Gold ने जनवरी में अपने $5,598 के ऑल-टाइम हाई से 31% की गिरावट के साथ 30 अक्टूबर को एक साल के लो $3,870 के पास क्रैश कर दिया है। छह वजहें हैं, जिनसे Gold गिर रहा है, वहीं चार्ट यह दिखाते हैं कि यह सेल-ऑफ़ कहां रुक सकती है।
इसके बाद से Gold लगभग $4,136 तक बाउंस कर चुका है, जो लो से करीब 7% ऊपर है, खासकर US midterm के नतीजों के बाद Dollar कमजोर हुआ। यह रिबाउंड टिकेगा या नहीं, यह ऊपर की तरफ आने वाले कई Resistance लेवल्स पर निर्भर करेगा।
Gold क्यों गिर रहा है？ ये हैं 6 मुख्य कारण
1. एक Hawkish Federal Reserve.Fed ने सितंबर में रेट्स बढ़ाकर 3.75–4.00% कर दी थीं, जो जुलाई 2023 के बाद पहली हाइक थी। 28 अक्टूबर को रेट्स को यहीं रोका गया, लेकिन आगे और टाइटनिंग की संभावना खुली रही।
Traders फिलहाल दिसंबर में 25-बेसिस-प्वाइंट की एक और हाइक के 78% मौके प्राइस कर रहे हैं, FedWatch के अनुसार। वहीं, inflation लगातार 67 महीने से Fed के 2% टार्गेट से ऊपर बनी हुई है।
2. High Yields और मजबूत Dollar.10-year Treasury yield ने अक्टूबर की शुरुआत में 5.34% छू लिया था। High yields पर Gold होल्ड करने की opportunity cost बढ़ जाती है, क्योंकि Gold से कोई interest नहीं मिलता।
3. Oil shock.US-Iran के बीच तनाव ने Brent Crude को करीब $112 तक पहुंचा दिया। महंगे energy की वजह से inflation expectations बढ़ती हैं, जिससे Fed की अगली rate hikes की संभावना भी बढ़ती है। इस साल देखा गया है कि जब भी oil प्राइस बढ़े हैं, Gold अक्सर गिरा है।
4. Forced Selling.30 अक्टूबर को Gold सिंगल सेशन में 3.5% गिर गया, जबकि Nasdaq भी 2.9% लुढ़क गया। Commerzbank के एनालिस्ट्स का कहना है कि tech sector के गिरने से investors को अपने losses कवर करने के लिए safe-haven assets बेचना पड़ा। Silver की हालत और भी खराब रही, जैसा कि silver प्राइस analysis में दिखाया गया है।
5. ETF Outflows.Gold ETFs से 23 अक्टूबर तक के हफ्ते में $1.21 बिलियन का net ऑउटफ्लो हुआ, World Gold Council के डेटा के अनुसार। इससे पहले 13-वीक तक inflow streak चल रही थी और US funds ने सबसे ज्यादा redemption किया।
6. चीन में कमज़ोर ज्वैलरी डिमांड.China की gold ज्वैलरी consumption 2026 के पहले नौ महीनों में 33.9% गिर गई, Xinhua के मुताबिक। bar और coin डिमांड 26.3% बढ़ी, जिससे कुल consumption लगभग flat रही।
हांलांकि, हर इंडिकेटर बियरिश नहीं है। Central banks ने तीसरी तिमाही में 321 tonnes Gold खरीदा, जो 2024 के अंत के बाद से सबसे तेज़ है। ग्लोबल Gold ETF holdings भी रिकॉर्ड 4,256 टन तक पहुंच गई हैं, जैसा कि World Gold Council के लेटेस्ट डिमांड डेटा में दिखाया गया है।
गोल्ड 2013 के बाद पहली बार 200-डे एवरेज से सबसे ज्यादा नीचे ट्रेड कर रहा है
SPDR Gold Shares ETF (GLD) स्पॉट गोल्ड को बहुत करीब से ट्रैक करता है। Barchart के मुताबिक, यह अब अपने 200-डे मूविंग एवरेज से 13 साल में सबसे नीचे ट्रेड कर रहा है।
Gold $GLD is now trading below its 200-day moving average by the largest margin in 13 years ???? pic.twitter.com/uYOPPH1pia
— Barchart (@Barchart) November 3, 2026
पिछली बार ऐसा 2013 में हुआ था। उस अप्रैल में, गोल्ड ने दो दिनों में तेज़ी से गिरावट देखी थी। उस सेल-ऑफ़ के बाद बियर मार्केट की शुरुआत हुई, जो 2015 के अंत तक चला।
हालांकि, जब गोल्ड 200-डे एवरेज से बहुत नीचे चला जाता है, तो आमतौर पर उसके बाद रिलीफ रैली देखने को मिलती है। 30 अक्टूबर के लो पर, गोल्ड मौजूदा 200-डे लेवल $4,468 से करीब 13% नीचे था। अभी प्राइस $4,136 के पास है, तो यह गिरावट अब लगभग 7% रह गई है।
साप्ताहिक चार्ट में उछाल के बावजूद बियरिश ट्रेंड दिख रहा है
जनवरी के पीक के बाद से गोल्ड ने लगातार लोअर हाई और लोअर लो बनाए हैं। Supertrend इंडिकेटर जून 2026 में बियरिश हुआ था और अब यह $4,582 पर है।
प्राइस अभी 20-सप्ताह के मूविंग एवरेज (ब्लू लाइन) $4,211 से नीचे ट्रेड कर रहा है। यह एवरेज पूरे 2025 की रैली में सपोर्ट के तौर पर काम करता रहा, लेकिन अब यह रेजिस्टेंस बन गया है।
इसके बावजूद, मौजूदा साप्ताहिक कैंडल लगभग 6.7% का गेन दिखा रही है। गोल्ड ने 0.5 फिबोनाक्की रिट्रेसमेंट $3,943 पर बाउंस किया है, जो $3,900–$4,000 के सपोर्ट ज़ोन में है। साप्ताहिक कैंडल अभी क्लोज नहीं हुई है, इसलिए बाउंस की पूरी तरह से पुष्टि नहीं हुई है।
XAU साप्ताहिक चार्ट Source: Tradingview
Relative Strength Index (RSI) अभी 45.6 पर है, जो मिड-30s से संभला है। हालांकि, अभी तक कोई वीकली बुलिश डाइवर्जेंस नहीं दिखी है।
अगर यह रैली आगे बढ़ती है, तो 20-सप्ताह मूविंग एवरेज $4,211 पहला बड़ा रेजिस्टेंस होगा। इसके ऊपर, $4,300–$4,400 ज़ोन 0.382 फिबोनाक्की लेवल $4,333 से मैच करता है।
गोल्ड प्राइस अनुमान $4,145 Gaussian चैनल टेस्ट पर निर्भर
डेली चार्ट अभी भी बियरिश बना हुआ है, क्योंकि गोल्ड Gaussian चैनल के नीचे ट्रेड कर रहा है। अभी प्राइस चैनल के लोअर बैंड $4,145 पर रेजिस्टेंस के रूप में टेस्ट हो रहा है। गुरुवार का $4,147 का हाई लगभग इसी बैंड को छू गया था।
अगर डेली क्लोज $4,145 के ऊपर होती है, तो प्राइस में मूव चैनल की मिडलाइन $4,272 तक जा सकती है। यह टार्गेट 0.382 फिबोनाची लेवल $4,333 के ठीक नीचे है, जो अभी के प्राइस से लगभग 3% से 5% ऊपर है।
अगर रिजेक्शन होता है, तो $3,900–$4,000 का सपोर्ट जोन फिर से फोकस में आ जाएगा। डेली क्लोज अगर 0.5 फिबोनाची लेवल $3,943 के नीचे होती है, तो 0.618 रिट्रेसमेंट $3,552 पर एक्सपोज़ हो सकता है, जो करीब 14% नीचे है।
XAU डेली चार्ट Source: Tradingview
200-डे मूविंग एवरेज (नीली लाइन) $4,468 पर अभी भी ट्रेंड रिवर्सल का की लेवल बना हुआ है। यह नीचे स्लोप कर चुका है। गोल्ड को बुलिश ट्रेंड में लौटने के लिए इसे फिर से रिक्लेम करना ज़रूरी होगा।
पॉजिटिव साइड में, डेली RSI बढ़कर 52.8 तक पहुंच गया है। यह अपनी सिग्नल लाइन और 50 मिडलाइन दोनों के ऊपर चला गया है, जो मोमेंटम में बेहतर होने का शुरुआती संकेत है।
आगे गोल्ड को क्या ड्राइव कर सकता है
ग्लोबल मैक्रो डाटा ही तय करेगा कि गोल्ड किस तरफ ब्रेक करेगा। शुक्रवार का US जॉब्स रिपोर्ट, 10 नवंबर का CPI, और Fed की 8-9 दिसंबर मीटिंग अगले बड़े इवेंट्स हैं।
मिडटर्म रिजल्ट्स से पहले ही थोड़ा राहत मिला है। Democrats ने दोनों कांग्रेस चैबर्स जीत लिए हैं, जिससे Dollar इंडेक्स एक महीने के लो 101.3 तक गिर गया। 10-ईयर बॉन्ड यील्ड भी करीब 4.85% पर आ गई है।
Brent क्रूड इस महीने करीब 15% गिरकर $98 के पास पहुंच गया है। यह गिरावट US-Iran पीस टॉक्स की रिपोर्ट्स के बाद आई, जिससे गोल्ड को भी सपोर्ट मिला।
एनालिस्ट्स अभी भी बॉटम को लेकर बंटे हुए हैं। JPMorgan Private Bank के Yuxuan Tang को Fed के और hikes की उम्मीद है और वे downside risk देख रहे हैं।
“गोल्ड को मजबूत बॉटम तब मिलेगा, जब रेट्स पीक पर होंगे।”
इसके विपरीत, Standard Chartered की Suki Cooper ने बताया कि $3,886 गोल्ड के लिए होल्ड करने वाला लेवल है। वह अब भी लॉन्ग-टर्म रिकवरी देखती हैं, जो Dollar डाइवर्सिफिकेशन और करेंसी डिबेसमेंट थीम्स से ड्राइव होगी।
अगर गोल्ड $3,943 होल्ड करता है और $4,145 क्लियर करता है, तो बाउंस $4,333 तक जा सकता है। वहीं, अगर क्लोज $3,870 से नीचे जाती है, तो 31% की क्रैश और आगे बढ़ सकती है।