Goldman Sachs mengarahkan para investor yang khawatir terhadap tren artificial intelligence (AI) agar beralih ke saham sektor kesehatan dan consumer staples.
Rekomendasi dari Goldman ini muncul kurang dari satu minggu setelah RBC Capital Markets menurunkan bobot sektor teknologi menjadi setara dengan pasar. Pada 14 Oktober, RBC menyarankan sektor kesehatan sebagai pengganti.
Disponsori
Disponsori
Kenaikan Suku Bunga Memberi Tekanan pada Mesin Laba AI
Penjelasan dari Goldman bermula dari suku bunga. Tim analis yang dipimpin Ben Snider menuturkan bahwa berbulan-bulan tekanan suku bunga menimbulkan kekhawatiran soal biaya modal. Akibatnya, pasar saham kini menurunkan ekspektasi pertumbuhannya.
“Penurunan tajam dalam posisi investor membuat pergerakan pasar saham makin tajam,” papar para analis tersebut.
Pasangan saham Cyclicals vs. Defensives milik Goldman turun 6% dalam 2 minggu terakhir, artinya saham siklikal kalah performa dibanding saham defensif.
Hal ini penting bagi investor indeks, sebab Goldman memperkirakan belanja modal AI berkontribusi sekitar setengah dari pertumbuhan laba S&P 500. Goldman memperkirakan porsi itu bakal menyusut seiring melambatnya pertumbuhan belanja modal. Goldman juga memperkirakan pertumbuhan laba S&P 500 akan menurun dari sekitar 29% pada 2026 menjadi 18% di 2027.
RBC memilih sektor kesehatan lewat sinyal berbeda. Lori Calvasina, kepala strategi saham AS di RBC, menerangkan bahwa laju revisi kenaikan laba tetap kuat secara keseluruhan di sektor teknologi. Tapi, laju tersebut mulai sedikit melambat untuk saham semikonduktor serta peralatan chip di indeks Russell 3000.
Disponsori
Disponsori
Harga saham chip juga melemah pada minggu itu. Indeks Philadelphia Semiconductor menutup pekan dengan penurunan 11,4%, menjadi kerugian mingguan terbesar sejak April 2025.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung
Pilihan Defensif Goldman Bertumpu pada Arus Kas Tinggi
Goldman juga menyeleksi saham individual. Daftar tersebut memuat 23 saham sektor kesehatan dan consumer staples dengan volatilitas rendah sekaligus hasil free cash flow yang tinggi.
| Perusahaan | Kinerja YTD |
|---|---|
| Tyson Foods | -7,9% |
| Royalty Pharma | +56,0% |
| CVS Health | +16,8% |
| JM Smucker | +29,9% |
| Kroger | +0,9% |
| Cardinal Health | +22,9% |
| HCA Healthcare | -2,6% |
| Hormel Foods | -14,1% |
| Performance Food Group | +6,4% |
| Sysco | +10,7% |
| Kenvue | +9,4% |
| Hershey | -8,2% |
| US Foods | +33,3% |
| Merck | +36,5% |
| ResMed | -0,5% |
| Quest Diagnostics | +35,4% |
| Chemed | +18,8% |
| Abbott Laboratories | -16,9% |
| Mondelez International | +17,7% |
| McKesson | +23,2% |
| Church & Dwight | +24,1% |
| AbbVie | +23,7% |
| Colgate-Palmolive | +18,2% |
Pilihan Saham Defensif Goldman Sachs, Kinerja Year-to-Date per Penutupan 19 Oktober. Sumber: Goldman Sachs, Yahoo Finance
Beberapa saham sempat tertinggal, namun bisa menyusul jika investor tiba-tiba menekan ekspektasi pertumbuhan laba. Tyson Foods menjadi saham dengan hasil free cash flow tertinggi dalam daftar ini, mencapai 11% dalam 4 kuartal terakhir.
Performa Saham Tyson Foods. Sumber: Google Finance
Saham Tyson Foods turun hampir 8% sejak awal 2026. Dalam 6 bulan terakhir, harga saham ini turun sekitar 16,8% dan menutup perdagangan di angka US$54 pada 19 Oktober. Saham ini menawarkan hasil dividen sebesar 3,72%.
CVS Health masuk dalam daftar dengan hasil free cash flow 9%. Saham CVS Health naik hampir 17% sejak awal 2026, meski turun 15% dalam 3 bulan terakhir. Imbal hasil dividen berada di 2,88%.
Para ahli strategi Goldman juga menyampaikan kepada klien bahwa sektor kesehatan biasanya termasuk salah satu bagian dengan performa terbaik di S&P 500 saat pertumbuhan masih positif meski mulai melambat.
Meski begitu, skenario utama Goldman masih memperkirakan pertumbuhan laba yang berlanjut. Ekonom mereka memprediksi harga energi yang lebih rendah dan turunnya suku bunga pada 2027 akan meningkatkan belanja rumah tangga dan mengangkat saham-saham yang selama ini tertinggal di sektor yang berhubungan langsung dengan konsumen.
Screen defensif mencakup skenario lainnya. Menurut pihak bank, investor yang khawatir dengan kemungkinan hasil yang lebih lemah “sebaiknya fokus pada saham-saham di industri defensif yang memiliki karakteristik ‘berkualitas’.”