumber: Roblox Q2`26
Kerugian yang disesuaikan sebesar 26 sen per saham tetap mengalahkan perkiraan, dan arus kas bebas naik 66% menjadi US$294 juta. Pendiri dan CEO David Baszucki menilai hasil ini sebagai bagian dari proses transisi jangka panjang.
Kami tetap teguh pada tujuan untuk mendapatkan 10% pasar gim global.
Baszucki ucap di panggilan pendapatan.
Laporan Roblox keluar di tengah gelombang proyeksi pendapatan Big Tech lain yang juga mengecewakan di musim ini. Saham Meta juga anjlok tajam pada kuartal lalu walaupun berhasil mengalahkan ekspektasi, lantaran proyeksi pengeluaran mereka membuat investor khawatir. Regulator pun memperketat aturan verifikasi usia yang sama, seperti yang menekan Roblox. Uni Eropa juga menutup celah verifikasi usia VPN yang memungkinkan anak di bawah umur bisa lolos dari pengecekan di tempat lain. Roblox kini masuk dalam daftar laporan pendapatan yang perlu diperhatikan musim ini, di mana pemangkasan proyeksi lebih berat daripada pencapaian utama.
Apakah taruhan strategi keamanan Roblox akan menghasilkan monetisasi jangka panjang yang lebih stabil, masih belum pasti. Karena itu, para pemegang saham akan mengamati kuartal September dengan cermat untuk melihat apakah booking benar-benar sudah berhenti turun.