Moderna और Merck की पर्सनलाइज्ड कैंसर वैक्सीन ने इन दोनों दवा कंपनियों के लिए मिलकर $50 बिलियन से ज्यादा का मार्केट कैप बढ़ाया है। यह तेज़ी अब एक नया इन्वेस्टमेंट मौका खोल रही है – डायग्नोस्टिक्स वर्क में, जो हर डोज़ के पीछे जरूरी है।
इन वैक्सीन की सफलता के लिए जेनेटिक सीक्वेंसिंग ज़रूरी है ताकि हर पेशेंट की इम्यून सिस्टम किन म्यूटेशन पर टार्गेट करे, यह पता चल सके। अब यह प्रक्रिया खुद में एक इन्वेस्टेबल अवसर के रूप में उभरती दिख रही है, जो सिर्फ वैक्सीन तक सीमित नहीं है।
एक बार की बिक्री नहीं, बल्कि रेकरिंग बिजनेस
हर पर्सनलाइज्ड कैंसर वैक्सीन के लिए पहले ट्यूमर की सीक्वेंसिंग करनी पड़ती है। एनालिस्ट्स इसे हर मरीज पर रेकरिंग रेवेन्यू स्ट्रीम मान रहे हैं। यह सिर्फ एक बार की सर्विस नहीं है जो किसी एक दवा लॉन्च से जुड़ी हो।
इस फील्ड में फायदा उठाने वाली डायग्नोस्टिक्स कंपनी Tempus AI है, जो जीनोमिक सीक्वेंसिंग में काम करती है। Tempus ने बताया है कि अगर Moderna-Merck वैक्सीन को रेग्युलेटरी approval मिलता है, तो वह सीक्वेंसिंग पार्टनर के रूप में काम करेगी।
Moderna के शेयरों को भी इन्वेस्टर्स की उत्सुकता से फायदा हुआ है, क्योंकि उसकी बड़ी ड्रग पाइपलाइन ने pipeline-driven stock rally में मदद की है, जो वैक्सीन न्यूज़ से पहले ही शुरू हो गई थी।
Moderna के शेयर में इस महीने जबरदस्त तेजी आई है कैंसर वैक्सीन की खबर के बाद। इमेज सोर्स: Trading View
Piper Sandler का अनुमान है कि मेलानोमा वैक्सीन, अगर रेग्युलेटरी अप्रूवल मिल जाता है, तो सीक्वेंसिंग रेवेन्यू में हर साल कम से कम $50 मिलियन जेनरेट कर सकती है। BTIG के एनालिस्ट Mark Massaro अनुमान लगाते हैं कि यह आकड़ा $600 मिलियन से ऊपर भी जा सकता है।
यह अनुमान तभी सच होगा जब लंग, ब्लैडर और किडनी कैंसर तक विस्तार किया जाए। यानी Massaro के अनुसार, यह मौका फिलहाल Tempus AI के शेयर प्राइस में दिख नहीं रहा है।
बड़ी कमाई इलाज के बाद बन सकती है
हालांकि, सबसे बड़ा मौका शायद शुरुआती सीक्वेंसिंग फीस में नहीं है। इलाज के बाद डॉक्टरों को मरीजों में कैंसर के दोबारा लौटने की निगरानी करनी होती है। यह मॉनिटरिंग अक्सर MRD (मिनिमल रेजिडुअल डिजीज) ब्लड टेस्ट पर निर्भर करती है, जिसमें ट्यूमर डीएनए के ट्रेस ढूंढे जाते हैं।
Bioaxia के CEO Douglas Eby, जिनकी कंपनी के पास Tempus और Personalis दोनों के शेयर हैं, का मानना है कि sequencing स्टेप एक तरह का कस्टमर-अक्विजिशन funnel है। उन्होंने कहा कि sequencing के जरिए पेशेंट्स Tempus के इकोसिस्टम में आते हैं, जबकि MRD टेस्टिंग उन्हें सालों तक मॉनिटरिंग के लिए वापस ला सकती है।
Tempus में भी उसी समय एक spike देखने को मिला, जैसे Moderna में हुआ था, लेकिन Tempus में वह इतना बड़ा नहीं था। इमेज स्रोत: Trading View
निवेशक MRD टेस्टिंग को मल्टीबिलियन-$ का मौका मानते हैं। इस समय, Natera इस मार्केट का अधिकांश हिस्सा कंट्रोल करता है, और इसका वैल्यूएशन करीब $45 बिलियन है।
mRNA कैंसर-वैक्सीन स्पेस अभी भी अप्रूव्ड नहीं हुआ है। Moderna के पॉजिटिव ट्रायल नतीजों के कुछ हफ्तों बाद, प्रतिस्पर्धी BioNTech को मिड-स्टेज कोलोरेक्टल कैंसर वैक्सीन ट्रायल में झटका लगा। यह रिवर्सल दिखाता है कि इस सेक्टर में सेंटिमेंट कितनी जल्दी बदल सकता है।
फार्मास्युटिकल कंपनियां भविष्य में कुछ sequencing का काम खुद भी कर सकती हैं। साथ ही, वे यह काम अलग-अलग कॉम्पिटिंग डायग्नोस्टिक लैब्स में बांट सकती हैं, जिससे डायग्नोस्टिक्स कंपनियों के बिज़नेस का हिस्सा निवेशकों की उम्मीद से कम हो सकता है।