SanDisk (SNDK) स्टॉक गुरुवार, 5 नवंबर को 22.26% गिरकर $806.43 पर बंद हुआ, जिसमें लगभग 30 मिलियन शेयरों की ट्रेडिंग हुई। वॉल्यूम 20-दिन के एवरेज का तीन गुना पार कर गया क्योंकि यह मेमोरी चिपमेकर एक बार फिर मार्च 20 के लेवल पर आ गई।
यह क्रैश उस कंपनी पर आया जिसने अभी-अभी अपने रिकॉर्ड रिजल्ट्स घोषित किए थे। SNDK अब जून के $2,354 के ऑल-टाइम हाई से 66% नीचे ट्रेड कर रहा है। इस बीच, हेज फंड्स 2025 से बनी AI ट्रेड्स को अनविंड कर रहे हैं।
रिकॉर्ड अर्निंग्स के बाद SanDisk का स्टॉक क्यों क्रैश हुआ？
29 अक्टूबर को SanDisk ने अपनी तिमाही आय $11.03 बिलियन बताई, जो साल-दर-साल 378% ज्यादा थी। डेटा सेंटर सेल्स पिछले क्वार्टर से 61% बढ़कर $4.80 बिलियन पहुंच गई।
मैनेजमेंट ने अगले क्वार्टर की रेवेन्यू गाइडेंस भी $12.2 बिलियन से $12.6 बिलियन के बीच दी थी। लेकिन गुरुवार को निवेशकों ने इन सबको नजरअंदाज कर दिया।
क्रैश की शुरुआत वॉशिंगटन से हुई। डेमोक्रेट्स ने कांग्रेस के दोनों सदनों में जीत दर्ज की। टेक्सास, जॉर्जिया, और ओहायो में ऐसे गवर्नर कैंडिडेट जीते जो डेटा सेंटर की तेज ग्रोथ के खिलाफ थे।
यह इसलिए भी मायने रखता है क्योंकि SanDisk के एंटरप्राइज सॉलिड-स्टेट ड्राइव्स (SSDs) सीधे उन्हीं डेटा सेंटर्स में बिकते हैं। Arizona की रिप्रेजेंटेटिव Yassamin Ansari ने X पर एडवांस्ड AI डेवलपमेंट को रोकने की मांग कर दबाव बढ़ा दिया।
इसी बीच, Philadelphia Semiconductor Index (SOX) करीब 12.3% गिर गया, जो मार्च 2020 के बाद सबसे खराब सेशन रहा, TradingKey डाटा के अनुसार। Nasdaq भी Nasdaq करेक्शन टेरिटरी में चला गया, जिसमें 5.5% की गिरावट आई।
क्या अब Hedge Fund संकट की बारी है？
कुछ ट्रेडर्स के अनुसार गुरुवार की बिकवाली लीवरेज्ड फंड्स के लिए अलार्म है। X यूजर jarzoombek ने दावा किया कि फंड्स का डूबना बस समय की बात हो सकती है।
उनकी थ्योरी के अनुसार, फंड्स ने दो सालों तक AI विनर्स के साथ साथ, पारंपरिक कंपनियों के शॉर्ट्स लिए जिन्हें माना जाता था कि AI के चलते वे पिछड़ जाएंगे। हालांकि कोई पब्लिक डाटा इस स्पेसिफिक पोजिशनिंग की पुष्टि नहीं करता।
फिर भी, पोजिशनिंग डाटा चिंता को सपोर्ट करता है। अक्टूबर में, Hedgeweek ने Goldman Sachs प्राइम ब्रोकरेज डेटा के हवाले से हेज फंड्स की बिकवाली का जिक्र किया। फंड्स ने 2025 की शुरुआत से अभी तक किए गए सभी AI स्टॉक्स की नेट खरीदारी को सिर्फ पांच सेशंस में खत्म कर दिया।
Morgan Stanley के डेटा के अनुसार, फंड्स ने अपनी ओवरऑल एक्सपोजर भी 7.8% कम कर दी। यह सबसे बड़ी कमी थी जबसे यह सीरीज 2016 में शुरू हुई थी। BeInCrypto ने ट्रैक किया कि कैसे हेज फंड्स ने AI स्टॉक्स को डंप किया इस अवधि के दौरान।
मेमोरी नामों को सबसे ज्यादा नुकसान हुआ। Samsung, SK Hynix, Micron और SanDisk ने मिलकर दो हफ्तों के अंदर $700 बिलियन से ज्यादा की मार्केट वैल्यू गंवा दी।
यह रिस्क पहले भी देखी गई है। जुलाई में, मार्जिन कॉल्स के कारण Leopold Aschenbrenner के Situational Awareness फंड का साइज़ $45 बिलियन से घटकर लगभग $10 बिलियन रह गया था। दो महीने बाद, उस फंड ने SanDisk के कॉल ऑप्शंस दोबारा खरीदे।
इसके मुकाबले, Bitcoin (BTC) में Bitcoin के 48-घंटे में reversal के दौरान लगभग 6.5% की गिरावट आई, जो $80,800 के ऊपर से कम होकर करीब $75,500 तक आ गई। यह नुकसान SNDK के मुकाबले एक तिहाई से भी कम था, जिसे jarzoombek ने BTC के लिए बेहतर बताया।
क्या SanDisk स्टॉक $942 से नीचे स्थिर हो सकता है？
डेली चार्ट में, SNDK अपने 22 सितंबर के स्विंग हाई $1,909 के पास से लगभग 58% तक गिर चुका है।
गुरुवार की कैंडल ने $942 पर 0.786 Fibonacci रिट्रेसमेंट को तोड़ दिया, जो मार्च के अंत के लो से शुरू हुई रैली का आखिरी सपोर्ट था। इसी सेशन में फरवरी के बाद सबसे बड़ा वॉल्यूम बार भी देखने को मिला।
इसी दौरान, Relative Strength Index (RSI) करीब 25 पर आ गया है। यह इस चार्ट की अब तक की सबसे लो रीडिंग है और ओवरसोल्ड जोन में गहरी है।
SNKD दैनिक चार्ट Source: Tradingview
ओवरसोल्ड रीडिंग्स के बाद अक्सर रिलीफ बाउंस देखने को मिलता है और SNDK आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में $860 तक रिकवर हो गया। Bulls को $942 के ऊपर, फिर $1,000 के ऊपर डेली क्लोज चाहिए, तभी स्ट्रक्चर वापस सुधर सकता है।
उसके ऊपर, $1,245 से $1,320 का जोन 0.618 Fibonacci लेवल के पास है, जो कि काफी भारी रेजिस्टेंस बनता है।
नीचे की ओर, $800 से नीचे जाने पर $700 सामने आ सकता है। इससे नीचे, 1.0 Fibonacci लेवल $558.58 पर है, जो मार्च का लो है जहां से रैली शुरू हुई थी।
फिर भी, SNDK की अगली मूवमेंट शायद NAND ऑर्डर्स से कम और hedge fund की पोजिशनिंग से ज्यादा तय होगी। टेक अभी भी Goldmans ग्लोबल प्राइम ब्रोकर बुक का 23.5% है, जिससे ये पता चलता है कि AI में एक्सपोजर अभी खत्म नहीं हुआ है।