Jurrien Timmer dari Fidelity menyatakan bahwa korelasi Bitcoin (BTC) dengan S&P 500 naik minggu lalu karena aset lain juga ikut bergerak. Satu kelompok saham yang tidak memasukkan nama-nama artificial intelligence (AI) mengalami kenaikan korelasi dari 10% menjadi 40% selama minggu itu.
Aset diversifikasi seharusnya bergerak terpisah dari saham, sehingga naiknya korelasi mengikis peran Bitcoin bagi para holder. Timmer, direktur global makro Fidelity, mengunggah grafik 50 hari di X dengan data hingga 8 November.
Apa Penyebab Kenaikan Korelasi Bitcoin Minggu Lalu？
S&P 500 turun 4,4% pada Kamis, 5 November, dan Nasdaq 100 jatuh 6,4%. Penurunan ini terkait dengan spekulasi bahwa Partai Demokrat, yang menguasai Kongres, akan memperketat regulasi terhadap AI.
Disponsori
Disponsori
Timmer menjelaskan pola tersebut di X.
Saat pasar jatuh dengan keras dan cepat, korelasi biasanya berkumpul, dan kita bisa melihat bahwa hal ini juga terjadi minggu lalu.
Jurrien Timmer, Direktur Global Makro, Fidelity Management & Research Company, di X
When markets fall hard and fast enough, correlations often converge, and we can see below that this happened last week as well. Earlier last week the ex-AI basket was only 10% correlated to the S&P 500 index, but by the end of the week it was 40%. The same applies to the S&P 500… pic.twitter.com/VvIdp7eZ51
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) November 11, 2026
Selain itu, S&P 500 dengan bobot setara, Real Estate Investment Trusts (REITs), dan Bitcoin juga menunjukkan pergerakan yang sama, ujar unggahan tersebut. Korelasi mengukur seberapa erat dua aset bergerak bersama, dengan 100% artinya bergerak sangat sejalan.
Di saat yang sama, Bitcoin turun 5,4% pada hari Kamis itu, lebih besar dari S&P 500, sedangkan indeks ketakutan Wall Street melonjak hampir 70%.
Diversifikasi Mana yang Masih Bertahan Setelah Penurunan？
Grafik tersebut membandingkan hampir 20 aset dengan S&P 500 dan obligasi jangka panjang, menggunakan data dari Bloomberg dan Haver Analytics. Outlook Fidelity bulan Desember menyebut Bitcoin, emas, dan komoditas sebagai aset diversifikasi menurut Timmer.
Namu demikian, dolar AS dan Bloomberg Commodity Index masih berada di level nol atau di bawah nol korelasinya dengan S&P 500. Commodity Trading Advisors (CTA), yang mengikuti tren harga, memperlihatkan pola yang sama.
Sebaliknya, Bitcoin bergerak seperti emas daripada seperti Nasdaq pada bulan Agustus. Riset Grayscale menunjukkan korelasi 90 harinya dengan Nasdaq 100 sekitar 33%, turun dari lebih 60% sebelumnya.
Kejadian ini membuktikan bahwa aksi jual yang dipicu sektor chip bisa menjalar ke aset yang hampir tidak terpapar AI secara langsung, termasuk Bitcoin dan REITs.