Bitwise के CIO Matt Hougan का मानना है कि Bitcoin (BTC) हर आर्थिक स्थिति में अच्छा प्रदर्शन करेगा। अपनी ताज़ा CIO मेमो में उन्होंने तीन बड़े मैक्रो स्किनेरियोज़ समझाए हैं, जिनमें हर स्थिति में Bitcoin को बड़ा फायदा होता है।
Institutional ETF डिमांड, सॉवरेन एडॉप्शन और Federal Reserve को लेकर अनिश्चितता की वजह से Bitcoin सभी आर्थिक परिणामों में स्ट्रक्चरल विनर बनकर उभरता है।
हर आर्थिक स्थिति में Bitcoin कैसे जीतता है？
Bitwise के CIO Matt Hougan का तर्क है कि scarcity, monetary नीतियों और institutional डिमांड की वजह से Bitcoin हर मैक्रो आउटकम में बेनिफिट करता है। उन्होंने अपने फ्रेमवर्क में तीन अलग-अलग स्किनेरियो समझाए हैं।
एक्सपर्ट काउंसिल
मैं यह नहीं कह रहा कि Bitcoin सीधी लाइन में ऊपर जाएगा। इनमें से कई स्थितियों में Bitcoin को कुछ मुश्किलें झेलनी पड़ सकती हैं। जैसे 2020 की शुरुआत में जब कोविड का पैनिक आया, तो Bitcoin कुछ ही दिनों में 50% गिर गया था, लेकिन बाद में उसने 20x की जबरदस्त ग्रोथ दिखाई।
Matt Hougan
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ये हैं वे तीन मैक्रो स्किनेरियोज़, जिनमें Bitcoin जीतता है:
- AI सुपरएबंडेंस स्किनेरियो: जब intelligence सस्ती और हर जगह उपलब्ध हो जाती है, तो ग्लोबल इन्वेस्टर्स वाकई में स्केयर एसेट्स जैसे Gold और Bitcoin की ओर hedge के तौर पर बढ़ते हैं।
- AI मार्केट क्रैश स्किनेरियो: अगर 2008 फाइनेंशियल क्राइसिस जैसा इवेंट दुबारा होता है और सरकारें बड़े पैमाने पर bailout देती हैं, तो मनी सप्लाई तेजी से बढ़ती है। इसी माहौल में BTC जबरदस्त तेजी दिखा सकता है, Hougan ने अपनी वीकली मेमो में लिखा।
- Baseline ग्रोथ स्किनेरियो: जब 3% GDP ग्रोथ और 4% इंटरेस्ट रेट्स रहते हैं, तब भी ETF buying, कॉरपोरेट ट्रेजरी होल्डिंग्स और बढ़ते सॉवरेन डेट के कारण Bitcoin का मोमेंटम मजबूत बना रहता है।
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Hougan का निष्कर्ष है कि इन तीनों आर्थिक रास्तों का अंजाम एक ही जगह पहुंचता है — जो लोग Bitcoin को शॉर्ट-टर्म मार्केट की हलचल से डरे बिना होल्ड करते हैं, वे आखिरकार सफल होंगे।
क्या Institutional डिमांड Bitcoin ग्रोथ को और बढ़ाएगी？
Institutional पार्टिसिपेशन अब Hougan के bullish BTC आउटलुक का अहम हिस्सा है और हर मैक्रो रास्ते में जरूरी रहेगा। US स्पॉट Bitcoin ETF अब ट्रेडिशनल इन्वेस्टर्स को सीधे Bitcoin एक्सपोज़र देते हैं — और इसके लिए वॉलेट मैनेजमेंट की जटिलता भी नहीं है।
केवल Q3 2026 के दौरान, इन प्रोडक्ट्स में कुल $6 बिलियन का विशाल नेट इनफ्लो आया है, SoSoValue के डाटा के मुताबिक। इस रिवर्सल ने कई महीनों की ग्लोबल ऑउटफ्लो के बाद, साल की शुरुआत से अब तक के प्रदर्शन को फिर से पॉजिटिव कर दिया।
Bitwise का लार्ज-कैप क्रिप्टो इंडेक्स तीसरी तिमाही में जबरदस्त 46.4% की बढ़त पर रहा। कॉर्पोरेट ट्रेजरी स्ट्रैटेजीज़ और संभावित सॉवरेन एडॉप्शन, आने वाले क्वार्टर्स में इन फ्लो को काफी ज्यादा बढ़ा सकते हैं।
नई मंदी की डाटा ने Fed के आउटलुक को और जटिल बना दिया है। सितंबर CPI में 3.7% सालाना वृद्धि देखी गई, जबकि कोर इंफ्लेशन में महीने भर में 0.3% की बढ़ोतरी हुई है, जो एनालिस्ट की उम्मीदों से साफ तौर पर ज्यादा है।
ट्रेडर्स अब 28 अक्टूबर की Fed बैठक में रेट हाइक के चांस लगभग 30% के आसपास देख रहे हैं, CME FedWatch Tool के अनुसार। इसकी संभावना अक्टूबर 14 को, उम्मीद से ज्यादा सितंबर CPI रिपोर्ट के बाद, थोड़ी देर के लिए 49–51% से ऊपर पहुँच गई थी, फिर बाद में कम हो गई।
Hougan का बड़ा विचार यह है कि लॉन्ग-टर्म एडॉप्शन ट्रेंड्स, किसी भी शॉर्ट-टर्म झटकों से ज्यादा प्रभावशाली हैं, जिससे Bitcoin आगे भी स्ट्रक्चरल अपवर्ड प्राइस trajectory पर बना रहेगा।
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