Harga emas turun di bawah US$3.900 per ons pada 30 Oktober, menjadi level terendah selama tahun 2026. Logam mulia ini sekarang sekitar 30% lebih rendah dari puncaknya di bulan Januari.
Sentimen hawkish dari The Fed menjadi penjelasan utama penurunan ini, tapi analis berbeda pendapat mengenai seberapa dalam koreksi bisa terjadi.
Mengapa Harga Emas Terus Turun di 2026
Penurunan terbaru membawa emas menuju kerugian bulanan kedua berturut-turut. Sementara itu, level US$4.000 sekarang menjadi support yang rapuh setelah beberapa kali diuji pada sesi-sesi terakhir.
Data ekonomi AS yang kuat mendorong aksi jual. Pertumbuhan GDP kuartal ketiga melebihi ekspektasi, sedangkan inflasi PCE bulan September naik 0,5% secara bulanan dan 3,6% secara tahunan.
Akibatnya, para trader masih melihat kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember. Pandangan itu bertahan meski The Fed menahan suku bunga di 3,75% sampai 4,00% minggu ini.
Disponsori
Disponsori
Performa Harga Emas (XAU) – YTD | Sumber: TradingView
Harga minyak yang lebih tinggi akibat kekhawatiran pasokan dari Timur Tengah juga membuat imbal hasil riil tetap tinggi. Hal itu meningkatkan biaya memegang emas, karena emas tidak memberikan imbal hasil.
Selain itu, aksi jual spekulatif dan arus keluar dari ETF makin memperburuk penurunan ini.
Seberapa Rendah Harga Emas Bisa Turun sebelum Pulih？
Untuk jangka pendek, analis tetap berhati-hati.
Suki Cooper dari Standard Chartered memperingatkan bahwa emas harus bertahan di support US$3.886. Jika menembus level itu secara signifikan, koreksi yang lebih dalam bisa terjadi.
Yuxuan Tang dari JPMorgan Private Bank juga melihat risiko penurunan lebih lanjut. Bank memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada Desember dan lagi di awal 2027. Hal tersebut dapat mendorong imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun mencapai puncak di 5,25% sampai 5,50%.
“Emas akan menemukan titik bawah yang kuat saat suku bunga mencapai puncaknya,” ujar Tang, merujuk pada likuiditas yang tipis.
Meski begitu, pandangan jangka panjang terlihat lebih optimistis. Survei Reuters terhadap 30 analis memperkirakan median harga emas di US$4.495 untuk tahun 2026 dan US$4.650 pada 2027. Cooper memperkirakan harga akan pulih seiring fokus berpindah ke dedolarisasi dan pelemahan nilai mata uang.
Saat ini, trader masih memperhatikan level US$4.000 sebagai resistance dan US$3.886 di sisi support. Pemilu sela AS dan keputusan The Fed di bulan Desember bisa menentukan arah pergerakan berikutnya.