Twenty One Capital melaporkan laba kuartal ketiga sebesar US$1,087 miliar pada hari Jumat. Uang ini berasal dari kenaikan nilai Bitcoin (BTC), dan sekitar 60% dari keuntungan tersebut sudah hilang.
Bitcoin terus turun sejak akhir kuartal pada 30 September. Koin yang dimiliki perusahaan Texas ini sekarang bernilai sekitar US$700 juta lebih rendah dari harga belinya.
Dari Mana Laba US$1 Miliar Twenty One Capital Berasal？
Aturan akuntansi AS mengharuskan perusahaan untuk mencatat perubahan nilai aset kripto yang mereka pegang sebagai laba atau rugi. Tidak perlu ada koin yang dijual.
Pada akhir September, harga setiap Bitcoin sekitar US$83.700, seperti yang tercantum dalam laporan kuartalan perusahaan. Harga tersebut mendorong nilai 43.514 koin yang mereka miliki naik sebesar US$1,093 miliar.
Performa Harga Bitcoin Sejak 30 September | Sumber: TradingView
Disponsori
Disponsori
Sementara itu, bisnis inti perusahaan sendiri tidak menghasilkan pendapatan. Mereka melaporkan rugi operasional sebesar US$4,8 juta di kuartal tersebut.
Chief Executive Officer (CEO) Rapha Zagury yang mengambil alih posisi setelah Jack Mallers mengundurkan diri di bulan Juli, menegaskan hal serupa.
“Tetapi keuntungan dari aset yang kami miliki tidak sama dengan pendapatan dari bisnis yang kami jalankan,” ujar Rapha Zagury, CEO Twenty One Capital, dalam surat kepada para pemegang saham.
Berapa Sisa dari US$1 Miliar Itu？
Pada 13 November, nilai koin yang dimiliki perusahaan sekitar US$2,99 miliar, menurut BitcoinTreasuries. Angka ini sekitar US$653 juta di bawah nilai akhir kuartal mereka, yang berarti sekitar 60% dari keuntungan tadi sudah hilang.
Perusahaan membayar sekitar US$3,69 miliar untuk membeli koin-koin tersebut, berdasarkan laporannya. Jadi, nilai pegangannya sekarang berada sekitar US$700 juta di bawah harga beli.
Harga Bitcoin dibandingkan rata-rata biaya per koin milik Twenty One Capital | Sumber: BitcoinTreasuries.net
Aturan yang sama juga berlaku sebaliknya di awal tahun ini. Penurunan harga Bitcoin sempat menimbulkan rugi bersih sebesar US$1,27 miliar pada paruh pertama 2026.
Meski berhasil mencetak keuntungan di kuartal ketiga, perusahaan masih mencatat rugi sebesar US$186,5 juta sepanjang tahun ini.
Investor pun tidak menyambut baik kabar ini. Saham XXI diperdagangkan di harga US$4,97 pada Jumat tengah hari, turun 0,6%.
Performa Saham Twenty One Capital (XXI) | Sumber: Yahoo Finance
Zagury menyebut aksi buyback layak dipertimbangkan dengan serius jika harga saham diperdagangkan di bawah nilai asetnya. Tapi, ia mengakui perusahaan tidak bisa memprediksi pergerakan Bitcoin selanjutnya.
“…kami benar-benar tidak tahu di mana harga Bitcoin akan berada setahun dari sekarang,” terang Rapha Zagury dalam panggilan earnings.
Twenty One Capital termasuk salah satu holder Bitcoin korporasi terbesar, sehingga kinerjanya kini mengikuti naik-turunnya harga koin tersebut. Jika Bitcoin mengakhiri Desember di bawah US$83.700, aturan yang sama akan membuat perusahaan mencatat rugi kuartal keempat dari pegangannya.